財務管理：基於實踐的方法（第8版）

《財務管理：基於實踐的方法（第8版）》是2019年10月清華大學出版社出版的圖書，作者是[美]威廉·拉舍（WilliamR·Lasher）。

基本介紹

• 中文名：財務管理：基於實踐的方法（第8版）
• 作者：[美]威廉·拉舍（WilliamR.Lasher）
• 出版社：清華大學出版社
• 出版時間：2019年10月
• 定價：89 元
• ISBN：9787302524465

內容簡介

本書是國外暢銷的財務管理教材，作者多年來從事財務管理方面的實踐工作，具有豐富的實際操作經驗，因此，其教材風格具有很強的實踐性，也因此，本書在同類教材中能夠脫穎而出，在國外具有良好的聲譽。本書自出版伊始便頗受廣大師生的歡迎，其務實的風格、精緻的結構以及豐富的案例使得學習個人理財成為一種愉悅的過程。 本書適合高等院校本科生和MBA學生作為教材選用，也可供對財務管理感興趣的讀者參閱。

圖書目錄

第1篇財務管理導論

第1章基礎知識3

1.1財務概述3

1.1.1金融資產4

1.1.2金融市場4

1.1.3融資5

1.1.4財務管理6

1.1.5證券價格——企業與市場的連線7

1.2財務和會計7

1.2.1現金流的重要性8

1.2.2財務語言9

1.3財務理論與經濟學的關係9

1.4企業的組織形式及其財務影響10

1.4.1個體制形式10

1.4.2公司形式11

1.4.3有限責任公司的真相13

1.4.4有限責任公司和S型公司13

1.5管理的目標14

1.5.1利益相關者和利益衝突15

1.5.2利益衝突例證15

1.6管理層——特權利益相關群體16

1.6.1代理問題16

1.7債權人和股東: 財務利益的重要衝突17

1.8關聯概念18

關聯概念19

討論題19

商業分析20

習題20第2章會計、財務報表和稅金22

2.1會計系統和財務報表23

2.1.1財務報表的性質23

2.1.2會計系統24

2.2損益表25

2.2.1格式25

2.3資產負債表27

2.3.1格式27

2.3.2資產28

2.3.3負債33

2.3.4權益36

2.4納稅環境37

2.4.1徵稅機構和稅基37

2.4.2所得稅——總有效稅率38

2.4.3累進稅率、邊際稅率和平均稅率38

2.4.4普通所得、資本利得和損失39

2.5所得稅計算40

2.5.1個人所得稅41

2.5.2公司所得稅45

關聯概念49

討論題50

習題50

上機習題58〖1〗財務管理： 基於實踐的方法（第8版）〖2〗第3章現金流量和財務分析60

3.1財務信息——來自何處，何人使用它，我們希望從中得到什麼61

3.1.1財務信息的使用者61

3.1.2財務信息的來源62

3.1.3財務分析的方向63

3.2現金流量表63

3.2.1如何編制現金流量表——基礎例子64

3.2.2企業現金流量67

3.2.3編制現金流量表68

3.3自由現金流量72

3.3.1自由現金流量計算73

3.3.2股權自由現金流73

3.3.3現金轉換周期（賽道圖）74

3.4比率分析75

3.4.1比較分析76

3.4.2百分比財務報表76

3.4.3比率78

3.4.4流動性比率79

3.4.5資產管理比率79

3.4.6債務管理比率81

3.4.7獲利能力比率84

3.4.8市場價值比率85

3.4.9杜邦公式86

3.4.10使用杜邦公式88

3.4.11市場增加值（MVA）和經濟增加值（EVA）88

3.4.12可比信息的來源91

3.4.13比率分析的局限性和缺陷91

關聯概念92

討論題92

商業分析93

習題94

上機習題107

軟體開發110第4章財務計畫112

4.1企業計畫113

4.1.1企業計畫的要素113

4.1.2計畫制訂的目的與計畫信息113

4.1.3可信度與細節支持115

4.1.4四種類型的公司計畫115

4.1.5財務計畫——公司計畫的一部分118

4.2制訂財務計畫118

4.2.1新企業和現存企業的財務計畫制訂118

4.2.2一般方法、假設和債務/利息問題119

4.2.3簡單假設下的計畫124

4.2.4預測現金需求127

4.2.5銷售百分比法——一種公式127

4.2.6持續增長率129

4.2.7複雜假設條件下的計畫130

4.2.8綜合的舉例——現存企業的複雜計畫133

4.2.9部門計畫139

4.2.10現金預算140

4.3財務計畫中的管理問題143

4.3.1財務計畫目標143

4.3.2財務計畫中一般存在的風險144

4.3.3財務計畫與計算機146

關聯概念146

討論題147

商業分析148

習題150第5章金融系統、公司治理和利息159

5.1金融系統160

5.1.1部門間的現金流160

5.1.2儲蓄與投資160

5.1.3金融市場162

5.2股票市場與股票交易164

5.2.1概述164

5.2.2交易——經紀人的角色164

5.2.3交易所、暗池、高頻交易和監管165

5.2.4私營公司、公眾公司、上市公司和場外櫃檯交易系統（OTCBB）169

5.2.5股票行情171

5.3公司治理172

5.3.1管理人員報酬173

5.3.2股票報酬的道德風險173

5.3.320世紀90年代發生的事件175

5.3.4薩班斯奧克斯利法案175

5.3.52008年金融危機176

