興業成長動力靈活配置混合型證券投資基金是興業基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：興業成長動力混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：認購期
- 基金公司：興業基金
- 基金管理費：
- 首募規模：0.00億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：002597
- 成立日期：
- 基金託管費：
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過靈活的資產配置，基於對企業內在價值的深入研究，重點投資於質地優秀且未來預期成長性良好的上市公司，在充分控制風險和保證流動性的基礎上，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、債券（國債、金融債、企業債、公司債、次級債、地方政府債、短期公司債、中小企業私募債券、可轉換債券、分離交易可轉債、央行票據、中期票據、短期融資券等）、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、資產支持證券、國債期貨、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將結合國內外巨觀經濟環境、貨幣財政政策形勢、證券市場走勢的綜合分析，主動判斷市場時機，進行積極的資產配置，確定在不同時期和階段基金在股票、債券等各類資產的投資比例，以最大限度地降低投資組合的風險、提高投資組合的收益。
2、股票投資策略
（1）行業配置策略
本基金深入研究並主要投資於具有長期成長潛力的行業及板塊,網際網路、計算機、電子、傳媒、醫藥生物、新能源及新能源汽車、文化體育、及部分消費細分行業等。基金分析行業內生的成長及創新因素帶來的行業價值變化，把握行業成長帶來的投資機會。結合各個行業的估值水平的判斷，進行具體的行業配置和動態調整。重點配置於那些中長期成長路徑清晰、政策扶持或友好、估值合理並具有向上擴張潛力的行業。
（2）個股精選策略
本基金主要通過定性和定量相結合的分析方法，堅持自下而上的選股策略，在紮實深入研究公司基礎面的基礎上，對行業內上市公司的投資價值進行綜合評價，精選出質地優秀且未來預期成長性良好的上市公司。
1）定性分析
本基金從公司的經濟技術領先程度、市場需求前景、公司的盈利模式、主營產品或服務分析等多個方面對未來幾年內相關子行業內的上市公司能夠帶來的投資回報進行分析，重點關注具有良好的治理結構以及核心競爭力，具備內生性增長及可持續性增長的優質成長型企業。
2）定量分析
本基金主要考察上市公司的成長性、盈利能力及其估值指標，選取具備選成長性好，估值合理的股票，主要採用的指標包括：成長性指標：公司收入、未來公司利潤增長率等; 盈利能力： ROE、ROIC、毛利率、淨利率等;估值指標：PE、PEG、PB、PS等。
3）聚焦成長性
在充分的行業評估之下，本基金將選擇出滿足以下條件的上市公司為主要投資對象：
a）未來兩年預期主營業務收入和行業市占率處於行業前列，或者公司在技術上或商業模式上具有突出的創新，代表行業發展的方向；
b）公司業務聚焦。公司主營業務組合（考慮到產業鏈的延伸）清晰，主營業務組合銷售收入占公司整體銷售收入比重突出；
c）聚焦戰略新興產業上市公司。參考國家戰略性新興產業選擇標準，本基金所指的新興產業包括但不限於：節能環保、新興信息產業、生物產業、新能源、新能源汽車、高端裝備製造業和新材料等。
d）公司所處行業不存在重大退化風險。隨著經濟不斷發展，產業變遷速度越來越快，經常發生行業退化的情形。因此，本基金關注的成長類公司只能根植於整體附加值不衰退的行業之中。
3、債券投資策略
本基金採用久期控制下的債券積極投資策略，滿足基金流動性要求的前提下實現獲得與風險相匹配的投資收益。
（1）久期控制策略
在對利率變化方向和趨勢判斷的基礎上，確定恰當的久期目標，合理控制利率風險。根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。
（2）類屬策略
通過研究巨觀經濟狀況，貨幣市場及資本市場資金供求關係，以及市場投資熱點，分析國債、金融債、企業債券等不同債券種類的利差水平，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間配置比例。
（3）收益率曲線配置策略
通過對央行貨幣政策、經濟成長率、通貨膨脹率和貨幣供應量等多種因素的分析來預測收益率曲線形狀的可能變化，在久期確定的基礎上，充分把握收益率曲線的非平行移動帶來的機會，根據利率曲線移動情況，選擇啞鈴型組合、子彈型組合或梯型組合。
（4）可轉換公司債券投資策略
