《評級與監管：基於美國RDRs監管框架的分析與思考》是2014年經濟管理出版社出版的圖書，作者是武鈺。
基本介紹
- 書名：評級與監管：基於美國RDRs監管框架的分析與思考
- 作者：武鈺
- 出版社：經濟管理出版社
- ISBN：9787509633984
內容簡介,圖書目錄,
內容簡介
《評級與監管：基於美國RDRs監管框架的分析與思考》通過梳理研究美國19世紀初以來評級的發展史料，對評級及美國依賴評級的金融監管規則（RDRs）的起源與發展做了較為深入的研究。在RDRs監管的獨特視角下，《評級與監管：基於美國RDRs監管框架的分析與思考》研究認為，依據不同歷史階段評級發展的特徵差異，RDRs監管下美國評級的發展可以分為五個典型階段。並且，通過對評級與美國的RDRs監管研究，《評級與監管：基於美國RDRs監管框架的分析與思考》認為，一方面，RDRs監管使得評級的有效信息價值減少，監管信號作用增強，數以百計的RDRs監管規則通過授予國家認可統計評級機構（NRSRO）無數的“監管許可”，嚴重破壞了支撐評級發展的信譽資本原則，使評級機構得以通過銷售“監管許可”獲利，而不必努力提高評級的準確性、及時性。另一方面，為糾正市場失靈的金融監管，在啟用了大量的RDRs後，而體現出四種典型的無效率：一是降低了金融資源配置效率，增強了金融機構之間的風險共振，從而導致系統性風險增加；二是授予特定評級機構“監管許可”，在增加其膨脹評級激勵的同時，減少了其準確評級的激勵，導致評級風險增加；三是RDRs監管下，評級的監管信號作用不斷增強，評級微調的“蝴蝶效應”被明顯放大，以致被評級產品的風險被成倍放大，從而加劇了金融市場波動：四是RDRs監管極大地促進了評級業的發展，同時大大降低了評級市場的競爭性，直接促成評級業壟斷。
圖書目錄
導言
第一章 文獻綜述
第一節 金融監管理論綜述
一、金融監管理論的起源及發展
二、金融監管的理論學說
三、金融監管理論的分析
第二節 評級發展的綜述
一、美國評級發展的簡要回顧
二、關於評級發展的綜述
三、關於評級信譽資本研究的綜述
四、關於評級信息價值研究的綜述
第三節 依賴評級的監管規則(RDRs)綜述
一、RDRs監管的變遷
二、RDRs對評級發展的影響的研究綜述
三、RDRs監管下評級風險研究綜述
第二章 RDRs影響下美國評級發展的典型階段
第一節 RDRs形成前期：評級的萌芽發展階段
一、評級萌生的經濟環境
二、評級萌生的原因：資本市場需求
三、RDRs形成前評級的自由發展
四、RDRs形成前評級的影響
第二節 20世紀30年代後RDRs的興起：評級的第一個迅速發展階段
一、危機前評級的狀況
二、評級在20世紀30年代危機中的表現
三、“大蕭條”衝擊下凱恩斯政府干預理論的興起催生RDRs監管
四、監管需求刺激下RDRs的興起
五、危機後RDRs影響下評級迅速發展
六、早期機構評級之外的債券評估方式
第三節 20世紀40年代起RDRs影響弱化：評級發展的停滯階段
一、高等級債券規模滯後使RDRs影響弱化
二、投機級債券市場萎縮使RDRs影響弱化
三、違約率下降、直募增加均使RDRs影響弱化
四、評級進入停滯發展期
第四節 20世紀70年代後RDRs的深化：評級的第二個迅速發展階段
一、危機前評級的基本狀況
二、評級在20世紀70年代危機中的表現
三、Penn Central破產誘使RDRs的深化
四、RDRs的深化
五、危機後評級的發展
第五節 21世紀初全球金融危機後RDRs的降溫：評級步人調整階段
一、危機前評級的基本狀況
二、評級在21世紀初全球金融危機中的拙劣表現
三、對RDRs支持下評級的批評
四、RDRs監管的降溫
五、危機後評級的發展
第三章 RDRs對評級發展的推動作用
第一節 金融監管中的RDRs
……
第四章 RDRs導致評級風險增加
第五章 RDRs促進了評級壟斷的形成
第六章 評級發展視角下對金融監管的思考
第七章 美國RDRs監管對中國發展評級的啟示
