華泰柏瑞季季紅債券型證券投資基金是華泰柏瑞發行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華泰柏瑞季季紅債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華泰柏瑞
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：3.86億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000186
- 成立日期：20131113
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在合理控制風險的基礎上，追求基金資產的長期穩健增值，力爭實現超越業績比較基準的投資收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行和上市的債券、貨幣市場工具、資產支持證券、權證以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
本基金主要投資於固定收益類資產，包括國債、中央銀行票據、地方政府債、中期票據、金融債、企業債、公司債、短期融資券、可轉債、分離交易可轉債、資產支持證券、次級債、債券回購、期限在一年期以內的定期存款等。本基金不投資股票，也不直接在二級市場買入可轉債和權證，但可以參與一級市場可轉債的申購，並可持有因投資分離交易可轉債而產生的權證。因上述原因持有的可轉債和權證，本基金應在其可交易之日起的30個交易日內賣出。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金所指信用債券包括中期票據、金融債（不含政策性金融債）、企業債、公司債、短期融資券、可轉債、分離交易可轉債、資產支持證券、次級債等除國債、政策性金融債和中央銀行票據之外的、非國家信用的固定收益類金融工具。
本基金主要投資於固定收益類資產，包括國債、中央銀行票據、地方政府債、中期票據、金融債、企業債、公司債、短期融資券、可轉債、分離交易可轉債、資產支持證券、次級債、債券回購、期限在一年期以內的定期存款等。本基金不投資股票，也不直接在二級市場買入可轉債和權證，但可以參與一級市場可轉債的申購，並可持有因投資分離交易可轉債而產生的權證。因上述原因持有的可轉債和權證，本基金應在其可交易之日起的30個交易日內賣出。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金所指信用債券包括中期票據、金融債（不含政策性金融債）、企業債、公司債、短期融資券、可轉債、分離交易可轉債、資產支持證券、次級債等除國債、政策性金融債和中央銀行票據之外的、非國家信用的固定收益類金融工具。
投資策略
1、類屬資產配置策略：
本基金以巨觀經濟趨勢以及貨幣政策研究導向，重點關注GDP增速、通貨膨脹水平、利率變化趨勢以及貨幣供應量等巨觀經濟指標，研判巨觀經濟運行所處的經濟周期及其演進趨勢；同時，積極關注財政政策、貨幣政策、匯率政策、產業政策和證券市場政策等的變化，分析其對不同類別資產的市場影響方向與程度；進而比較各固定收益類金融工具的風險收益特性，在基金契約約定比例的範圍內，尋求各類債券品種在收益性、流動性和信用風險補償間的最佳平衡點，通過動態調整基金資產在利率類固定收益品種（國債、央行票據等）、信用類固定收益品種以及其他資產之間的配置比例，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
2、普通債券投資策略：
本基金將在對巨觀經濟走勢、利率變化趨勢、收益率曲線形態變化和發債主體基本面分析的基礎上，綜合運用久期管理策略、期限結構配置策略、騎乘策略、息差策略等主動投資策略，選擇合適的時機和品種構建債券組合。
（1）久期管理策略：
本基金通過對巨觀經濟變數以及巨觀經濟政策等因素進行分析判斷，形成對未來利率走勢的合理預測，根據利率水平的預期變化主動調整債券組合的久期，有效控制基金組合整體風險，以達到最佳化資產收益率的目的。
（2）期限結構配置策略：
在確定組合久期的基礎上，運用統計和數量分析技術、對市場利率期限結構歷史數據進行分析檢驗和情景測試，並綜合考慮債券市場微觀因素如歷史期限結構、新債發行、回購及市場拆借利率等，形成對債券收益率曲線形態及其發展趨勢的判斷，從而在子彈型、槓鈴型或階梯型配置策略中進行選擇並動態調整。其中，子彈型策略是將償還期限高度集中於收益率曲線上的某一點；槓鈴型策略是將償還期限集中於收益率曲線的兩端；而階梯型策略是每類期限債券所占的比重基本一致。在收益率曲線變陡時，本基金將採用子彈型配置；當預期收益率曲線變平時，將採用啞鈴型配置；在預期收益率曲線平移時，則採用階梯型配置。
（3）騎乘策略：
通過分析收益率曲線各期限段的利差情況，當債券收益率曲線比較陡峭時，買入期限位於收益率曲線陡峭處右側的債券。在收益率曲線不變動的情況下，隨著債券剩餘期限的縮短，債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，這樣可同時獲得該債券持有期的穩定的票息收入以及收益率下降帶來的價差收入；即使收益率曲線上升或進一步變陡，這一策略也能夠提供更多的安全邊際。
（4）息差策略：
根據市場利率水平，收益率曲線的形態以及對利率期限結構的預期，通過採用長期債券和短期回購相結合，獲取債券票息收益和回購利率成本之間的利差。當回購利率低於債券收益率時，可以將正回購所獲得的資金投資於債券，利用槓桿放大債基投資的收益。