5.4利息180

5.4.1利息與股票市場的關係181

5.4.2利息與經濟181

5.4.3債務市場182

5.5利息率的組成184

5.5.1基礎利率的組成184

5.5.2風險增溢184

5.5.3合併價格186

5.5.4聯邦政府證券、無風險利率和實際利率187

5.5.5收益曲線: 利息率的期限結構190

關聯概念193

討論題194

商業分析195

習題196

第2篇折現的現金流量和證券價值

第6章貨幣的時間價值203

6.1方法綜述204

6.2數值問題205

6.2.1終值205

6.2.2財務計算器208

6.2.3總額現值的公式209

6.3年金問題211

6.3.1年金211

6.3.2年金終值： 公式的推導212

6.3.3年金終值的套用214

6.3.4複利和間隔期不為一年的複利217

6.3.5年金的現值： 公式的推導221

6.3.6年金現值的套用222

6.3.7先付年金234

6.3.8永續年金236

6.3.9綜合問題239

6.3.10不等額現金流和嵌入式年金242

關聯概念244

討論題245

商業分析246

習題246

上機習題253

軟體開發254第7章債券、租賃的估價與特徵255

7.1價值基礎256

7.1.1投資256

7.1.2報酬256

7.2債務估價257

7.2.1債券的術語及實務258

7.2.2債券估價的基本思想258

7.2.3債券價格的確定259

7.2.4到期風險的再討論264

7.2.5求解特定價格下的收益率266

7.2.6回購條款268

7.2.7風險發行274

7.3可轉換債券274

7.3.1可轉換債券的優點276

7.3.2強制轉換276

7.3.3可轉換債券的估價277

7.3.4可轉換債券對每股收益的影響： 稀釋每股收益280

7.3.5其他可轉換證券282

7.4債券的制度特徵282

7.4.1登記、轉讓代理商和所有者記錄282

7.4.2債券的種類282

7.4.3債券評級： 核定不履行契約的風險284

7.4.4債券契約： 控制違約風險286

7.5融資租賃287

7.5.1商業租賃的發展287

7.5.2財務會計準則委員會和FASB13289

7.5.3出租人視角下的租賃292

7.5.4剩餘價值294

7.5.5一般剩餘價值295

7.5.6租賃VS購買： 承租人的觀點295

7.5.7租賃的優勢298

7.5.8槓桿租賃299

關聯概念300

討論題300

商業分析301

習題302

上機習題308第8章股票、期權及IPO的估價與特徵309

8.1普通股310

8.1.1普通股投資收益率310

8.1.2普通股權產生的現金流的特徵311

8.1.3現值312

8.2普通股價值評估的增長模型313

8.2.1建立基於增長型的股票估價模型313

8.2.2固定增長率模型315

8.2.3期望收益率317

8.2.4兩階段增長模型317

8.2.5估價模型實際套用中的局限性319

8.3新股估值——投資銀行和首次公開發行（IPO）322

8.3.1不同證券的IPO322

8.3.2投資銀行322

8.3.3IPO的推進及定價323

8.3.4詢價及路演323

8.3.5IPO之後的價格324

8.4普通股的制度性特徵325

8.4.1公司的組織和控制325

8.4.2投票權與表決權326

8.4.3股東對公司收益和資產的要求權327

8.5優先股327

8.5.1優先股估價328

8.5.2優先股的特徵328

8.6證券分析329

8.7期權和權證331

8.7.1普通期權331

8.7.2股票期權332

8.7.3看漲期權332

8.7.4內在價值333

8.7.5期權和槓桿334

8.7.6期權交易335

8.7.7期權簽訂336

8.7.8看跌期權337

8.7.9期權估價模型338

8.7.10權證339

8.7.11員工股票期權339

關聯概念340

討論題340

商業分析341

習題341

上機習題345

軟體開發346第9章風險和收益347

9.1研究風險和收益的原因347

9.1.1風險和收益的關係348

9.1.2投資收益349

9.1.3風險——初始定義350

9.2投資組合理論351

9.2.1隨機變數的概念回顧351

9.2.2作為隨機變數的股票投資收益率354

9.2.3變動性的風險再定義356

9.2.4風險規避357

9.2.5風險構成——系統風險和非系統風險360

9.2.6投資組合361

9.2.7分散投資——股票投資增加對投資組合風險的影響362

9.2.8對市場風險的衡量——β的概念365

9.2.9β係數的套用——資本資產定價模型369

9.2.10資本資產定價模型和證券市場線的有效性和可接受性376

關聯概念377

討論題377

商業分析378

習題379

上機習題384

軟體開發385第3篇企業投資決策——資本預算

第10章資本預算389

10.1企業項目的特徵390

10.1.1項目類型和風險390

10.1.2獨立項目和互斥項目390

10.1.3項目現金流量390

10.1.4資本成本391

10.2資本預算方法392

10.2.1回收期法392

10.2.2淨現值法394

10.2.3內部收益率法398

10.2.4比較淨現值法和內部收益率法402

