融通豐利四分法證券投資基金是融通基金髮行的一個QDII的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：融通豐利四分法QDII-FOF
- 基金類型：QDII
- 基金狀態：正常
- 基金公司：融通基金
- 基金管理費：1.80%
- 首募規模：7.41億
- 託管銀行：中國工商銀行
- 基金代碼：161620
- 成立日期：20130205
- 基金託管費：0.35%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過全球化的資產配置和組合管理，有效地分散投資風險；在降低組合波動性的同時，實現基金資產的長期增值；通過投資較高分紅回報的資產力求實現穩定的分紅。
投資範圍
本基金主要投資於全球證券市場中具有良好流動性的金融工具，包括銀行存款、可轉讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據、商業票據、回購協定、短期政府債券等貨幣市場工具；政府債券、公司債券、可轉換債券、住房按揭支持證券、資產支持證券等及經中國證監會認可的國際金融組織發行的證券；已與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券市場掛牌交易的普通股、優先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產信託憑證（可簡稱“REITs”）；在已與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券監管機構登記註冊的公募基金；與固定收益、股權、信用、商品指數、基金等標的物掛鈎的結構性投資產品；遠期契約、互換及經中國證監會認可的境外交易所上市交易的權證、期權、期貨等金融衍生產品；以及中國證監會許可的其他金融工具。
本基金主要投資於以下四大類資產：包括美國高息債券及基金、美國能源類高分紅上市公司及基金、亞太高息股票及基金、亞太房地產投資信託憑證（REITs）及基金。
如果法律法規或中國證監會以後允許基金投資其他品種，本基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入本基金的投資範圍。
本基金主要投資於以下四大類資產：包括美國高息債券及基金、美國能源類高分紅上市公司及基金、亞太高息股票及基金、亞太房地產投資信託憑證（REITs）及基金。
如果法律法規或中國證監會以後允許基金投資其他品種，本基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入本基金的投資範圍。
投資策略
本基金具體投資策略包括資產配置策略，亞太高息股票投資策略、美國高息債券投資策略、美國能源類高分紅上市公司投資策略、亞太房地產投資信託憑證(REITs)投資策略、指數型基金投資策略、金融衍生品投資策略等部分。
1、 資產配置策略
戰略資產配置層面，本基金長期大類資產配置遵循各類資產目標投資比例。
戰術資產配置層面，基金管理人將根據對未來市場資產收益與風險的判斷，在各類資產（亞太高息股票、美國高息債券、美國能源類高分紅上市公司、亞太REITs、現金等）目標投資比例的基礎上，對各類資產配置進行調整，以最佳化資產結構，提高資產配置效率。基金管理人對未來市場資產收益與風險的判斷主要依賴於以下分析：巨觀因素、政策變化、市場估值、市場情緒等。
（1）巨觀因素：分析經濟整體運行中的各類巨觀因素，對資產配置進行前瞻性和框架性把握，主要包括經濟成長、投資與消費、對外貿易、利率與匯率、財政與貨幣、價格體系、流動性等諸多角度；
（2）政策變化：分析各種政策對未來各類資產價格走勢可能產生的影響，主要包括經濟產業政策、貨幣政策、財政政策等；
（3）市場估值：分析市場整體估值水平的變化，以及不同結構資產的估值變化，從橫向和縱向兩個角度判斷資產的風險水平；
（4）市場情緒：從對市場投資者的投資情緒分析來解釋資產配置，主要指標包括資金流向、成交與換手、公募基金股票比例變化、相對風險水平等。
2、亞太高息股票投資策略
亞太高息股票是指在亞太地區證券市場進行交易或至少50%的主營業務收入來自於亞太地區而在亞太以外交易所上市、持續進行分紅、股息率較高、基本面良好的股票。
本基金亞太高息股票投資主要採用類指數化投資方式（包括完全複製及抽樣複製方法及適當採用增強策略等），主要投資於業績比較基準中該類資產對應的指數之成份股及其備選成份股。在該指數成份股權重基礎上，根據巨觀市場環境、上市公司的商業經營環境、股息率、現金流、分紅派息一致性及估值研究適當調整投資股票名單及其權重。
