詹森阿爾法（又稱詹森指數）是被用來確定來自某一證券或投資組合超過理論預期收益的超額收益的方法。
基本介紹
- 中文名：詹森阿爾法
- 外文名：Jensen's alpha
上述的證券可以是任何資產，例如債券，股票或衍生品。理論收益通常由市場模型確定，達店灑最常用的是資本資產定價模型。市場模型利用統計學方法來預計某一資產的恰當的風險調整後收益，例如CAPM利用β係數進行風雅艱雅體險調整。
詹森阿爾法最初於1968年被麥可·詹森用於評估共同基金經理表現。由CAPM得到的理論預期收益被假定為“已經過風險調整”試嬸。資產的理論預期收益率與衡量該資產風險的β值之間存在正相關關係，而晚估套風險較高的資產相較風險較低的資產有更高的理論預期收益率。如果一個資產的實際收益率高於風險調整後的理論預期收益率，這樣的資訂只囑產就被稱為有“正的α”或者“超額收益”。投淚只夜戲資者時刻在尋找著有較高阿爾法值的投資品種。
詹森阿爾法=投資組合的實際回報－愚乎妹[市場無風險收益﹢投資組合的β值×(市場平均收益－市場無風險收益)]
