華商雙驅優選靈活配置混合型證券投資基金

華商雙驅優選靈活配置混合型證券投資基金是華商基金髮行的一個混合型的基金理財產品

基本介紹

• 基金簡稱：華商雙驅優選混合
• 基金類型：混合型
• 基金狀態：正常
• 基金公司：華商基金
• 基金管理費：1.50%
• 首募規模：6.79億
• 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
• 基金代碼：001449
• 成立日期：20150708
• 基金託管費：0.25%

投資目標

本基金主要投資於成長性好且具有一定安全邊際的上市公司，同時挖掘被市場忽略且價值低估的優質股票，在嚴格控制投資風險的前提下保持基金資產持續穩健增長。

投資範圍

本基金的投資範圍包括依法發行、上市的股票（包括創業板、中小板和其他經中國證監會批准上市的股票）、債券（國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、中期票據、短期融資券、次級債、可轉換債券、可交換債券、中小企業私募債等）、債券回購、銀行存款、權證、股指期貨及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。

投資策略

1、大類資產配置

本基金採用“自上而下”投資策略為主，綜合考量中國巨觀經濟發展前景、國內股票市場的估值、行業趨勢變化、外圍主要經濟體巨觀經濟與資本市場的運行狀況等因素，選擇符合巨觀政策和產業發展方向的行業，並據此進行大類資產的配置與組合構建，合理確定本基金在股票、債券、現金等金融工具上的投資比例。隨著各類金融工具風險收益特徵的相對變化，適時動態地調整各金融工具的投資比例。

2、股票投資策略

（1）成長股投資策略

本基金的股票選擇主要基於基本面研究，通過紮實的基本面分析，選擇成長性較好同時具備一定安全邊際的公司，注重風險收益之間的平衡，在控制下行風險的基礎上獲取公司的成長性收益。定量篩選指標主要包括盈利能力、EPS及預期變化、PEG、現金流狀況、估值等。

（2）價值低估股投資策略

很多長期不被資金關注的板塊和個股，往往成為市場中難得的價值窪地。當這些板塊和個股遇到正面的催化劑、尤其是當其基本面發生積極變化時，往往出現重大的投資機會。對於這些市場中的價值窪地，保持積極關注和緊密跟蹤，以便及時抓住投資機會。本基金所指的價值低估包括橫向比較同行業公司的估值以及縱向比較企業的歷史估值，通過對企業核心競爭力、公司治理水平、公司管理能力、企業盈利能力等方面進行橫向和縱向的比較，挖掘價值被低估的上市企業。

（3）主題性投資策略

對於主題性投資機會，本基金將分析該主題是否具有合理性和持續性、是否符合經濟轉型和產業升級方向、是否具有較高的兌現機率。本基金將選擇滿足以上條件的個股適當參與投資。

3、債券投資策略

（1）普通債券投資策略

普通債券投資過程中，期限配置對於組合的風險收益特徵起主導作用。本基金普通債券資產投資策略為：

以基本面分析為基礎，實現對債券組合期限結構的積極配置，構建最佳化的資產組合。

（2）可轉換債券投資策略

本基金可轉換債券資產投資策略為：選取債/股性適中和基本面良好的轉債，同時通過對發行人轉股意願的分析，把握獲利機會。具體投資策略包括：

（a）債/股性分析

可轉換債券投資宜側重平衡性配置，兼顧債/股性。本基金投資範圍包括普通債券和股票等，可轉換債券作為一個獨特的資產類屬，應兼顧債/股性，而並不是簡單的普通債券或股票的替代品，平衡型的可轉換債券品種是攻防兼備的投資選擇。

（b）基本面分析

未來幾年可轉換債券投資的個券選擇比行業選擇更重要。在把握行業周期性特徵的同時，為獲得較高的超額收益，選擇具有明顯行業競爭優勢的龍頭企業將更為重要，基金管理人將重點關注和發掘這些企業中股價估值合理的可轉換債券發行公司。

4、中小企業私募債投資策略

中小企業私募債屬於高收益債品種之一，其特點是信用風險高、收益率高、債券流動性較低。本基金將通過對中小企業私募債券進行信用評級控制，通過對單只中小企業私募債券的比例限制，嚴格控制風險，對投資單只中小企業私募債券而引起組合整體的利率風險敞口和信用風險敞開變化進行風險評估，並充分考慮單只中小企業私募債券對基金資產流動性造成的影響，通過信用研究和流動性管理後，決定投資品種。

本基金在對我國中小企業私募債市場發展動態緊密跟蹤基礎之上，依據獨立的中小企業私募債風險評估體系，配備專業的研究力量，並執行相應的內控制度，更加審慎地分析單只中小企業私募債的信用風險及流動性風險，進行中小企業私募債投資。在中小企業私募債組合的管理上，將使用更加嚴格的風控標準，嚴格限制單只債券持有比例的上限，採用更分散化的投資組合，更短的組合到期期限來控制組合的信用風險和流動性風險。

5、股指期貨投資策略

本基金在股指期貨投資中將以控制風險為原則，以套期保值為目的，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，並按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。

在預測市場風險較大時，套用擇時對沖策略，即在保有股票頭寸的同時，在市場面臨下跌時擇機賣出期指契約進行套期保值，當股市好轉之後再將期指契約空單平倉。

此外，隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，本基金資產組合將積極尋求其他投資機會，履行適當程式後更新和豐富組合投資策略，穩定收益。

6、其他投資品種投資策略

權證投資策略：本基金將因為上市公司進行增發、配售以及投資分離交易的可轉換公司債券等原因被動獲得權證，或者在進行套利交易、避險交易以及權證價值嚴重低估等情形下將投資權證。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易、避險交易組合以及契約許可投資比例範圍內的價值顯著低估的權證品種。

資產支持證券投資策略：在控制風險的前提下，本基金對資產支持證券從五個方面綜合定價，選擇低估的品種進行投資。五個方面包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。

收益分配原則

1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；

2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；

3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；

4、每一基金份額享有同等分配權；

5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。