同時本基金也可以通過投資亞太高息股票指數基金等獲取亞太高息股票市場收益。
3、美國高息債券投資策略
高息債券，又名非投資級債券，是指標準普爾信用評級BBB以下企業所發行的債券。美國的三大評級公司——標普、穆迪、惠譽使用不同的字母來評定發債公司的信用等級，反映了發債公司償還債務的能力，違約的可能性，還有違約後本金的補償率。BBB級以下的債券一般被認為具有投機成份，風險比較高，支付能力不穩定。這類債券需要提供比政府債券和資本雄厚的大公司企業債更高的利息來吸引投資者。
美國高息債券是指在美國證券市場進行交易或債券發行人至少50%的主營業務收入來自於美國而在美國以外證券市場交易的高息債券。
高息債券的發行人主要包括：
（1）沒有達到投資級別要求的經營歷史、資本規模的新成立公司，這些公司也有可能成為投資級評級的大型公司；
（2）歷史上投資評級很高，但由於一些內外因而導致投資級別降至BBB級以下；
（3）槓桿收購產生的一類主要靠發行高息債來收購的公司；
（4）不能通過內部融資或銀行貸款滿足融資需求的資本密集型公司；
（5）高負債公司和外國政府或外國公司。
本基金主要通過投資高息債券基金等獲取高息債券市場收益。
同時，本基金美國高息債券投資也可採用類指數化投資方式（包括完全複製及抽樣複製方法及適當採用增強策略等）。
指數化投資方式主要在業績比較基準中該類資產對應的指數之成份債券及其權重基礎上，參照指數久期，根據對利率趨勢的判斷以及收益率曲線的變動趨勢適當調整組合久期，採用抽樣的方法進行投資，並根據市場環境、債券息率、收益率曲線偏離度、絕對和相對價值分析、信用分析、公司研究等適當調整投資債券名單及其權重。
本基金高息債券投資部分強調對高息債券信用風險的分析，關鍵信用風險分析因素包括：
（1）所有行業共同面臨的系統性巨觀經濟風險；
（2）發行人所屬行業面臨的特定風險；
（3）發行人性質及管理水平；
（4）發行人的行業地位及業務的穩定情況；
（5）發行人運營能力及具體財務狀況。
4、美國能源類高分紅上市公司投資策略
美國能源類高分紅上市公司處於能源產業鏈的中游，主要投資在特種行業，如石油、天然氣、油田，特別是油線管道、油品運輸和儲存。相比普通能源類上市公司，此類上市公司不易明顯受商品市場和價格波動的影響，並且具有持續性穩定的現金流收入用於分紅。
本基金主要通過投資美國能源類高分紅上市公司基金分享美國能源類高分紅上市公司資產的長期收益。
本基金也可直接投資美國能源類高分紅上市公司，投資主要採用類指數化投資方式（包括完全複製及抽樣複製方法及適當採用增強策略等）。在業績比較基準中該類資產對應的指數之成份股及其權重基礎上，根據市場環境、基本面、派息率及估值研究適當調整投資股票名單及其權重。
5、亞太房地產投資信託憑證（REITs）投資策略
亞太房地產投資信託憑證（REITs）是指在亞太地區證券市場進行交易或至少50%的主營業務收入來自於亞太地區而在亞太以外交易所上市的房地產投資信託憑證（REITs）。
本基金亞太房地產投資信託憑證投資主要採用類指數化投資方式（包括完全複製及抽樣複製方法及適當採用增強策略等）。在業績比較基準中該類資產對應的指數之成份REITs及其權重基礎上，根據市場環境、基本面、派息率及估值研究適當調整投資REITs名單及其權重。
通過房地產細分行業分析以及個券分析相結合的策略最佳化投資組合。房地產細分行業選擇是指根據對辦公樓、區域性商廈、公寓住宅、度假村等地產細分行業發展趨勢的預期和判斷，對各細分行業的資產配置比例進行適當主動調整；個券選擇是指通過房地產信託憑證所對應的基礎資產的實地考察和財務分析，選擇具有穩定現金流收益及長期增值潛力的個券進入組合或提高配置比例。
6、指數型基金投資策略
本基金投資於指數基金的主要目標是簡單、有效的實現本基金對美國高息債券、美國能源類高分紅上市公司、亞太高息股票、亞太REITs等大類資產的配置，該類基金的選擇指標主要包括：
基金管理公司：公司經營情況、公司管理該類基金的經驗、管理歷史以及規模等；
發行人：發行人經營情況、發行人信用風險、發行人管理該類產品的經驗、管理歷史及規模等；
做市商評價指標：包括做市商的基本情況、報價連續性和買賣價差，歷史成交量等；
基金管理團隊評價指標：投資理念、投資風格、歷史業績和穩定性等；
指數型基金評價指標：指數型基金所跟蹤指數和市場的代表性；指數型基金的長期表現和跟蹤效率；指數型基金的波動性和風險調整後收益及業績歸因分析等；指數型基金的年內日均成交量及流動性；指數型基金的費率等。
（1）投資標的篩選：形成指數型基金的備選投資標的池
定性分析，主要針對基金管理人、基金管理團隊、發行人和做市商；