本基金在綜合分析可轉換公司債券的股性特徵、債性特徵、流動性、攤薄率等因素的基礎上，採用Black-Scholes 期權定價模型和二叉樹期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，選擇其中安全邊際較高、發行條款相對優惠、流動性良好，並且其基礎股票的基本面優良、具有較好盈利能力或成長前景、股性活躍並具有較高上漲潛力的品種，以合理價格買入並持有，根據內含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素構建可轉換公司債券投資組合，獲取穩健的投資回報。
（5）資產支持證券投資策略
本基金將深入分析資產支持證券定價的多種影響因素，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等，採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
（6）回購套利
本基金將在相關法律法規以及基金契約限定的比例內，適時適度運用回購交易套利策略以增強組合的收益率，比如運用回購與現券之間的套利、不同回購期限之間的套利進行低風險的套利操作。
（7）中小企業私募債投資策略
中小企業私募債券是在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。由於其非公開性及條款可協商性，普遍具有較高收益。本基金將深入研究發行人資信及公司運營情況，合理合規合格地進行中小企業私募債券投資。本基金在投資過程中密切監控債券信用等級或發行人信用等級變化情況，盡力規避可能存在的債券違約，並獲取超額收益。
4、權證投資策略
本基金將按照相關法律法規通過利用權證進行套利、避險交易，控制基金組合風險，獲取超額收益。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易或避險交易組合。
5、股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，選擇流動性好、交易活躍的期貨契約，並根據對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判，以及對股指期貨契約的估值定價，與股票現貨資產進行匹配，實現多頭或空頭的套期保值操作，由此獲得股票組合產生的超額收益。本基金在運用股指期貨時，將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特徵，對沖系統性風險以及特殊情況下的流動性風險，以改善投資組合的風險收益特性。
6、國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨，將根據風險管理的原則，充分考慮國債期貨的流動性和風險收益特徵，在風險可控的前提下，適度參與國債期貨投資。
本基金將結合國內外巨觀經濟環境、貨幣財政政策形勢、證券市場走勢的綜合分析，主動判斷市場時機，進行積極的資產配置，確定在不同時期和階段基金在股票、債券等各類資產的投資比例，以最大限度地降低投資組合的風險、提高投資組合的收益。
2、股票投資策略
（1）行業配置策略
本基金深入研究並主要投資於具有長期成長潛力的行業及板塊,網際網路、計算機、電子、傳媒、醫藥生物、新能源及新能源汽車、文化體育、及部分消費細分行業等。基金分析行業內生的成長及創新因素帶來的行業價值變化，把握行業成長帶來的投資機會。結合各個行業的估值水平的判斷，進行具體的行業配置和動態調整。重點配置於那些中長期成長路徑清晰、政策扶持或友好、估值合理並具有向上擴張潛力的行業。
（2）個股精選策略
本基金主要通過定性和定量相結合的分析方法，堅持自下而上的選股策略，在紮實深入研究公司基礎面的基礎上，對行業內上市公司的投資價值進行綜合評價，精選出質地優秀且未來預期成長性良好的上市公司。
1）定性分析
本基金從公司的經濟技術領先程度、市場需求前景、公司的盈利模式、主營產品或服務分析等多個方面對未來幾年內相關子行業內的上市公司能夠帶來的投資回報進行分析，重點關注具有良好的治理結構以及核心競爭力，具備內生性增長及可持續性增長的優質成長型企業。
2）定量分析
本基金主要考察上市公司的成長性、盈利能力及其估值指標，選取具備選成長性好，估值合理的股票，主要採用的指標包括：成長性指標：公司收入、未來公司利潤增長率等; 盈利能力： ROE、ROIC、毛利率、淨利率等;估值指標：PE、PEG、PB、PS等。
3）聚焦成長性
在充分的行業評估之下，本基金將選擇出滿足以下條件的上市公司為主要投資對象：
a）未來兩年預期主營業務收入和行業市占率處於行業前列，或者公司在技術上或商業模式上具有突出的創新，代表行業發展的方向；
b）公司業務聚焦。公司主營業務組合（考慮到產業鏈的延伸）清晰，主營業務組合銷售收入占公司整體銷售收入比重突出；
