諾依曼-摩根斯特恩構想是在不確定條件下確定最佳投資策略(即取得最大預期效用的投資策略)的一種現代優選理論。它在六種公理下進行。創始人是英國數學家約翰·馮·諾依曼(John Von Neumann)和經濟學家奧斯卡·摩根斯特恩(Oskar Morgenstern)。因此,諾依曼—摩根斯特恩構想又稱N-M構想。
基本介紹
- 中文名:諾依曼-摩根斯特恩構想
- 創始人:約翰·馮·諾依曼、奧斯卡·摩根斯特恩
N-M構想認為人們選擇投資方案(以投資於彩票A、B、C為例)時是按下述六條公理進行的。
公理一(可比性): 任意兩個方案都是可以比較的,一個人不是喜歡一個方案勝過另一個方案,就是兩個方案對他的選擇來說沒有差異。
公理二(可逆性): 在公理一中的毫無差異和偏愛關係都是可逆的。也就是說,假如一個人喜歡方案A勝過方案B,方案B勝過方案C,那么他喜歡方案A也會勝過方案C。同樣,如果他對A和B以及B和C的選擇毫無差異,那么他對A和C的選擇也會毫無差異。
公理三(分解公理): 如果一個冒險方案用了另一個冒險方案作為對它的獎賞,那么,第一個冒險方案就可以分解為多個冒險方案。公理三有可能把複合彩票分解為好幾張單一彩票,而單一彩票包含著複合機率與有形獎賞。
公理四(替換公理): 如果一個人對兩個冒險方案的選擇是無差異的,那么他對任何複合方案的選擇是可以互換的。公理四可適用於貨幣收益值和確定性非貨幣收益值或現金等值。
公理五(單一性公理): 如果兩個冒險方案都包含兩個可選方案,那么,人們喜歡的是有較高機率和較高收益的那個方案。這個公理經常被人們作為希望有較高成功機率的公理。
公理六(連續性公理): 如果A優於B,B又優於C,若有一張彩票包括A和C,那么得到這樣的彩票與得到B彩票被認為是無差異的。
上述六條公理有時稱為N-M有邏輯推理能力的人的行為公理。假如願意接受這些公理,則表示在不確定條件下,最佳的投資策略就是最大期望效用策略。