諾亞效應

諾亞效應是指股票價格偶而會發生不連續、突發性的大跳躍。並且在一個大跳躍後面常跟著一個大跳躍，在一個小跳躍後面常跟著一個小跳躍，這也是後來在金融學中常說的波動集群(Volatility Clustering )現象。

基本介紹

• 中文名：諾亞效應
• 外文名：Noah Effect
• 提出者：曼德爾布羅特
• 提出時間：1963年
• 套用學科：證券學

20世紀60、70年代法碼Fama的有效市場假說大行其道之時，股票的隨機遊走模型遭到了曼德爾布羅特（另翻譯為芒德勃羅）(B.B.Mandelbrot)的強有力的挑戰。在股票隨機遊走模型中，收益率序列是白噪聲。而曼德爾布羅特發現收益率的分布是尖峰胖尾的，而且收益率序列還呈現長期相關性。曼德爾布羅特1963年據此提出了股票價格的“諾亞效應”(Noah Effect)和“約瑟效應”(Joseph Effect)。

所謂“諾亞效應”象聖經里諾亞故事中洪水一樣。這導致股票收益的分布存在尖峰厚尾的現象，而不是有效市場假說的常態分配。“約瑟效應”是指股票價格存在長期持續與非周期的循環現象。