c）聚焦戰略新興產業上市公司。參考國家戰略性新興產業選擇標準，本基金所指的新興產業包括但不限於：節能環保、新興信息產業、生物產業、新能源、新能源汽車、高端裝備製造業和新材料等。
d）公司所處行業不存在重大退化風險。隨著經濟不斷發展，產業變遷速度越來越快，經常發生行業退化的情形。因此，本基金關注的成長類公司只能根植於整體附加值不衰退的行業之中。
3、債券投資策略
本基金採用久期控制下的債券積極投資策略，滿足基金流動性要求的前提下實現獲得與風險相匹配的投資收益。
（1）久期控制策略
在對利率變化方向和趨勢判斷的基礎上，確定恰當的久期目標，合理控制利率風險。根據對市場利率水平的預期，在預期利率下降時，增加組合久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；在預期利率上升時，減小組合久期，以規避債券價格下降的風險。
（2）類屬策略
通過研究巨觀經濟狀況，貨幣市場及資本市場資金供求關係，以及市場投資熱點，分析國債、金融債、企業債券等不同債券種類的利差水平，評定不同債券類屬的相對投資價值，確定組合資產在不同債券類屬之間配置比例。
（3）收益率曲線配置策略
通過對央行貨幣政策、經濟成長率、通貨膨脹率和貨幣供應量等多種因素的分析來預測收益率曲線形狀的可能變化，在久期確定的基礎上，充分把握收益率曲線的非平行移動帶來的機會，根據利率曲線移動情況，選擇啞鈴型組合、子彈型組合或梯型組合。
（4）可轉換公司債券投資策略
本基金在綜合分析可轉換公司債券的股性特徵、債性特徵、流動性、攤薄率等因素的基礎上，採用Black-Scholes 期權定價模型和二叉樹期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，選擇其中安全邊際較高、發行條款相對優惠、流動性良好，並且其基礎股票的基本面優良、具有較好盈利能力或成長前景、股性活躍並具有較高上漲潛力的品種，以合理價格買入並持有，根據內含收益率、折溢價比率、久期、凸性等因素構建可轉換公司債券投資組合，獲取穩健的投資回報。
（5）資產支持證券投資策略
本基金將深入分析資產支持證券定價的多種影響因素，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等，採用蒙特卡洛方法等數量化定價模型，評估其內在價值。
（6）回購套利
本基金將在相關法律法規以及基金契約限定的比例內，適時適度運用回購交易套利策略以增強組合的收益率，比如運用回購與現券之間的套利、不同回購期限之間的套利進行低風險的套利操作。
（7）中小企業私募債投資策略
中小企業私募債券是在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。由於其非公開性及條款可協商性，普遍具有較高收益。本基金將深入研究發行人資信及公司運營情況，合理合規合格地進行中小企業私募債券投資。本基金在投資過程中密切監控債券信用等級或發行人信用等級變化情況，盡力規避可能存在的債券違約，並獲取超額收益。
4、權證投資策略
本基金將按照相關法律法規通過利用權證進行套利、避險交易，控制基金組合風險，獲取超額收益。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易或避險交易組合。
5、股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，選擇流動性好、交易活躍的期貨契約，並根據對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判，以及對股指期貨契約的估值定價，與股票現貨資產進行匹配，實現多頭或空頭的套期保值操作，由此獲得股票組合產生的超額收益。本基金在運用股指期貨時，將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特徵，對沖系統性風險以及特殊情況下的流動性風險，以改善投資組合的風險收益特性。
6、國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨，將根據風險管理的原則，充分考慮國債期貨的流動性和風險收益特徵，在風險可控的前提下，適度參與國債期貨投資。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的20%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不違反法律法規且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在不違反法律法規且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
