華夏安康信用優選債券型證券投資基金是華夏基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：華夏安康優選債券C
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：華夏基金
- 基金管理費：0.60%
- 首募規模：54.76億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：001033
- 成立日期：20120911
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在控制風險和保持資產流動性的前提下，追求較高的當期收入和總回報。
投資範圍
本基金主要投資於固定收益類金融工具，包括國內依法發行的國債、央行票據、短期融資券、中期票據、金融債、次級債、地方政府債、企業債、公司債（含中小企業私募債券）、可轉換債券、資產支持證券及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。如法律法規或中國證監會允許基金投資其他品種的，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入本基金的投資範圍。
本基金所指的信用債券包括短期融資券、中期票據、金融債（不含政策性金融債）、次級債、地方政府債、企業債和公司債（含各類企業/公司發行的各類債券、票據等，如中小企業私募債券等）、可轉換債券、資產支持證券等除國債和央行票據之外的、非國家信用的固定收益類金融工具，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他信用類金融工具。
本基金所指的信用債券包括短期融資券、中期票據、金融債（不含政策性金融債）、次級債、地方政府債、企業債和公司債（含各類企業/公司發行的各類債券、票據等，如中小企業私募債券等）、可轉換債券、資產支持證券等除國債和央行票據之外的、非國家信用的固定收益類金融工具，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他信用類金融工具。
投資策略
1、資產配置策略
基金根據巨觀經濟運行狀況、政策形勢、利率走勢、信用狀況等的綜合判斷，並結合各大類資產的估值水平和風險收益特徵，在基金契約規定的範圍內決定各類資產的配置比例，並隨著各類資產風險收益特徵的相對變化，適時進行動態調整。
2、債券類屬配置策略
基金將根據公司債、企業債、金融債、國債等不同債券板塊之間的相對投資價值分析，增持價值被相對低估的債券板塊，減持價值被相對高估的債券板塊，藉以取得較高收益。
3、信用債券投資策略
根據對未來債券市場的判斷，基金採用戰略性配置與戰術性交易結合的方法，買入並持有核心資產，同時結合市場上出現的機會利用信用利差策略進行戰術交易。
（1）買入並持有策略
買入並持有策略是指選擇信用風險可承擔，期限與收益率相對合理的信用類產品持有到期，獲取票息收益。選擇買入並持有策略時，基金選券的原則主要有：
①債券的信用風險可承擔。通過對債券的信用風險和收益進行分析，選擇收益率較高、信用風險可承擔的債券品種。
②債券的信用利差合理。債券信用利差有明顯的周期性變化，基金可在信用利差較高並有減小趨勢的情況下，加大買入並持有策略的力度。
③債券的期限合理。根據利率市場的波動性，在相對高利率環境下，選擇期限較長的品種，在相對低利率環境下，選擇期限較短的品種。
（2）行業配置策略
信用債券的投資價值受所處行業的影響，不同行業在不同的經濟運行階段表現不同。通常，在經濟下行的過程中防禦性行業的表現要好於周期性行業，而在經濟上行的過程中，周期性行業的表現優於防禦性行業。就周期性行業而言，在經濟下行的周期中，早周期行業比晚周期行業提前進入衰退，而在經濟上行的過程中，早周期行業比晚周期行業提前復甦。因此，根據經濟運行周期選擇回報較高的行業的信用債券可以獲得較高的超額收益。
（3）利差輪動策略
信用債券的利差受到經濟周期、行業周期等因素的影響具有周期性變化的特徵。基金將根據這些特徵，結合對經濟周期和行業周期的判斷，在預期利差將變大的情況下賣出此類債券，在預期利差縮小的情況下買入此類債券，獲取利差收益。此外，各類投資主體投資限制的變動，也可能造成某類債券利差的迅速變動。利差輪動策略可以細分為以下幾個子策略：
①信用等級輪動。不同信用等級的信用債券其信用利差變動最為明顯，其變動與經濟周期有非常密切的關係。經濟處於上升周期中時，企業違約風險下降，信用利差下降，而信用等級較低的債券，信用利差下降更為明顯。此時基金將優先買入信用等級較低的債券，等待信用利差下降後賣出，獲取資本利得。
②行業周期輪動。發行主體屬於不同行業的信用債券，其信用利差也會隨著行業景氣的變動而變動。比如，經濟上升周期初期，可買入固定資產投資等相關行業和中游製造業等企業發行的信用債券；經濟上升的後期，可買入原材料開採等相關行業和消費服務業等企業發行的信用債券，以此獲取信用利差縮小帶來的資本利得。
③政策限制輪動。此類輪動機會指由於投資主體投資限制的變動造成某類債券供需關係逆轉使得利差明顯變化帶來的投資機會。
（4）預期信用評級變動策略
基金將根據對債券信用評級變化的預期，及時調整投資策略。當預期某些債券信用評級將有明顯變化的情況下，基金可以買入（賣出）此類債券以獲得（迴避）由於信用評級上升（下降）所帶來的收益（損失）。
4、中小企業私募債券投資策略
在嚴格控制風險的前提下，通過嚴謹的研究，綜合考慮中小企業私募債券的安全性、收益性和流動性等特徵，並與其他投資品種進行對比後，選擇具有相對優勢的類屬和個券進行投資。同時，通過期限和品種的分散投資降低基金投資中小企業私募債券的信用風險、利率風險和流動性風險。
5、股票投資策略
在嚴格控制風險、保持資產流動性的前提下，本基金將適度參與股票、權證等權益類資產的投資，以增加基金收益。
未來，隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，基金還將積極尋求其他投資機會，履行適當程式後更新和豐富基金投資策略。
基金根據巨觀經濟運行狀況、政策形勢、利率走勢、信用狀況等的綜合判斷，並結合各大類資產的估值水平和風險收益特徵，在基金契約規定的範圍內決定各類資產的配置比例，並隨著各類資產風險收益特徵的相對變化，適時進行動態調整。
2、債券類屬配置策略
