縱向型資本擴張

縱向型資本擴張是指處於同一生產鏈上的生產經營不同階段的企業或者不同行業、部門之間，有直接投入產出關係的企業之間的產權交易。縱向型資本擴張將關鍵性的投入產出關係納入自身控制範圍，通過對原料和銷售渠道及用戶的控制來提高企業對市場的控制力，降低交易成本、提高企業經濟效益。縱向型資本擴張按與本企業生產的關係可分為向上游企業的資本擴張和向下游企業的資本擴張。

基本介紹

• 中文名：縱向型資本擴張
• 外文名：Direction type capital expands
• 原因：技術限制等
• 領域：金融

縱向型資本擴張的原因

縱向資本擴張的原因多種多樣，比如技術限制、節省運輸成本等。對於企業內部來說，內部交易可以消除搜尋價格、簽訂契約、收取貨款和做廣告的成本，還可能減少交流和協調生產的成本。在一個單一企業的內部，信息更有效率地流動會改進存貨計畫和生產計畫。對於企業與外部關係來講，縱向資本擴張將關鍵性的投入產出關係納入自身控制範圍，通過對原料和銷售渠道及對用戶的控制提高了企業對市場的控制能力。縱向資本擴張明顯地使企業提高了同供應商和買主的討價還價能力。企業通過迫使供應商降低價格來同供應商進行競爭，通過迫使買主接受較高的價格來同買主競爭。這種討價還價的能力主要是由買賣雙方的行業結構、以及它們之間的相對重要性決定的。企業通過縱向資本擴張降低了供應商和買主的重要性，特別是當縱向資本擴張與行為集中趨勢相結合時，能極大地提高企業的討價還價能力。

縱向資本擴張在增強自身實力的過程中，通過控制大量關鍵原料或銷售渠道，也有力地控制競爭對手的活動。因此，即使縱向資本擴張不存在明顯的經濟效益，為防止被競爭對手所控制，當行業內與自身實力相當的企業率先進行縱向資本擴張時，其餘企業出於防衛目的，也往往考慮採取縱向資本擴張。

案例：聯手易居上市新浪縱向擴張

2008年2月5日，新浪和易居中國聯合組成合資公司新浪樂居。該合資公司主要負責經營新浪房產和家居頻道，易居中國通過其所擁有的克而瑞信息系統，為合資公司運營提供專業房產信息數據以及相關的網路產品。

經過一段時間的整合，新浪樂居已羽翼豐滿，隨著資本市場的回暖，新浪和易居中國計畫整合資源，打包上市。2009年7月24日，新浪和易居中國聯合對外宣布，易居旗下的房地產信息諮詢業務將與新浪房地產網路業務合併，並準備向美國證監會秘密遞交上市說明書。如果上市成功，新浪必將進一步鞏固其在中國房地產網路廣告市場中的市場地位，並擴大其媒體影響力。與此同時，新浪房地產網路業務的縱深拓展也將得到進一步發展，合資業務上市也成為其開拓垂直領域的一個成功“樣本”。新浪樂居在新浪旗下帶來的收入有限，但通過整合全面的房產信息和交易數據，以及新浪的內容優勢和品牌影響力，新浪有望從中獲得更大的價值。