3、信用債券投資策略
本基金將採用自上而下的配置策略與自下而上的個券精選相結合的分析框架，識別不同品種信用債券的投資價值，從而提高投資效率。
4、資產支持證券投資策略：
本基金將深入研究資產支持證券的發行條款、市場利率、支持資產的構成及質量、支持資產的現金流變動情況以及提前償還率水平等因素，評估資產支持證券的信用風險、利率風險、流動性風險和提前償付風險，通過信用分析和流動性管理，輔以量化模型分析，精選那些經風險調整後收益率較高的品種進行投資，力求獲得長期穩定的投資收益。
5、權證投資策略
本基金不直接從二級市場買入權證，但可持有因參與分離交易可轉債一級市場申購而產生的權證。本基金管理人將以價值分析為基礎，在採用權證定價模型分析其合理定價的基礎上，充分考量權證品種的收益率、流動性及風險收益特徵，結合未來標的證券的定價謹慎持有或擇機拋售。
6、其他衍生工具投資策略
如果未來市場出現新的衍生工具，在履行適當程式後，本基金在屆時相應法律法規的框架內適度參與。本基金將制訂符合本基金投資目標的投資策略，同時結合對衍生工具的研究，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。
本基金以巨觀經濟趨勢以及貨幣政策研究導向，重點關注GDP增速、通貨膨脹水平、利率變化趨勢以及貨幣供應量等巨觀經濟指標，研判巨觀經濟運行所處的經濟周期及其演進趨勢；同時，積極關注財政政策、貨幣政策、匯率政策、產業政策和證券市場政策等的變化，分析其對不同類別資產的市場影響方向與程度；進而比較各固定收益類金融工具的風險收益特性，在基金契約約定比例的範圍內，尋求各類債券品種在收益性、流動性和信用風險補償間的最佳平衡點，通過動態調整基金資產在利率類固定收益品種（國債、央行票據等）、信用類固定收益品種以及其他資產之間的配置比例，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
2、普通債券投資策略：
本基金將在對巨觀經濟走勢、利率變化趨勢、收益率曲線形態變化和發債主體基本面分析的基礎上，綜合運用久期管理策略、期限結構配置策略、騎乘策略、息差策略等主動投資策略，選擇合適的時機和品種構建債券組合。
（1）久期管理策略：
本基金通過對巨觀經濟變數以及巨觀經濟政策等因素進行分析判斷，形成對未來利率走勢的合理預測，根據利率水平的預期變化主動調整債券組合的久期，有效控制基金組合整體風險，以達到最佳化資產收益率的目的。
（2）期限結構配置策略：
在確定組合久期的基礎上，運用統計和數量分析技術、對市場利率期限結構歷史數據進行分析檢驗和情景測試，並綜合考慮債券市場微觀因素如歷史期限結構、新債發行、回購及市場拆借利率等，形成對債券收益率曲線形態及其發展趨勢的判斷，從而在子彈型、槓鈴型或階梯型配置策略中進行選擇並動態調整。其中，子彈型策略是將償還期限高度集中於收益率曲線上的某一點；槓鈴型策略是將償還期限集中於收益率曲線的兩端；而階梯型策略是每類期限債券所占的比重基本一致。在收益率曲線變陡時，本基金將採用子彈型配置；當預期收益率曲線變平時，將採用啞鈴型配置；在預期收益率曲線平移時，則採用階梯型配置。
（3）騎乘策略：
通過分析收益率曲線各期限段的利差情況，當債券收益率曲線比較陡峭時，買入期限位於收益率曲線陡峭處右側的債券。在收益率曲線不變動的情況下，隨著債券剩餘期限的縮短，債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，這樣可同時獲得該債券持有期的穩定的票息收入以及收益率下降帶來的價差收入；即使收益率曲線上升或進一步變陡，這一策略也能夠提供更多的安全邊際。
（4）息差策略：
根據市場利率水平，收益率曲線的形態以及對利率期限結構的預期，通過採用長期債券和短期回購相結合，獲取債券票息收益和回購利率成本之間的利差。當回購利率低於債券收益率時，可以將正回購所獲得的資金投資於債券，利用槓桿放大債基投資的收益。
3、信用債券投資策略
本基金將採用自上而下的配置策略與自下而上的個券精選相結合的分析框架，識別不同品種信用債券的投資價值，從而提高投資效率。
4、資產支持證券投資策略：
本基金將深入研究資產支持證券的發行條款、市場利率、支持資產的構成及質量、支持資產的現金流變動情況以及提前償還率水平等因素，評估資產支持證券的信用風險、利率風險、流動性風險和提前償付風險，通過信用分析和流動性管理，輔以量化模型分析，精選那些經風險調整後收益率較高的品種進行投資，力求獲得長期穩定的投資收益。
5、權證投資策略
本基金不直接從二級市場買入權證，但可持有因參與分離交易可轉債一級市場申購而產生的權證。本基金管理人將以價值分析為基礎，在採用權證定價模型分析其合理定價的基礎上，充分考量權證品種的收益率、流動性及風險收益特徵，結合未來標的證券的定價謹慎持有或擇機拋售。
6、其他衍生工具投資策略
如果未來市場出現新的衍生工具，在履行適當程式後，本基金在屆時相應法律法規的框架內適度參與。本基金將制訂符合本基金投資目標的投資策略，同時結合對衍生工具的研究，在充分考慮衍生產品風險和收益特徵的前提下，謹慎進行投資。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，每季度末基金份額可供分配利潤超過0.01元時，本基金至少進行收益分配1次，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的50%，每年度末收益分配比例不得低於基金該年度末可供分配利潤的90%。若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
