華安MSCI中國A股指數增強型證券投資基金是華安基金髮行的一個指數型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華安中國A股增強指數
- 基金類型：指數型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華安基金
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：30.94億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：040002
- 成立日期：20021108
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,風險收益特徵,
投資目標
運用增強性指數化投資方法，通過控制股票投資組合相對MSCI中國A股指數有限度的偏離，力求基金收益率適度超越本基金比較基準，並在謀求基金資產長期增值的基礎上，擇機實現一定的收益和分配。
投資範圍
本基金資產主要投資於標的指數成份股。具體的投資範圍為：
1）投資於股票的目標比例為基金資產淨值的95%，本基金投資MSCI中國A股指數成份股的比重在50個交易日內不持續低於組合中股票市值的80%。
2）參與股票一級市場的市值配售以及MSCI中國A股指數成份股的增發和配股。
3）在成份股之外的股票投資，僅限於未售出的申購新股、預期將調整入指數成份股的個股以及增強性投資中替代成份股的其他個股。
4）在目前的法律法規限制下，保持不低於基金資產淨值5%的現金或者到期日在一年以內的政府債券。
5）經中國證監會批准的允許本基金投資的其它金融工具。
1）投資於股票的目標比例為基金資產淨值的95%，本基金投資MSCI中國A股指數成份股的比重在50個交易日內不持續低於組合中股票市值的80%。
2）參與股票一級市場的市值配售以及MSCI中國A股指數成份股的增發和配股。
3）在成份股之外的股票投資，僅限於未售出的申購新股、預期將調整入指數成份股的個股以及增強性投資中替代成份股的其他個股。
4）在目前的法律法規限制下，保持不低於基金資產淨值5%的現金或者到期日在一年以內的政府債券。
5）經中國證監會批准的允許本基金投資的其它金融工具。
投資策略
1．投資組合原則及選擇標準
（1）投資組合的基本原則
1）資產分配原則：本基金投資於股票的目標比例為基金資產淨值的95%。本基金在目前中國證券市場缺少規避風險工具的情況下，可以根據開放式基金運作的實際需求和市場的實際情況，適當調整基金資產分配比例。
2）股票投資原則：本基金以MSCI中國A股指數成份股構成及其權重等指標為基礎，通過複製和有限度的增強管理方法，構造指數化投資組合。在投資組合建立後，基金經理定期檢驗該組合與比較基準的跟蹤偏離度，適時對投資組合進行調整，使跟蹤偏離度控制在限定的範圍內。此外，本基金還將參與一級市場的新股申購、股票增發等。
3）其他投資原則：本基金將審慎投資於經中國證監會批准的其他金融工具，減少基金資產的風險並提高基金的收益。
（2）投資組合構建
1）股票指數化投資組合構建：
本基金的指數化投資方式將採用複製法來實現對MSCI中國A股指數的跟蹤，具體過程如下：
①以MSCI中國A股指數成份股構成及其權重為基礎擬定標準權重的指數化投資組合方案；
②根據增強性投資選擇標準，對標準權重的指數化投資組合進行調整，形成指數增強型投資組合方案；
③根據擬定的指數增強型投資組合方案，通過指數化投資組合交易系統進行買賣；
④基金經理根據建倉過程中的買賣情況、申購贖回情況等，對投資組合進行動態調整，以保證完成指數化投資組合的構建。
2）增強性投資選擇標準：
本基金的增強性投資，是指在基於研究員和基金經理對行業及上市公司的深入研究和調查的基礎上，由基金經理根據股票市場的具體情況，對投資組合的股票倉位、行業及個股、權重進行適當的調整。對於以下成份股，本基金將考慮予以剔除或降低權重：
①由於公司經營狀況、財務狀況嚴重惡化或其他基本面發生重大變化而導致其投資價值嚴重降低的個股；
②因流動性太差而導致無法按照指數標準權重建倉的個股；
③存在重大違規嫌疑，被監管部門調查的個股；
④基金經理在充分調研的基礎上，判斷預期收益將遠低於成份股中同類股票或指數平均水平的個股；
⑤其他特殊個股，例如預期將從指數中剔除的個股等。
對於以下個股，本基金將考慮納入組合或增加投資權重：
①新股配售而得到的非成份股以及因增發配售而超出指數標準權重的成份股，本基金將在新股上市後1個月以內擇機賣出此類股票；
②由於其他成份股的建倉困難而被選擇作為替代的個股；
③基金經理在充分調研的基礎上，判斷預期收益將遠高於成份股中同類股票或指數平均水平的個股；
④其他特殊個股，例如預期將納入指數的個股等。
（3）指數化增強性投資管理的限度和控制
本基金以指數化投資為主，增強性投資為輔，為控制因增強型投資而導致的投資組合相對指數標準結構的偏離，本基金選擇以"跟蹤偏離度"為標準，對積極投資行為予以約束，以控制基金相對指數的偏離風險。
■
n為計算區間，本基金選定為30個交易日
本基金以日跟蹤偏離度為測算基礎，將該指標的最大容忍值設定為0.5%，以每周為檢測周期，即本基金將每周計算該指標，計算區間為每周最後一個交易日起前30個交易日（含當日）。如該指標接近或超過0.5%（相應折算的年跟蹤偏離度約為7.75%），則基金經理必須通過歸因分析，找出造成跟蹤偏離的來源，如是源於積極投資的操作，則在適當時機行使必要的組合調整，降低增強性投資力度，以使跟蹤偏離度回歸到最大容忍值以下。當跟蹤偏離度在最大容忍值以下時，由基金經理對最佳偏離度的選擇作出判斷。當本基金運作發展到一定階段後，本基金可能會將測算基礎轉為代表相同風險度的周或月跟蹤偏離度，具體變化將另行公告。