定量指標，主要針對基金投資組合。
（2）投資標的優選：形成指數型基金核心投資標的池
1） 投資標的優選
本基金分析研究人員將結合備選投資標的池中對於每隻備選投資標的定性和定量分析的指標進行分析判斷，並結合當前市場實際情況進行微調，最後根據計算結果對備選投資標的進行評估打分。
2）確定核心投資標的池
根據評估打分和優選結果確定本基金投資的指數型基金核心投資標的池。
3） 構建投資組合
本基金組合將在核心投資標的池的基礎之上構建投資組合。
7、金融衍生品投資策略
本基金將以投資組合避險或有效管理為目標，在基金風險承受能力許可的範圍內，本著謹慎原則，適度參與衍生品投資。衍生品投資的主要策略包括：利用匯率衍生品，降低基金匯率風險；利用指數衍生品，降低基金的市場整體風險等。
本基金主要投資於在經中國證監會認可的交易所上市交易的金融衍生品，當這些交易所沒有本基金需要的衍生產品時，在嚴格風險控制的前提下，本基金將採用場外交易市場（OTC）買賣衍生產品。
1、 資產配置策略
戰略資產配置層面，本基金長期大類資產配置遵循各類資產目標投資比例。
戰術資產配置層面，基金管理人將根據對未來市場資產收益與風險的判斷，在各類資產（亞太高息股票、美國高息債券、美國能源類高分紅上市公司、亞太REITs、現金等）目標投資比例的基礎上，對各類資產配置進行調整，以最佳化資產結構，提高資產配置效率。基金管理人對未來市場資產收益與風險的判斷主要依賴於以下分析：巨觀因素、政策變化、市場估值、市場情緒等。
（1）巨觀因素：分析經濟整體運行中的各類巨觀因素，對資產配置進行前瞻性和框架性把握，主要包括經濟成長、投資與消費、對外貿易、利率與匯率、財政與貨幣、價格體系、流動性等諸多角度；
（2）政策變化：分析各種政策對未來各類資產價格走勢可能產生的影響，主要包括經濟產業政策、貨幣政策、財政政策等；
（3）市場估值：分析市場整體估值水平的變化，以及不同結構資產的估值變化，從橫向和縱向兩個角度判斷資產的風險水平；
（4）市場情緒：從對市場投資者的投資情緒分析來解釋資產配置，主要指標包括資金流向、成交與換手、公募基金股票比例變化、相對風險水平等。
2、亞太高息股票投資策略
亞太高息股票是指在亞太地區證券市場進行交易或至少50%的主營業務收入來自於亞太地區而在亞太以外交易所上市、持續進行分紅、股息率較高、基本面良好的股票。
本基金亞太高息股票投資主要採用類指數化投資方式（包括完全複製及抽樣複製方法及適當採用增強策略等），主要投資於業績比較基準中該類資產對應的指數之成份股及其備選成份股。在該指數成份股權重基礎上，根據巨觀市場環境、上市公司的商業經營環境、股息率、現金流、分紅派息一致性及估值研究適當調整投資股票名單及其權重。
同時本基金也可以通過投資亞太高息股票指數基金等獲取亞太高息股票市場收益。
3、美國高息債券投資策略
高息債券，又名非投資級債券，是指標準普爾信用評級BBB以下企業所發行的債券。美國的三大評級公司——標普、穆迪、惠譽使用不同的字母來評定發債公司的信用等級，反映了發債公司償還債務的能力，違約的可能性，還有違約後本金的補償率。BBB級以下的債券一般被認為具有投機成份，風險比較高，支付能力不穩定。這類債券需要提供比政府債券和資本雄厚的大公司企業債更高的利息來吸引投資者。
美國高息債券是指在美國證券市場進行交易或債券發行人至少50%的主營業務收入來自於美國而在美國以外證券市場交易的高息債券。
高息債券的發行人主要包括：
（1）沒有達到投資級別要求的經營歷史、資本規模的新成立公司，這些公司也有可能成為投資級評級的大型公司；
（2）歷史上投資評級很高，但由於一些內外因而導致投資級別降至BBB級以下；
（3）槓桿收購產生的一類主要靠發行高息債來收購的公司；
（4）不能通過內部融資或銀行貸款滿足融資需求的資本密集型公司；
（5）高負債公司和外國政府或外國公司。
本基金主要通過投資高息債券基金等獲取高息債券市場收益。
同時，本基金美國高息債券投資也可採用類指數化投資方式（包括完全複製及抽樣複製方法及適當採用增強策略等）。
指數化投資方式主要在業績比較基準中該類資產對應的指數之成份債券及其權重基礎上，參照指數久期，根據對利率趨勢的判斷以及收益率曲線的變動趨勢適當調整組合久期，採用抽樣的方法進行投資，並根據市場環境、債券息率、收益率曲線偏離度、絕對和相對價值分析、信用分析、公司研究等適當調整投資債券名單及其權重。
本基金高息債券投資部分強調對高息債券信用風險的分析，關鍵信用風險分析因素包括：
（1）所有行業共同面臨的系統性巨觀經濟風險；
（2）發行人所屬行業面臨的特定風險；
（3）發行人性質及管理水平；
（4）發行人的行業地位及業務的穩定情況；
