基本介紹
- 中文名：經濟數據
- 重要物資：水泥，鋼材，有色金屬等
- 公布日期：2012年7月
- 用途：刺激政策或加快出台
國民經濟,工業數據,固定投資,對外經貿,實用外資,國內貿易,財政收支,工資就業,人民生活,人口,景氣指數,物價指數,金融證券,重要數據,普通數據,數據點評,經濟數據偏誤,
國民經濟
國內生產總值，第一產業，第二產業（工業，建築業），第三產業（交通運輸倉儲及郵電通信業，批發零售貿易及餐飲業）
2012年7月部分經濟數據已於上周陸續公布，多項數據遠遜於市場預期，CPI、PPI、工業增加值、出口、新增貸款等多項數據更是創下近期新低。多位專家預計，7月經濟數據不佳可能會倒逼“穩增長”提速，刺激政策或加快出台。
工業數據
1. 我國重要物資產量：
水泥，鋼材，有色金屬，汽車，化肥
2. 我國工業主要產品產量居世界位次：
鋼材，煤，原油，發電量，水泥，棉布
3. 各行業產品產銷率
固定投資
1. 固定資產投資完成額，按產業分類（一、二、三），按行業分類，按隸屬關係分類（中央、地方），按登記註冊類型分類（國企，外資）
2. 固定資產投資資金來源：國家預算，國內貸款，債券，利用外資，直接投資，自籌資金，單位自有資金，發行股票，其他資金
對外經貿
1. 海關進出口貿易：進出口商品總額（增速），出口，進口商品總額（增速），貿易順差額。
2. 主要商品出口數量
3. 進口數量
4. 出口金額
5. 進口金額
原油，成品油，煤，焦炭及半焦炭，鋼材，電動機及發電機，塑膠製品，彩色電視機，玩具出口額，鞋，茶葉，大豆，稻穀和大米，電線電纜，服裝及衣著附屬檔案，高新技術產品，合成有機染料，活家禽，活豬（種豬除外），家具及其零件出口，家用陶瓷器皿，膠合板及類似多層板，醫療設備，醫藥產品……
6. 中國同各國（地區）進出口貿易
亞洲，歐洲，北美洲，拉丁美洲，非洲，大洋洲，國際組織（東南亞國家聯盟，歐洲聯盟，亞太經濟合作組織）等一百多個國家地區。
7. 中國重點城市出口數據
北京，東莞，廣州，杭州，寧波，青島，上海，深圳，蘇州，天津，廈門……
實用外資
外商直接投資，合資經營企業，合作經營企業，外資企業，外商投資股份制企業
國內貿易
1. 消費者景氣指數
消費者預期指數，消費者滿意指數，消費者信心指數
2. 社會消費品零售總額
社會消費品零售總額，市級社會消費品零售總額，縣級社會消費品零售總額，縣以下社會消費品零售總額，批發零售貿易業社會消費品零售總額，社會消餐飲業社會消費品零售總額
3. 商品零售總額
各主要商品零售總額：食品，飲料，菸酒，肉禽蛋，糧油，服裝，鞋帽，化妝品，金銀珠寶，日用品，洗滌用品，兒童玩具，五金電料，體育娛樂用品，書報雜誌，電子出版物及音像製品，家用電器和音響器材，中西藥品，西藥，中草藥及中成藥，文化辦公用品，家具，通訊器材，煤炭，木材及製品，化工材料及製品，金屬材料，建築及裝潢材料，機電產品設備，汽車…
財政收支
國家財政收入（增速），國家財政收支差額
工資就業
就業人員合計，第一產業就業人數，第二產業就業人數，第三產業就業人數，城鎮登記失業率，職工平均貨幣工資
人民生活
1. 城鎮居民家庭基本情況：平均每戶家庭人口，平均每戶就業人口
2. 城鎮居民家庭收支：城鎮家庭實際收入，人均可支配收入，城鎮家庭消費性支出
3. 農村居民家庭收支：農村家庭現金收入，現金支出
4. 城鎮、農村居民家庭恩格爾係數
5. 城鄉居民人民幣儲蓄存款：年度餘額，年增加額
人口
年度總人口，男性人口，女性人口，城鎮總人口，鄉村總人口，出生率，死亡率，自然增長率
景氣指數
企業景氣指數，企業家信心指數，消費者信心指數，巨觀經濟預警指數
物價指數
