股權估值：原理、方法與案例（原書第3版）

內容簡介

在本書中，作者結合理論與實踐，詳細描述了決定股權類證券內在價值的現代技術，並演示了如何在國內和國外市場成功地運用這些技術。本書涵蓋了技術分析、基本分析以及眾多的估值方法，闡述清晰並由案例驅動，非常適合有動力自學的讀者，也適合將它作為一般參考的讀者。

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目　錄

顧問委員會

譯者序

推薦序

前言

致謝

關於“CFA協會投資系列”

第1章　　股權估值：套用與過程 / 1

1.1　引言 1

1.2　價值的定義與估值的套用 2

1.2.1　什麼是價值 2

1.2.2　股權估值的套用 5

1.3　估值的過程 7

1.3.1　了解公司業務 8

1.3.2　預測公司的業績 17

1.3.3　選擇合適的估值模型 18

1.3.4　將預測轉化為估值 25

1.3.5估值結論的使用：分析師的角色和責任 25

1.4　報告估值結果 28

1.4.1　研究報告的內容 28

1.4.2　研究報告的格式 30

1.4.3　研究報告的責任 31

1.5　小結 32

第2章　回報率的概念 / 34

2.1　引言 34

2.2　回報率 35

2.2.1　持有期回報率 35

2.2.2實現的和預期的（持有期）回報率 36

2.2.3　要求回報率 36

2.2.4利用估算的內在價值估計預期回報率 38

2.2.5　折現率 40

2.2.6　內部回報率 40

2.3　股權風險溢價 41

2.3.1　歷史估計法 42

2.3.2　前瞻估計法 51

2.4　股權要求回報率 54

2.4.1　資本資產定價模型 54

2.4.2　多因素模型 61

2.4.3股權要求回報率的加成法估計 68

2.4.4股權要求回報率：國際問題 72

2.5　加權平均資本成本 73

2.6　關於現金流的折現率選擇 74

2.7　小結 75

第3章　行業與公司分析的介紹 / 77

3.1　引言 78

3.2　行業分析的套用 78

3.3　發現相似公司的方法 79

3.3.1　提供的產品或服務 79

3.3.2　經濟周期敏感度 80

3.3.3　統計上的相似性 81

3.4　行業分類體系 82

3.4.1　商用的行業分類體系 82

3.4.2　政府的行業分類體系 86

3.4.3　現有體系的優勢和劣勢 87

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