《貨幣政策傳導的銀行資本渠道研究》是依託武漢大學，由黃憲擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：貨幣政策傳導的銀行資本渠道研究
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：黃憲
- 依託單位：武漢大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
隨著以巴塞爾協定為代表的資本約束框架的實施，維持充足的資本金水平成為銀行經營管理的重要約束條件之一，這會直接影響到商業銀行行為，進而直接影響到貨幣政策的傳導效果。我國巨觀調控目標從量向質的轉變也提出了新的貨幣政策手段和傳導途徑需要。承接前課題對資本約束下商業銀行行為機理的研究，本課題擬從理論上剖析貨幣政策傳導的銀行資本渠道的機理，揭示資本約束下貨幣政策傳導的效應，完善貨幣政策傳導機制理論，並實證檢驗我國貨幣政策傳導的銀行資本渠道的存在性，定量評估我國貨幣政策傳導的銀行資本渠道的政策效果，明確銀行資本渠道在我國貨幣政策傳導中的定位，提出在我國貨幣政策實施中合理運用銀行資本渠道的對策建議。
結題摘要
本課題承接前課題對資本約束下商業銀行行為機理的研究，從理論上剖析了貨幣政策傳導的銀行資本渠道的機理，揭示了資本約束下貨幣政策傳導的效應，實證檢驗了貨幣政策傳導的銀行資本渠道的存在性，並定量評估了我國貨幣政策傳導的銀行資本渠道的政策效果，該研究還進一步從政策層面明確了銀行資本渠道在我國貨幣政策傳導渠道體系中的定位，並提出了在我國貨幣當局在實施貨幣政策中如何與監管當局協調、合理運用銀行資本渠道的路徑和方式的建議。 首先，本課題建立了起一個包含貸款市場、債券市場、貨幣市場與商品市場的巨觀經濟體系，從它們各自資產負債表在貨幣政策的實施中的變化出發，對傳統貨幣政策傳導的理論進行了梳理，接下來深刻揭示了在資本監管新環境下貨幣政策傳導的銀行資本渠道形成的機理，並基於國際事件和中國數據進行了銀行資本渠道的存在性檢驗，在此基礎上構建了銀行資本渠道的傳導效應的理論模型。本課題認為，資本約束下的貨幣政策傳導主要通過銀行信貸行為效應、風險承擔效應、親經濟周期、資產價格效應和非對稱性效應對巨觀經濟產生影響；其次，本課題對數理模型的表述採用多種實證方法對銀行資本渠道的傳導效應分別進行了檢驗，實證結果顯著支持我們的理論假說；接下來本研究還對巴III提出的、也是國際最前沿問題，“資本緩衝”對銀行資本渠道的動態影響進行了深入討論，本研究指出，由於銀行資本緩衝的存在，導致銀行資本渠道在傳導上存在效應上的動態不確定性；最後，本課題對整個研究進行了梳理和總結，並提出了研究成果運用的方向，同時針對中國銀監會發布的“商業銀行資本監管指南徵求意見稿”，課題組提交了具體的修改建議。 這項研究的結論可以進一步豐富理論界貨幣傳導理論體系，並對完善我國巨觀金融調控實踐給予指導和政策建議,包括中央銀行和監管當局如何協調運用“資本緩衝”來提升實施逆周期巨觀金融調控的效率。
