貨幣局制

貨幣局制是為防範儲戶擠兌銀行存款、匯率崩潰、惡性通貨膨脹，而採用的要求匯率與某一儲備貨幣保持剛性的聯繫，基礎貨幣的發行必須要有等量外匯作為後盾，並禁止中央銀行的一切借貸行為的一種嚴格的貨幣管理制度。其優點是： ①國內貨幣發行與國際儲備的變化間建立了一種固定與剛性的聯繫，具有透明度高、簡單易行的特點。②有利於不成熟的金融市場或決策經驗有限的貨幣當局運作。③極大限制了貨幣當局的手腳，大大減少了非審慎行為與政治壓力。④提高反通貨膨脹政策的可信度，使政策預期更加敏感，從而加速降低通貨膨脹的過程。⑤人們對當局保持匯率穩定的承諾比標準的固定匯率制度下更有信心，促進和達到在國際金融市場上的融資。

其弱點是： ①由於貨幣局制在最極端的情況下是一種匯率支點政策，它可能導致實際匯率的錯誤定值。②貨幣局制的可信度在很大程度上取決於財政政策，即需要財政的充分支持。③由於缺乏作為最終貸款人的手段，中央銀行要管理一個脆弱的金融體制是有困難的。美國約翰·霍普金斯大學經濟學教授斯蒂文·漢克是貨幣局制的積極倡導者。阿根廷 (1991年4月)、愛沙尼亞 (1992年6月)、立陶宛(1994年4月)、保加利亞 (1997年) 實施貨幣局制。