貨幣先行模型

貨幣先行模型是套用於西方總量經濟學。

基本介紹

• 中文名：貨幣先行模型
• 外文名：cash in advance
• 提出者：克拉奧
• 套用領域：西方總量經濟學

概述

當代西方總量經濟學中另一廣泛使用的是貨幣先行(cash in advance或CIA)模型。該模型由克拉奧(Clower，1967)首先提出，其前提是消費必須用貨幣來購買。從技術上講，這相當於給模型增加了一個現金約束。克拉奧之後，大衛·斯托克曼(David Stockman，1981)發展了不僅消費品而且投資品也要用貨幣來購買的模型，羅伯特·盧卡斯（Robert E.Lucas）和斯道克曼(1983，1987)此後又將消費品分為必須用現金購買(現金物品)和可用信貸購買(信貸物品)的兩部分。CIA模型的優點在於它在保持動態最優分析的同時可以很容易地推導出貨幣需求。

該模型前提是消費必須使用貨幣來購買。為了達到這一目的，克拉奧在模型中假設了一個貨幣在先約束，即物品購買量受先前換取的貨幣量的約束。這是人們預算約束之外的另一約束。它隱含著兩種限制：其一，貨幣為購買物品的唯一媒介；其二，貨幣必須在物品交換之前換取。Clower之後，Stockman發展了不僅消費品而且投資品也要用貨幣來購買的模型。

意義

CIA模型表明，如果貨幣供給為一常量，那么貨幣在該模型中就具有正價值，這是因為貨幣能減少貨幣在先這一約束條件的影子成本。CIA模型的優點在於它保持動態最優分析的同時可以很容易地推導出貨幣需求。CIA模型與MIU模型一樣，它們並不專門討論為什麼貨幣具有如此特別的功能。但與MIU模型不一樣的是，CIA模型中關於貨幣的正價值並不依賴於任何關於消費和真實貨幣量在效用函式中的可分離性，這就讓模型擺脫了一個不必要的束縛。

CIA模型也說明了穩態的貨幣值為正和貨幣的超中性等問題。由於存在貨幣先行限制，實際消費等於實質貨幣餘額，穩態通脹率等於名義貨幣存量增長率。然而，基本的CIA模型不能說明通脹的福利成本和最優通貨膨脹率問題，根據這一模型，預期通脹不會影響貨幣需求，這一結論顯然不太現實。克拉奧之後，庫勒和阿爾文·漢森(Cooley and Alvin·Hansen，1989)將消費品進一步區分為現金物品和信貸物品，從而得以使消費與所持貨幣量之比隨預期通脹變動。