（5）發行人運營能力及具體財務狀況。
4、美國能源類高分紅上市公司投資策略
美國能源類高分紅上市公司處於能源產業鏈的中游，主要投資在特種行業，如石油、天然氣、油田，特別是油線管道、油品運輸和儲存。相比普通能源類上市公司，此類上市公司不易明顯受商品市場和價格波動的影響，並且具有持續性穩定的現金流收入用於分紅。
本基金主要通過投資美國能源類高分紅上市公司基金分享美國能源類高分紅上市公司資產的長期收益。
本基金也可直接投資美國能源類高分紅上市公司，投資主要採用類指數化投資方式（包括完全複製及抽樣複製方法及適當採用增強策略等）。在業績比較基準中該類資產對應的指數之成份股及其權重基礎上，根據市場環境、基本面、派息率及估值研究適當調整投資股票名單及其權重。
5、亞太房地產投資信託憑證（REITs）投資策略
亞太房地產投資信託憑證（REITs）是指在亞太地區證券市場進行交易或至少50%的主營業務收入來自於亞太地區而在亞太以外交易所上市的房地產投資信託憑證（REITs）。
本基金亞太房地產投資信託憑證投資主要採用類指數化投資方式（包括完全複製及抽樣複製方法及適當採用增強策略等）。在業績比較基準中該類資產對應的指數之成份REITs及其權重基礎上，根據市場環境、基本面、派息率及估值研究適當調整投資REITs名單及其權重。
通過房地產細分行業分析以及個券分析相結合的策略最佳化投資組合。房地產細分行業選擇是指根據對辦公樓、區域性商廈、公寓住宅、度假村等地產細分行業發展趨勢的預期和判斷，對各細分行業的資產配置比例進行適當主動調整；個券選擇是指通過房地產信託憑證所對應的基礎資產的實地考察和財務分析，選擇具有穩定現金流收益及長期增值潛力的個券進入組合或提高配置比例。
6、指數型基金投資策略
本基金投資於指數基金的主要目標是簡單、有效的實現本基金對美國高息債券、美國能源類高分紅上市公司、亞太高息股票、亞太REITs等大類資產的配置，該類基金的選擇指標主要包括：
基金管理公司：公司經營情況、公司管理該類基金的經驗、管理歷史以及規模等；
發行人：發行人經營情況、發行人信用風險、發行人管理該類產品的經驗、管理歷史及規模等；
做市商評價指標：包括做市商的基本情況、報價連續性和買賣價差，歷史成交量等；
基金管理團隊評價指標：投資理念、投資風格、歷史業績和穩定性等；
指數型基金評價指標：指數型基金所跟蹤指數和市場的代表性；指數型基金的長期表現和跟蹤效率；指數型基金的波動性和風險調整後收益及業績歸因分析等；指數型基金的年內日均成交量及流動性；指數型基金的費率等。
（1）投資標的篩選：形成指數型基金的備選投資標的池
定性分析，主要針對基金管理人、基金管理團隊、發行人和做市商；
定量指標，主要針對基金投資組合。
（2）投資標的優選：形成指數型基金核心投資標的池
1） 投資標的優選
本基金分析研究人員將結合備選投資標的池中對於每隻備選投資標的定性和定量分析的指標進行分析判斷，並結合當前市場實際情況進行微調，最後根據計算結果對備選投資標的進行評估打分。
2）確定核心投資標的池
根據評估打分和優選結果確定本基金投資的指數型基金核心投資標的池。
3） 構建投資組合
本基金組合將在核心投資標的池的基礎之上構建投資組合。
7、金融衍生品投資策略
本基金將以投資組合避險或有效管理為目標，在基金風險承受能力許可的範圍內，本著謹慎原則，適度參與衍生品投資。衍生品投資的主要策略包括：利用匯率衍生品，降低基金匯率風險；利用指數衍生品，降低基金的市場整體風險等。
本基金主要投資於在經中國證監會認可的交易所上市交易的金融衍生品，當這些交易所沒有本基金需要的衍生產品時，在嚴格風險控制的前提下，本基金將採用場外交易市場（OTC）買賣衍生產品。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的60%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、若截至每季度末，在符合基金分紅條件的前提下且每份基金份額的可供分配利潤大於0．001元且沒有進行過當季度的收益分配（以收益分配基準日所在期間為準），則應於該季度結束後15個工作日內就可供分配利潤實施收益分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、若截至每季度末，在符合基金分紅條件的前提下且每份基金份額的可供分配利潤大於0．001元且沒有進行過當季度的收益分配（以收益分配基準日所在期間為準），則應於該季度結束後15個工作日內就可供分配利潤實施收益分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