除此之外，本基金對增強性投資的其他限制包括：
①在本基金成立之日起的合理期間後，投資組合中持有的MSCI中國A股指數成份股的數量不低於指數成份股總個數的70%；
②在本基金成立之日起的合理期間後，投資組合中投資於股票資產的比例不低於基金資產淨值的70%。
（1）投資組合的基本原則
1）資產分配原則：本基金投資於股票的目標比例為基金資產淨值的95%。本基金在目前中國證券市場缺少規避風險工具的情況下，可以根據開放式基金運作的實際需求和市場的實際情況，適當調整基金資產分配比例。
2）股票投資原則：本基金以MSCI中國A股指數成份股構成及其權重等指標為基礎，通過複製和有限度的增強管理方法，構造指數化投資組合。在投資組合建立後，基金經理定期檢驗該組合與比較基準的跟蹤偏離度，適時對投資組合進行調整，使跟蹤偏離度控制在限定的範圍內。此外，本基金還將參與一級市場的新股申購、股票增發等。
3）其他投資原則：本基金將審慎投資於經中國證監會批准的其他金融工具，減少基金資產的風險並提高基金的收益。
（2）投資組合構建
1）股票指數化投資組合構建：
本基金的指數化投資方式將採用複製法來實現對MSCI中國A股指數的跟蹤，具體過程如下：
①以MSCI中國A股指數成份股構成及其權重為基礎擬定標準權重的指數化投資組合方案；
②根據增強性投資選擇標準，對標準權重的指數化投資組合進行調整，形成指數增強型投資組合方案；
③根據擬定的指數增強型投資組合方案，通過指數化投資組合交易系統進行買賣；
④基金經理根據建倉過程中的買賣情況、申購贖回情況等，對投資組合進行動態調整，以保證完成指數化投資組合的構建。
2）增強性投資選擇標準：
本基金的增強性投資，是指在基於研究員和基金經理對行業及上市公司的深入研究和調查的基礎上，由基金經理根據股票市場的具體情況，對投資組合的股票倉位、行業及個股、權重進行適當的調整。對於以下成份股，本基金將考慮予以剔除或降低權重：
①由於公司經營狀況、財務狀況嚴重惡化或其他基本面發生重大變化而導致其投資價值嚴重降低的個股；
②因流動性太差而導致無法按照指數標準權重建倉的個股；
③存在重大違規嫌疑，被監管部門調查的個股；
④基金經理在充分調研的基礎上，判斷預期收益將遠低於成份股中同類股票或指數平均水平的個股；
⑤其他特殊個股，例如預期將從指數中剔除的個股等。
對於以下個股，本基金將考慮納入組合或增加投資權重：
①新股配售而得到的非成份股以及因增發配售而超出指數標準權重的成份股，本基金將在新股上市後1個月以內擇機賣出此類股票；
②由於其他成份股的建倉困難而被選擇作為替代的個股；
③基金經理在充分調研的基礎上，判斷預期收益將遠高於成份股中同類股票或指數平均水平的個股；
④其他特殊個股，例如預期將納入指數的個股等。
（3）指數化增強性投資管理的限度和控制
本基金以指數化投資為主，增強性投資為輔，為控制因增強型投資而導致的投資組合相對指數標準結構的偏離，本基金選擇以"跟蹤偏離度"為標準，對積極投資行為予以約束，以控制基金相對指數的偏離風險。
■
n為計算區間，本基金選定為30個交易日
本基金以日跟蹤偏離度為測算基礎，將該指標的最大容忍值設定為0.5%，以每周為檢測周期，即本基金將每周計算該指標，計算區間為每周最後一個交易日起前30個交易日（含當日）。如該指標接近或超過0.5%（相應折算的年跟蹤偏離度約為7.75%），則基金經理必須通過歸因分析，找出造成跟蹤偏離的來源，如是源於積極投資的操作，則在適當時機行使必要的組合調整，降低增強性投資力度，以使跟蹤偏離度回歸到最大容忍值以下。當跟蹤偏離度在最大容忍值以下時，由基金經理對最佳偏離度的選擇作出判斷。當本基金運作發展到一定階段後，本基金可能會將測算基礎轉為代表相同風險度的周或月跟蹤偏離度，具體變化將另行公告。
除此之外，本基金對增強性投資的其他限制包括：
①在本基金成立之日起的合理期間後，投資組合中持有的MSCI中國A股指數成份股的數量不低於指數成份股總個數的70%；
②在本基金成立之日起的合理期間後，投資組合中投資於股票資產的比例不低於基金資產淨值的70%。
收益分配原則
1．本基金收益以現金形式分配，但投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按紅利發放日的基金單位淨值自動轉為基金單位進行再投資；
2．基金收益分配每年至少一次，成立不滿3個月，收益可不分配；
3．基金當年收益先彌補上一年度虧損後，方可進行當年收益分配；
4．基金收益分配後每基金單位淨值不能低於面值；
5．如果基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
6．每一基金單位享有同等分配權。
2．基金收益分配每年至少一次，成立不滿3個月，收益可不分配；
3．基金當年收益先彌補上一年度虧損後，方可進行當年收益分配；
4．基金收益分配後每基金單位淨值不能低於面值；
5．如果基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
6．每一基金單位享有同等分配權。
風險收益特徵
本基金將藉助於本公司開發的指數化投資自動交易和分析系統、跟蹤偏離度監控系統、歸因分析系統、指數成分股替代備選系統、投資組合風險分析及動態最佳化系統及投資監控系統，對投資過程中的各種風險進行分析和評估。
