華融新銳靈活配置混合型證券投資基金是華融證券發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華融新銳靈活配置混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華融證券
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：10.10億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：001068
- 成立日期：20150415
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過靈活運用多種投資策略，把握市場機會，分享中國經濟轉型和增長的紅利，在有效控制風險的前提下力爭獲取高於業績比較基準的投資收益。
投資範圍
本基金投資範圍包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其它品種，本基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其它品種，本基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金將採取積極主動的資產配置策略，注重風險與收益的平衡，選擇適應經濟轉型升級、能夠為股東持續創造價值的優質標的，運用多樣化的投資策略實行組合管理，實現基金資產的長期增值。
1、資產配置策略
從全球經濟格局和中國經濟發展方式的變化，分析經濟的驅動力和階段性特徵，結合巨觀政策、產業政策、結構變遷、市場情緒等對比分析大類資產風險收益比，合理分配各大類資產配置比例，以實現基金資產的穩健增值。
（1）關注的巨觀因素包括，主要巨觀經濟數據、金融數據、物價數據等。具體包括GDP 增速、工業增速、進出口增速、投資增速、消費增速、物價指數、貨幣供應量、全社會融資總量和利率水平等，遵循經濟發展規律，在現實條件約束下，合理推斷對各大類資產的可能變化和影響。
（2）關注的政策因素包括，經濟體制改革政策、財政貨幣政策、產業發展政策、區域發展政策等，尤其注意經濟新常態下的巨觀調控思路的創新。
（3）市場情緒和估值因素主要包括，絕對估值水平，橫向、縱向比較的相對估值水平，成交量、新開戶數等。
2、股票投資策略
本基金的股票投資秉承價值投資理念，採取定量和定性相結合的方法，深挖符合經濟升級轉型、發展潛力巨大的行業與公司，通過上下游產業鏈的實地調研對研究邏輯和結論進行驗證，靈活運用多種低風險投資策略，把握市場投資機會。
（1）符合經濟轉型方向的新領域
在經濟逐漸進入新常態的背景下，增速進入中高速、結構最佳化、轉型升級、增長動力切換等將成為主要特徵，符合經濟轉型升級、能夠為股東持續創造價值的優質標的是主要投資方向，具體則通過觀察企業是否涉足新領域、採用新模式、實施新戰略來進行篩選。
（2）定量分析
參考財務指標主要有主營業務收入增長率、淨利潤增長率、毛利率、淨利率等，本基金選擇預期未來主營業務收入增長率、淨利潤增長率、毛利率較高高於市場平均水平的上市公司。
使用DDM 模型、DCF 模型、FCFF模型等絕對估值法估算上市公司股票的內在價值，並與市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市銷率（P/S）等相對估值法作對比，從行業中選擇價值低估、現金流量狀況好、盈利能力和償債能力強的上市公司。
（3）定性分析
行業發展是否處於生命周期的上升階段，是否與巨觀經濟發展大趨勢相融合；
商業模式和經營理念是否具有領先性，是否有有效配置各種生產要素的管理運行體系，公司治理結構是否健全等；
競爭優勢是依賴於經營許可管制，還是品牌、資源、技術、成本控制或行銷機制等，競爭對手是否在中長期時間內難以模仿等；
產品自主創新情況、主要產品更新周期、專有技術和專利、對引進技術的吸收和改進能力。
（4）實地調研
本基金投研團隊將實地調研上市公司，深入了解其管理團隊能力、公司法人治理情況、經營狀況、重大投資項目情況、核心競爭力狀況以及財務數據的真實性和可靠性等，通過上下游產業鏈的實地調研驗證研究邏輯和結論。
（5）套利策略
利用市場的弱有效性，以較低成本、較高效率、承擔較低風險情況下把握市場定價偏差帶來的機會，主要包括新可轉換債券套利、增發套利、轉債轉股套利等。
3、債券投資策略
本基金將自上而下地在利率走勢分析、債券供求分析基礎上，靈活採用類屬配置、個券選擇、套利等投資策略。
（1）類屬配置
類屬配置是指基金組合在國債、央行票據、債券回購、金融債、企業債、短期融資券、中期票據、銀行存款及現金等投資品種之間的配置比例。本基金的類屬配置策略主要實現兩個目標：一是通過類屬配置滿足基金流動性需求，二是通過類屬配置獲得投資收益。從流動性角度來說，基金管理人需對市場資金供求、申贖金額的變化進行動態分析，以確定本基金的流動性目標，並在此基礎上相應調整組合資產在高流動性資產和相對流動性較低資產之間的配比，以滿足投資人的流動性需求。從收益性角度來說，基金管理人將通過分析各類屬品種的相對收益、利差變化、流動性風險、信用風險等因素來確定各類屬品種的配置比例，尋找具有投資價值的投資品種，增持相對低估、價格將上升的、能給組合帶來相對較高回報的類屬品種，減持相對高估、價格將下降的、給組合帶來相對較低回報的類屬品種，以期取得較高的總回報。
（2）個券選擇策略
在個券選擇層面，將首先考慮安全性因素，優先選擇央票、短期國債等高信用等級的債券品種以規避違約風險。除考慮安全性因素外，在具體的券種選擇上，基金管理人將在正確擬合收益率曲線的基礎上，找出收益率明顯偏高的券種，並客觀分析收益率出現偏離的原因。若出現因市場原因所導致的收益率高於公允水平，則該券種價格出現低估，本基金將對此類低估值品種進行重點關注。此外，鑒於收益率曲線可以判斷出定價偏高或偏低的期限段，從而指導相對價值投資，這也可以幫助基金管理人選擇投資於定價低估的短期債券品種。
