讓財報說話

財務報表是迄今為止最為全面的反映企業經營狀況的資料，掌握了財報分析的基本思路，就能讓財報講述企業的故事，同樣也可以根據常識和邏輯，判斷故事的真假。

本書沒有晦澀的專業術語，沒有複雜的財務指標，滿是生活和企業的故事，適合作為零基礎入門的財報書。你可以獲得基本的財務思維，應對管理和企業分析中的常見問題。

本書提出的三大指標和五大能力的框架，也可以為深入學習更專業的分析方法提供獨特而實用的視角。

基本介紹

• 作品名稱：讓財報說話
• 作者：鄭永強

作品目錄

前言　量化企業的財富管理

第1章　讓財務報表說話　1

1.1　財務報表=作戰地圖　1

1.2　財務報表=體檢報告　3

1.3　練就一雙火眼金睛　4

1.4　解讀企業的三項指標　7

1.4.1　產品：看利潤表　8

1.4.2　效率：看資產負債表　9

1.4.3　財力：看現金流量表　11

1.5　分析企業的五力模型　12

第2章　初識財務報表　15

2.1　想說愛你不容易　15

2.2　與三份財務報表的第一次邂逅　16

2.2.1　你的資產負債表　16

2.2.2　你的利潤表　17

2.2.3　你的現金流量表　18

2.3　四份財務報表的關係　19

第3章　資產負債表　22

3.1　從威尼斯商人看資產負債表　22

3.2　資產負債表就是一個多寶格　24

3.2.1　流動資產　27

3.2.2　長期資產　27

3.2.3　流動負債　28

3.2.4　長期負債　29

3.2.5　所有者權益　29

3.3　一家漢堡店的資產負債表　30

3.4　企業資金的來源和用資代價　36

3.5　10個關鍵指標，拆解資產負債表　38

3.6　案例：早看懂資產負債表，你已經是茅台的股東了　40

3.6.1　貴州茅台一路飄紅　40

3.6.2　解讀資產負債表　41

3.7　案例：練就火眼金睛，識別財務造假　45

3.7.1　五種造假手段　46

3.7.2　步森股份借殼康華農業的財務造假事件　47

第4章　利潤表　48

4.1　它們憑什麼進世界500強　48

4.2　詳解利潤表：企業是如何賺錢的　51

4.3　一家漢堡店的利潤表　54

4.4　三項原則，抓住利潤表的核心　57

4.4.1　營業收入和營業成本　58

4.4.2　毛利率　59

4.4.3　三項費用　60

4.5　案例：東南融通，第一家在紐交所上市的軟體公司緣何突然退市　61

4.5.1　事件起因　63

4.5.2　事件分析　64

4.5.3　小結　66

第5章　現金流量表　68

5.1　胡雪岩的遺憾　68

5.2　詳解現金流量表：企業的資金流水賬　70

5.2.1　經營活動產生的現金流量　71

5.2.2　投資活動產生的現金流量　72

5.2.3　籌資活動產生的現金流量　73

5.3　一家漢堡店的現金流量表　75

5.4　企業財務生態管理四象限　79

5.5　案例：綠城地產黯然“?賣身?”　82

5.5.1　第一次“?賣身?”：九龍倉收購綠城　83

5.5.2　“?賣身?”背後的原因分析　84

5.5.3　引入九龍倉　89

5.5.4　第二次“?賣身?”　93

5.5.5　小結　94

第6章　發展能力　97

6.1　巴菲特最關注的指標　97

6.2　銷售收入　98

6.2.1　銷售收入的增長率和增長的持續性　98

6.2.2　銷售收入增長的含金量　102

6.3　銷售收入增長的五大驅動因素　104

6.3.1　價格第一　104

6.3.2　提升銷售量　111

6.3.3　地域擴張　111

6.3.4　全球化　113

6.3.5　新產品驅動　114

6.3.6　發展能力總結　115

6.4　案例：啤酒公司跨界“?吃藥?”　118

6.4.1　中國啤酒市場　119

6.4.2　重慶啤酒的發展與擴張　121

6.4.3　決策失誤，股價雪崩　123

6.4.4　小結　125

第7章　控制能力　128

