《董事會的權力結構：影響因素與經濟後果》是依託中山大學，由譚勁松擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：董事會的權力結構：影響因素與經濟後果
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：譚勁松
- 依託單位：中山大學
中文摘要,結題摘要,
中文摘要
董事會是公司監督與決策體系的頂點（Fama and Jensen，1983），其立場與能力直接影響到董事會的運作與決策；而董事會結構是決定董事會立場與能力的根本因素。其中，權力結構決定了董事會的立場與監督職能，資源結構決定了董事會的能力與決策職能。本項目著眼於董事會的監督職能，手工蒐集中國上市公司2004-2014年的董事會數據，構建中國董事會的權力結構指標，採用理論與實證相結合的方法，從影響因素與經濟後果兩個方向對中國上市公司董事會的權力結構進行分析。在影響因素方面，本項目試圖構建並驗證董事會監督成本收益權衡假說與董事會權力爭奪假說；在經濟後果方面，本項目從中國上市公司存在的第一類代理問題與第二類代理問題兩個維度出發，實證檢驗董事會的權力結構對其監督職能的影響。
結題摘要
董事會是現代公司監督與控制體系的頂點，不同的結構特徵會帶來董事會行為的巨大差異。本項目主要研究兩項內容，第一項內容是探討董事會結構是如何形成的，與中國上市公司所在生命周期階段、管理層權力、股東的資源擁有程度、為什麼董事會成員來源結構與股權比例大小並不一定完全一致等等。第二項內容就是董事會不同結構的經濟後果，即在不同內部和外部約束條件下董事會如何發揮其作用，以及發揮了何等作用，其作用的發揮受哪些因素的影響。 我們主要從資源依賴理論的角度出發，為中國公司董事會的構成提供了新的解釋。我們研究發現，董事會結構並不是隨機的、獨立的變數，而是組織應對自身生命階段與外部環境壓力的理性反應。中國上市公司所在生命周期階段越成熟，董事會規模越小，外部股東董事比例越低。這一特徵在管理層權力較強的公司更為明顯。上市公司控股董事比例與同期控股股東的平均持股比例存在顯著差異；不同所有制公司的董事會結構之間也存在顯著差異，國有上市公司的控股董事比例顯著高於非國有上市公司。在控制股權因素的影響下，對於國有企業而言，控股董事比例越高，獲得政府補貼越多，公司的綜合稅負越低。 另一部分是有關經濟後果的研究，從董事會“裁量”角度分析企業內部控制缺陷定量認定標準制訂行為及其影響因素。實證研究的結果表明，董事會的監督職能越強，企業制訂的財務報告內部控制缺陷定量認定標準越嚴格；董事會的諮詢職能在後續採用定量標準的樣本中作用明顯；董事會監督職能和諮詢職能的改進對財務報告內部控制缺陷定量認定標準的修訂產生顯著影響。我們還研究了董事會影響下的董事高管責任保險對公司權益資本成本的影響及作用機制、董事會融入公司治理制度，與其他公司治理重要機制例如機構投資者和股權質押等機制如何結合以完善公司治理和信息披露、企業創新、慈善與捐贈的動機與效果、對會計信息質量和會計穩健性的影響、對保薦制度和企業IPO的影響等等，取得了一批有益的成果。