基金將根據公司債、企業債、金融債、國債等不同債券板塊之間的相對投資價值分析，增持價值被相對低估的債券板塊，減持價值被相對高估的債券板塊，藉以取得較高收益。
3、信用債券投資策略
根據對未來債券市場的判斷，基金採用戰略性配置與戰術性交易結合的方法，買入並持有核心資產，同時結合市場上出現的機會利用信用利差策略進行戰術交易。
（1）買入並持有策略
買入並持有策略是指選擇信用風險可承擔，期限與收益率相對合理的信用類產品持有到期，獲取票息收益。選擇買入並持有策略時，基金選券的原則主要有：
①債券的信用風險可承擔。通過對債券的信用風險和收益進行分析，選擇收益率較高、信用風險可承擔的債券品種。
②債券的信用利差合理。債券信用利差有明顯的周期性變化，基金可在信用利差較高並有減小趨勢的情況下，加大買入並持有策略的力度。
③債券的期限合理。根據利率市場的波動性，在相對高利率環境下，選擇期限較長的品種，在相對低利率環境下，選擇期限較短的品種。
（2）行業配置策略
信用債券的投資價值受所處行業的影響，不同行業在不同的經濟運行階段表現不同。通常，在經濟下行的過程中防禦性行業的表現要好於周期性行業，而在經濟上行的過程中，周期性行業的表現優於防禦性行業。就周期性行業而言，在經濟下行的周期中，早周期行業比晚周期行業提前進入衰退，而在經濟上行的過程中，早周期行業比晚周期行業提前復甦。因此，根據經濟運行周期選擇回報較高的行業的信用債券可以獲得較高的超額收益。
（3）利差輪動策略
信用債券的利差受到經濟周期、行業周期等因素的影響具有周期性變化的特徵。基金將根據這些特徵，結合對經濟周期和行業周期的判斷，在預期利差將變大的情況下賣出此類債券，在預期利差縮小的情況下買入此類債券，獲取利差收益。此外，各類投資主體投資限制的變動，也可能造成某類債券利差的迅速變動。利差輪動策略可以細分為以下幾個子策略：
①信用等級輪動。不同信用等級的信用債券其信用利差變動最為明顯，其變動與經濟周期有非常密切的關係。經濟處於上升周期中時，企業違約風險下降，信用利差下降，而信用等級較低的債券，信用利差下降更為明顯。此時基金將優先買入信用等級較低的債券，等待信用利差下降後賣出，獲取資本利得。
②行業周期輪動。發行主體屬於不同行業的信用債券，其信用利差也會隨著行業景氣的變動而變動。比如，經濟上升周期初期，可買入固定資產投資等相關行業和中游製造業等企業發行的信用債券；經濟上升的後期，可買入原材料開採等相關行業和消費服務業等企業發行的信用債券，以此獲取信用利差縮小帶來的資本利得。
③政策限制輪動。此類輪動機會指由於投資主體投資限制的變動造成某類債券供需關係逆轉使得利差明顯變化帶來的投資機會。
（4）預期信用評級變動策略
基金將根據對債券信用評級變化的預期，及時調整投資策略。當預期某些債券信用評級將有明顯變化的情況下，基金可以買入（賣出）此類債券以獲得（迴避）由於信用評級上升（下降）所帶來的收益（損失）。
4、中小企業私募債券投資策略
在嚴格控制風險的前提下，通過嚴謹的研究，綜合考慮中小企業私募債券的安全性、收益性和流動性等特徵，並與其他投資品種進行對比後，選擇具有相對優勢的類屬和個券進行投資。同時，通過期限和品種的分散投資降低基金投資中小企業私募債券的信用風險、利率風險和流動性風險。
5、股票投資策略
在嚴格控制風險、保持資產流動性的前提下，本基金將適度參與股票、權證等權益類資產的投資，以增加基金收益。
未來，隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，基金還將積極尋求其他投資機會，履行適當程式後更新和豐富基金投資策略。
收益分配原則
1、由於基金費用的不同，不同類別的基金份額在收益分配數額方面可能有所不同，基金管理人可對各類別基金份額分別制定收益分配方案，同一類別內的每一基金份額享有同等分配權。
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次分配比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的20%；基金契約生效不滿三個月，收益可不分配。
3、基金收益分配採用現金方式或紅利再投資方式，基金份額持有人可自行選擇收益分配方式；基金份額持有人事先未做出選擇的，默認的分紅方式為現金紅利；基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式，選擇紅利再投資的，同一類別基金份額的分紅資金將按分紅權益再投資日（具體以屆時的分紅公告為準）該類別的基金份額淨值轉成相應的同一類別的基金份額。
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
5、基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截至日）的時間不超過15個工作日。
6、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
在遵守法律法規的前提下，基金管理人、登記結算機構可對基金收益分配的有關業務規則進行調整，並及時公告。
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次分配比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的20%；基金契約生效不滿三個月，收益可不分配。
3、基金收益分配採用現金方式或紅利再投資方式，基金份額持有人可自行選擇收益分配方式；基金份額持有人事先未做出選擇的，默認的分紅方式為現金紅利；基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式，選擇紅利再投資的，同一類別基金份額的分紅資金將按分紅權益再投資日（具體以屆時的分紅公告為準）該類別的基金份額淨值轉成相應的同一類別的基金份額。
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
5、基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截至日）的時間不超過15個工作日。
6、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
在遵守法律法規的前提下，基金管理人、登記結算機構可對基金收益分配的有關業務規則進行調整，並及時公告。