1. 全國居民消費價格指數（同比，環比）
2. 全國商品零售價格總指數（同比），主要行業零售價格指數
3. 企業商品價格總指數（同比）
4. 工業品出廠價格指數（同比）
5. 原材料、燃料、動力購進價格指數（同比）
金融證券
1. 貨幣供應量：貨幣核准貨幣（M2），貨幣（M1），流通中的現金（M0）
2. 外匯儲備：外匯儲備，黃金儲備
3. 股票市場基本情況：上市公司數，股票投資者開戶數，股票籌資額，股票市價總值，股票流通市值
重要數據
1、非農就業數據及失業率
每月第一個星期的星期五公布上一個月的資料 。它是反映一國巨觀經濟發展的晴雨表，失業率降低或非農業就業人口增加，表示景氣轉好，利率可能調升，對美元有利；反之則對美元不利。
2、貿易收支
每月第二個星期的星期四公布兩個月前的資料。它反映了該國在一段時期內對外貿易總額的收入與支出的多少，貿易貨幣流入減流出為正就是貿易盈餘，為負就是貿易赤字。 如果 貿易赤字擴大，反映出口大於進口的金額在擴大，說明美國商品吸引力不及外國商品，美國決策者將可能採取行動使美元貶值來改善貿易赤字，這對美元不利。相反，貿易赤字下降有利於美元。有的國家如果貿易收支是盈餘，那么盈餘增大有利於該國貨幣走強。
3、國內生產總額(GDP)
每年的1、4、7、10月底公布上一季度的初值，之後兩個月會公布兩次修正值。GDP 是代表一個國家境內的全部經濟活動，不論誰擁有生產資產。例如：外國公司在美國設立子公司，即使將營利匯回其位於其它國家的母公司，其營利仍是美國 GDP 的一部份。GDP 的數字高，表示該國的投資效率佳，海外資金容易流入，其幣值自然會往上攀升。
4、利率決定及會議細節
每月上旬公布，兩周后公布會議細節。如果調升利率，那么持有該國貨幣的利息會增加，會吸引更多買入者，從而使有利該國貨幣。
普通數據
1、資本流動數據
每月 16 日到 19 日公布兩個月前的數據。該數據是針對美國債券及股票的資金流動情況，不包括直接投資。
2、經常賬
每年3、6 、9 、12月公布前一季度的數據。經常賬為一國收支表上的主要項目，內容記載一個國家與外國包括因為商品 、勞務進出口、投資所得、其它商品與勞務所得以及片面轉移等因素所產生的資金流出與流入的狀況。
如果其餘額是正數﹙順差﹚，表示本國的淨國外財富或淨國外投資增加。如果是負數﹙逆差﹚，表示本國的淨國外財富或投資減少。一國經常賬逆差擴大，該國幣值將貶。
3、零售銷售
每個月 11 日至 14 日公布前一個月的數據。反映了不包括服務業在內的零售業以現金、信用卡形式的商品交易情況。零售額的提升，代表個人消費支出的增加，經濟情況好轉；反之如果零售額下降，則代表景氣趨緩或不佳，利率可能調降，對美元偏向利空。
4、消費者物價指數(CPI)
每月第三個星期公布上個月數據。反映了消費者目前花費在商品、勞務等的價格變化，顯示了通貨膨脹的變化狀況，是人們觀察該國通貨膨脹的一項重要指標。
數據點評
初步核算,一季度國內生產總值118855億元,按可比價格計算,同比增長7.7%。分產業看,第一產業增加值7427億元,同比增長3.4%;第二產業增加值54569億元,增長7.8%;第三產業增加值56859億元,增長8.3%。從環比看,一季度國內生產總值增長1.6%。
2013年3月份,規模以上工業增加值同比實際增長8.9%,比1-2月份回落1個百分點。從環比看,3月份,規模以上工業增加值比上月增長0.66%。一季度,規模以上工業增加值同比增長9.5%。
2013年1-3月份,全國固定資產投資(不含農戶)58092億元,同比名義增長20.9%(扣除價格因素實際增長20.7%),增速比1-2月份回落0.3個百分點,與去年同期持平。從環比看,3月份固定資產投資(不含農戶)增長1.59%。