7.1　樂視網的困局　128

7.1.1　樂視的繁華與落幕　128

7.1.2　樂視的擴張之路　129

7.1.3　理想的豐滿，資源的骨感　131

7.2　成本控制能力　132

7.2.1　一瓶礦泉水的成本控制　132

7.2.2　豐田公司的準時制生產　135

7.2.3　春秋航空：廉價機票的背後　136

7.3　案例：沃爾瑪，成本控制的“丐幫”高手　138

7.3.1　低價才是王道　138

7.3.2　併購的智慧：沃爾瑪的中國成本戰略　140

7.3.3　爭時間：布局全國（時間成本）　141

7.3.4　搶空間：拓寬渠道（銷售和營運成本）　144

7.3.5　要效益：整合資源（降低直接成本）　148

7.3.6　小結　151

7.4　預算控制能力　153

7.4.1　什麼是預算控制　153

7.4.2　如何進行預算控制　154

7.5　案例：商界活化石—GKN　155

7.5.1　GKN的發展簡史　155

7.5.2　勇敢的冒險源自穩健的財技　157

7.5.3　完善的預算體系　158

7.5.4　小結　163

第8章　營運能力　165

8.1　連年虧損的香港迪士尼　165

8.2　從運營效率看企業管理　166

8.3　周轉率和效率　167

8.4　應收賬款管理：儘快收回企業散落在各地的每一分錢　168

8.4.1　應收賬款周轉率和周轉天數　168

8.4.2　應收賬款分析　169

8.4.3　應收賬款的管理措施　171

8.5　存貨管理：能賣掉產品的公司才是好公司　174

8.5.1　存貨周轉率和周轉天數　174

8.5.2　案例：美邦服飾的警鐘　176

8.6　貨幣資金管理：流水不腐，戶樞不蠹　182

8.6.1　現金周期　182

8.6.2　三大行業的現金周期比較　185

8.6.3　貨幣資金短缺與盈餘　189

8.7　固定資產管理　191

8.8　總資產運營效率　194

8.8.1　總資產周轉率　194

8.8.2　萬科穩中求勝　196

第9章　盈利能力　198

9.1　盈利是發展的墊腳石　198

9.2　毛利率：企業利潤的“?起點?”　199

9.3　淨利潤率：企業實際的盈利能力　202

9.4　淨資產收益率：ROE　204

9.5　杜邦分析法案例　207

第10章　償債能力　213

10.1　史玉柱：成功的失敗者　213

10.2　企業長期償債能力：資產負債率　216

10.2.1　債權人視角　217

10.2.2　投資者（股東）視角　218

10.2.3　經營者視角　219

10.3　企業短期償債能力：流動比率、速動比率　222

10.3.1　流動比率　222

10.3.2　速動比率　223

10.4　案例：藍田的醜劇　225

10.5　小結　230

第11章　好公司、壞公司　232

11.1　華爾街精英友人的啟示　232

11.2　草根創業者們也不願錯失的20年　233

11.3　從財務報表看價值投資的時代　233

11.4　所有人都想知道的答案　234

11.5　好公司還是壞公司　235

11.5.1　好公司的利潤表特徵　235

11.5.2　好公司的資產負債表特徵　237

11.5.3　好公司的現金流量表特徵　238

11.6　真正的高手從不只學一半　240

出版信息

主書名：讓財報說話：世界500強CFO帶你輕鬆讀財報

ISBN：978-7-111-63641-0

作者：鄭永強

譯者：

定價：59.00元

出版時間：2019.10

開本：16開

頁數：260頁

出版社：機械工業出版社

上市時間：2019年10月

作者簡介

鄭永強
國際註冊專業會計師協會全球理事會理事，英國皇家特許管理會計師公會全球理事會理事。

現任世界500強企業三井住友海上火災保險（中國）有限公司副總經理兼財務長，曾擔任中宏保險財務部總監，以及多家知名金融企業的財務經理，擁有豐富的財務管理經驗。