10.2.5使用財務計算器和電子表格計算淨現值和內部收益率404

10.2.6隻有單一現金流出和固定現金流入的項目405

10.2.7獲利指數406

10.2.8不同壽命期項目的比較408

10.2.9資本限額411

10.2.10會計收益率412

關聯概念414

討論題414

商業分析415

習題416

計算題419

上機習題423第11章現金流量的預測424

11.1現金流量預測424

11.1.1資本預算過程424

11.2項目的現金流量——概述及細節425

11.2.1現金流量預測的一般方法425

11.2.2一些具體問題426

11.3新投資項目的現金流量預測428

11.3.1終值433

11.3.2準確性和預測值433

11.3.3修正的加速成本回收法(MACRS)——對摺舊的說明434

11.3.4擴展類項目435

11.4重置類項目的現金流量預測435

關聯概念439

討論題440

商業分析440

習題441

上機習題447第12章資本成本449

12.1資本成本的目的449

12.2資本成本的概念450

12.2.1資本要素450

12.2.2資本結構450

12.2.3投資收益和資本要素的成本451

12.2.4加權平均資本成本的計算——WACC452

12.2.5資本結構和成本: 賬面價值和市場價值453

12.3計算WACC454

12.3.1確定以市場價值為基礎的資本結構454

12.3.2資本要素成本計算455

12.3.3考慮權重的資本成本460

12.4邊際資本成本460

12.5資本成本——一個綜合的舉例464

12.6一個潛在的錯誤——處理單獨融資項目468

關聯概念469

討論題470

商業分析470

習題472

第4篇長 期 籌 資

第13章槓桿和資本結構481

13.1背景482

13.1.1中心問題482

13.1.2槓桿中的風險483

13.1.3槓桿和風險483

13.1.4學習槓桿的方法484

13.2財務槓桿484

13.2.1財務槓桿的影響484

13.2.2財務槓桿和財務風險489

13.2.3總結: 槓桿對股票價格的影響490

13.2.4財務槓桿度(DFL)——一種測量方法493

13.2.5EBIT——EPS分析495

13.3經營槓桿497

13.3.1術語和定義497

13.3.2保本點分析498

13.3.3保本點圖498

13.3.4經營槓桿的影響500

13.3.5經營槓桿係數(DOL)——一種測量方法502

13.3.6比較經營槓桿和財務槓桿503

13.3.7經營槓桿和財務槓桿的綜合影響504

13.4資本結構理論505

13.4.1背景: 企業價值506

13.4.2早期的Modigliani和Miller理論507

13.4.3放鬆假設: 更多的觀點510

13.4.4有關合併和收購的觀點513

13.4.5估計最優資本結構: 槓桿β係數——按槓桿調整所需的股本

收益率514

關聯概念516

討論題517

商業分析518

習題519第14章股利和股票回購525

14.1股利——背景526

14.1.1股利是價值的基礎526

14.1.2理解股利政策528

14.2關於股利的爭論528

14.2.1股利無關論529

14.2.2股利偏好論530

14.2.3股利厭惡論(稅收效應理論)530

14.2.4其他理論觀點531

14.2.5結論533

14.3實務考量533

14.3.1法律和契約對股利的限制533

14.3.2股利政策534

14.3.3股利支付程式535

14.3.4股票分割和股票股利536

14.4股票回購539

14.4.1股票回購是股票股利的替代品539

14.4.2股票回購的其他問題541

14.5分配平衡轉移542

關聯概念543

討論題544

商業分析544

習題545第15章營運資本管理549

15.1營運資本基礎550

15.1.1營運資本、資本需求和流動賬戶550

15.1.2營運資本管理的目標552

15.1.3經營——現金周期552

15.1.4永久性和臨時性營運資本553

15.1.5籌集淨營運資本553

15.1.6營運資本政策557

15.2短期籌資的來源557

15.2.1自發性籌資557

15.2.2無擔保銀行貸款559

15.2.3信貸周轉協定559

15.2.4商業票據561

15.2.5流動資產擔保的短期信用562

15.3現金管理565

15.3.1定義和目標566

15.3.2可交易證券567

15.3.3支票支付和回收過程567

15.3.4加速現金收據的回收568

15.3.5管理現金流出570

15.3.6評估現金管理服務的成本570

15.3.7現金預算(預測)571

15.4應收賬款管理572

15.4.1目標和政策572

15.4.2應收賬款餘額的決定因素573

15.5存貨管理576

15.5.1誰對存貨負責576

15.5.2存貨管理的收益和成本576

15.5.3存貨管理和控制578

15.5.4經濟訂貨批量(EOQ)模型578

15.5.5保險庫存、再訂貨點和訂貨提前期580

15.5.6跟蹤存貨: ABC系統581

15.5.7準時生產(JIT)存貨系統581

關聯概念582

討論題583

商業分析584

習題585