1、資產配置策略
從全球經濟格局和中國經濟發展方式的變化，分析經濟的驅動力和階段性特徵，結合巨觀政策、產業政策、結構變遷、市場情緒等對比分析大類資產風險收益比，合理分配各大類資產配置比例，以實現基金資產的穩健增值。
（1）關注的巨觀因素包括，主要巨觀經濟數據、金融數據、物價數據等。具體包括GDP 增速、工業增速、進出口增速、投資增速、消費增速、物價指數、貨幣供應量、全社會融資總量和利率水平等，遵循經濟發展規律，在現實條件約束下，合理推斷對各大類資產的可能變化和影響。
（2）關注的政策因素包括，經濟體制改革政策、財政貨幣政策、產業發展政策、區域發展政策等，尤其注意經濟新常態下的巨觀調控思路的創新。
（3）市場情緒和估值因素主要包括，絕對估值水平，橫向、縱向比較的相對估值水平，成交量、新開戶數等。
2、股票投資策略
本基金的股票投資秉承價值投資理念，採取定量和定性相結合的方法，深挖符合經濟升級轉型、發展潛力巨大的行業與公司，通過上下游產業鏈的實地調研對研究邏輯和結論進行驗證，靈活運用多種低風險投資策略，把握市場投資機會。
（1）符合經濟轉型方向的新領域
在經濟逐漸進入新常態的背景下，增速進入中高速、結構最佳化、轉型升級、增長動力切換等將成為主要特徵，符合經濟轉型升級、能夠為股東持續創造價值的優質標的是主要投資方向，具體則通過觀察企業是否涉足新領域、採用新模式、實施新戰略來進行篩選。
（2）定量分析
參考財務指標主要有主營業務收入增長率、淨利潤增長率、毛利率、淨利率等，本基金選擇預期未來主營業務收入增長率、淨利潤增長率、毛利率較高高於市場平均水平的上市公司。
使用DDM 模型、DCF 模型、FCFF模型等絕對估值法估算上市公司股票的內在價值，並與市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市銷率（P/S）等相對估值法作對比，從行業中選擇價值低估、現金流量狀況好、盈利能力和償債能力強的上市公司。
（3）定性分析
行業發展是否處於生命周期的上升階段，是否與巨觀經濟發展大趨勢相融合；
商業模式和經營理念是否具有領先性，是否有有效配置各種生產要素的管理運行體系，公司治理結構是否健全等；
競爭優勢是依賴於經營許可管制，還是品牌、資源、技術、成本控制或行銷機制等，競爭對手是否在中長期時間內難以模仿等；
產品自主創新情況、主要產品更新周期、專有技術和專利、對引進技術的吸收和改進能力。
（4）實地調研
本基金投研團隊將實地調研上市公司，深入了解其管理團隊能力、公司法人治理情況、經營狀況、重大投資項目情況、核心競爭力狀況以及財務數據的真實性和可靠性等，通過上下游產業鏈的實地調研驗證研究邏輯和結論。
（5）套利策略
利用市場的弱有效性，以較低成本、較高效率、承擔較低風險情況下把握市場定價偏差帶來的機會，主要包括新可轉換債券套利、增發套利、轉債轉股套利等。
3、債券投資策略
本基金將自上而下地在利率走勢分析、債券供求分析基礎上，靈活採用類屬配置、個券選擇、套利等投資策略。
（1）類屬配置
類屬配置是指基金組合在國債、央行票據、債券回購、金融債、企業債、短期融資券、中期票據、銀行存款及現金等投資品種之間的配置比例。本基金的類屬配置策略主要實現兩個目標：一是通過類屬配置滿足基金流動性需求，二是通過類屬配置獲得投資收益。從流動性角度來說，基金管理人需對市場資金供求、申贖金額的變化進行動態分析，以確定本基金的流動性目標，並在此基礎上相應調整組合資產在高流動性資產和相對流動性較低資產之間的配比，以滿足投資人的流動性需求。從收益性角度來說，基金管理人將通過分析各類屬品種的相對收益、利差變化、流動性風險、信用風險等因素來確定各類屬品種的配置比例，尋找具有投資價值的投資品種，增持相對低估、價格將上升的、能給組合帶來相對較高回報的類屬品種，減持相對高估、價格將下降的、給組合帶來相對較低回報的類屬品種，以期取得較高的總回報。
（2）個券選擇策略
在個券選擇層面，將首先考慮安全性因素，優先選擇央票、短期國債等高信用等級的債券品種以規避違約風險。除考慮安全性因素外，在具體的券種選擇上，基金管理人將在正確擬合收益率曲線的基礎上，找出收益率明顯偏高的券種，並客觀分析收益率出現偏離的原因。若出現因市場原因所導致的收益率高於公允水平，則該券種價格出現低估，本基金將對此類低估值品種進行重點關注。此外，鑒於收益率曲線可以判斷出定價偏高或偏低的期限段，從而指導相對價值投資，這也可以幫助基金管理人選擇投資於定價低估的短期債券品種。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3 個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、投資人的現金紅利保留到小數點後第2 位，由此產生的損益由基金資產承擔；
5、本基金每份基金份額享有同等分配權；
6、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3 個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權後的該基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、投資人的現金紅利保留到小數點後第2 位，由此產生的損益由基金資產承擔；
5、本基金每份基金份額享有同等分配權；
6、法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
