興全穩益債券型證券投資基金是興業全球發行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：興全穩益債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：興業全球
- 基金管理費：0.25%
- 首募規模：2.02億
- 託管銀行：興業銀行股份有限公司
- 基金代碼：001819
- 成立日期：20150910
- 基金託管費：0.10%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在嚴格控制風險並保持基金資產流動性的前提下，積極利用各種穩健的固定收益類投資工具實現基金資產長期、穩定的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍包括國債、地方政府債、中央銀行票據、金融債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、中小企業私募債券、資產支持證券、可轉換債券（不得轉股）、債券回購、銀行存款等固定收益類資產。本基金也可投資於法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
本基金不投資於股票、權證等權益類資產。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、投資策略概述
本基金投資策略的主要著眼點為：在嚴格的風險控制和確保基金資產流動性的前提下，在系統性分析研究的基礎上，通過對債券類屬配置和目標久期的適時調整，適時合理地利用現有的企業債券等投資工具，配合套利策略的積極運用，追求低風險下的穩健收益。
本基金採取穩健的債券投資管理策略。制定具體投資策略時，自上而下考慮的因素是：基礎利率、債券收益率曲線、市場波動、個券的相對價值和套利可能性。本基金採取目標久期策略、債券類屬配置策略、騎乘收益曲線策略、個券選擇策略、回購套利策略、企業債、公司債、可轉債投資策略、積極套利策略等，構造債券組合。
2、債券類證券投資策略
（1）目標久期策略
本基金採用目標久期控制原則，即根據對巨觀環境中的市場、氣氛和未來利率變動趨勢的判斷，深入分析收益率曲線與資金供求狀況，通過適時選用子彈、槓鈴、梯形等策略確定並控制投資組合平均剩餘期限，把握買賣時機，如果預測利率將上升，可以適當降低組合的目標久期；如果預測利率將下降，則可以適當增加組合的目標久期。本基金的目標久期策略將在保證流動性的同時尋求高收益。
（2）債券類屬配置策略
債券類屬配置指組合在國債、金融債、企業債、公司債、央行票據等不同債券投資品種之間的配置比例。本基金通過分析各類屬的相對收益、利差變化、流動性風險、信用風險等因素來確定類屬配置比例，尋找具有投資價值而且流動性優良的投資品種，增持相對低估，能給組合帶來相對較高回報的類屬；減持相對高估，給組合帶來相對較低回報的類屬，在基金資產流動性獲得保證的同時取得較高的總回報。
（3）騎乘收益曲線策略
收益曲線策略即在不同期限投資品種之間進行的配置，通過考察收益率曲線的動態變化及預期變化，尋求在一段時期內獲取因收益率曲線形狀變化而導致的債券價格變化所產生的超額收益。在期限配置方面，將在久期決策的基礎上，在不增加總體利率風險的情況下，集中於決定期限利差變化的因素，從不同期限的債券的相對價值變化中實現超額收益。
騎乘收益率曲線策略主要是利用收益率曲線陡峭特徵。我國債券市場收益率曲線在不同時期不同期限表現出來的陡峭程度不一，為本基金實施騎乘收益曲線策略提供了有利的市場環境。
（4）個券選擇策略
本基金認為普通債券，包括國債、金融債、企業債和公司債的估值，主要基於收益率曲線的擬合。在正確擬合收益率曲線的基礎上，及時發現偏離市場收益率的債券，並幫助找出因投資者偏好、資金供求、流動性、信用利差等導致債券價格偏離的原因：同時，基於收益率曲線可以判斷出定價偏高或偏低的期限段，從而指導相對價值投資，選擇投資於定價低估的債券品種。
（5）回購套利策略
回購套利策略是指利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得資金投資於債券的策略。息差策略實際上也就是槓桿放大策略，進行放大策略時，必須考慮回購資金成本與債券收益率之間的關係，只有當債券收益率高於回購資金成本（即回購利率）時，息差策略才能取得正的收益。
（6）企業債券類證券投資策略
企業債券類證券（包括企業債、公司債、可分離債的債券部分）是獲得較高投資收益不可忽視的一部分，也是本基金在力爭在低風險下獲取較高收益時將採取的主要投資策略。
企業債券類證券與國債之間的利差曲線受到經濟波動與企業生命周期影響，同時，相同信用等級的債券在利差期限結構上服從凸性回歸均衡的規律。內外部評級的差別與信用等級的變動會造成相對利差的波動，另外在經濟上升或下降的周期中企業債券類證券的利差將縮小或擴大。本基金將密切關注企業債券類證券的市場動態和影響債券信用利差水平變化的眾多因素，穩健、適時、合理、有效地運用企業債券類證券投資策略。
本基金結合對巨觀經濟態勢的判斷與企業的盈利性、成長性評估債券的信用風險，本基金將在該風險評估基礎上，依據對企業所處行業的研究以及企業自身發展與償還能力的分析選擇選擇符合目標久期和資產配置需要的企業債券類證券以期獲得高於基準的收益。
（7）可轉債投資策略
本基金將憑藉多年的可轉債投資研究力量積累進行可轉債品種投資，為體現本基金較低的風險收益特徵，本基金可以主動投資於純債收益率為正的可轉債；當所持某品種的可轉債價格上漲、純債收益率為負時，本基金將擇機逐漸賣出該可轉債。
本基金可以主動投資於純債收益率為正的可轉債，不主動投資於純債收益率為零或為負的可轉債。
（8）中小企業私募債投資策略
由於中小企業私募債券採取非公開方式發行和交易，並限制投資人數量上限，整體流動性相對較差。同時，受到發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差的影響，整體的信用風險相對較高。中小企業私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中，應採取更為謹慎的投資策略。本基金認為，投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面，並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素，確定最終的投資決策。
（9）積極套利策略
由於市場環境差異、交易市場分割、市場參與者差異，以及資金供求失衡導致的利率異常差異，使得債券現券市場和回購市場上存在著套利機會。無風險套利主要包括銀行間市場、交易所市場的跨市場套利和同一交易市場中不同品種的跨品種套利。
本基金在保證投資組合流動性的前提下，積極捕捉和把握無風險套利機會。尋找最佳時機，進行跨市場、跨品種操作，獲得安全的超額收益。
（10）資產支持證券等品種投資策略
本基金將深入分析影響資產支持證券定價的多種因素，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等，輔助採用數量化定價模型，評估其內在價值進行投資。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；選擇採取紅利再投資形式的，分紅資金將按紅利發放日的基金份額淨值轉成相應的基金份額，紅利再投資的份額免收申購費。如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，則登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、分紅權益登記日申請申購的基金份額不享受當次分紅，分紅權益登記日申請贖回的基金份額享受當次分紅；
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