2013年3月份,社會消費品零售總額17641億元,同比名義增長12.6%,扣除價格因素實際增長11.7%。其中,限額以上企業(單位)消費品零售額9076億元,增長10.5%點評:
經濟形勢惡化,政策刺激力度有望加大。一季度GDP同比增速下滑至7.7%,弱於市場預期均值8%。經濟增速意外下滑對市場普遍存在的弱復甦預期打擊較大。此前公布的通脹、流動性方面的經濟數據顯示目前我國內需疲弱、貨幣增長對實體經濟的實際貢獻十分有限,結合弱於預期的一季度GDP,我們認為在保持目前政策刺激力度的前提下,經濟復甦前景堪憂,二季度GDP有可能進一步下滑。如果二季度月度數據繼續悲觀,政府加大刺激力度的可能性將提升,最可能採用的措施是推出更多的大型基建項目以及放鬆房地產調控的實際執行力度,儘管這是在重複甚至加深以前的錯誤,但要拉動短期需求穩住經濟似乎別無他法。
第二產業GDP增速持續下滑。第一產業GDP累計同比增速近幾年持續圍繞4%左右波動,一季度下滑1.1個百分點至3.4%,第二產業增速延續2010年以來的下滑趨勢,最新值為7.8%,第三產業增速則已連續四個季度回升,最新值為8.3%。從絕對數值看,一季度第三產業GDP(5.69萬億)超過第二產業(5.46萬億),這在歷史同期中是首次出現,以往這一情況的出現基本都在第四季度,而前兩次則是發生在2012年三季度與四季度,即第三產業GDP已連續三個季度超過第二產業。這一現象看似符合經濟轉型的方向,但實際上這主要源於第二產業增速的持續下滑,而並非由於第三產業的快速增長,第三產業增速仍處於歷史低位。
工業企業盈利能力未見明顯改善,抑制生產擴張。3月工業增加值當月同比增長8.9%,市場預期增長10.0%,其中輕工業增速下滑1.4個百分點至8.2%,重工業增速下滑1.5個百分點至9.1%。目前社會融資成本正在下降,年初兩月工業企業主營業務收入增速相對穩定,財務費用增速下滑推動利潤總額同比回升,但是2月份工業企業主營業務收入利潤率僅為5.18%,較去年同期的5.02%回升幅度較小,仍明顯低於2010年與2011年的同期水平,顯示企業盈利能力並未明顯改善,抑制企業生產擴張的積極性。此外,環境治理力度加大將制約重工業擴張,由此導致的需求不足制約了相關領域價格的回升,同樣抑制工業企業補庫存。
經濟數據偏誤
巨觀經濟數據是政策制定者和投資者分析判斷的基礎工具。但當我們透過這些數據觀察巨觀經濟時，光線從未偏折嗎？
失業率是觀察巨觀經濟的重要指標，也是決定巨觀經濟政策的重要依據，2008年全球經濟危機以來，美聯儲更是直接將貨幣政策工具的運用和失業率直接掛鈎。而相比於其他諸多或是宏大、或是晦澀的指標，失業率和居民個人更加息息相關理論上每個人都想避免成為統計中的分子。
失業率統計有登記失業率和調查失業率兩種口徑，登記失業率是指城鎮登記失業人數，同城鎮從業人數與城鎮登記失業人數之和的比例；調查失業率則是通過城鎮勞動力情況抽樣調查所取得的城鎮就業，與失業匯總數據進行計算的比例。在制定和調整巨觀經濟政策時，調查失業率是一個比登記失業率更有效的指標，因而獲得了各國政府的普遍青睞，國內學者對於採納調查失業率也已經多有呼籲。
中國至今長期堅持採用城鎮登記失業率，城鎮登記失業率也“不負眾望”的成為了表現最為穩定的統計指標。無論經濟增速上升或者下降，人們所看到的都是只有很少一部分人不幸淪為分子在中國經濟極度困難的2009年，中國城鎮登記失業率為4.3%；在經濟“過熱”的2007年，這一數值為4%實際上自2002年以來，失業率一直維持在4%左右。這就如同一個人無論是健康還是患病，體溫計讀出的數永遠是38oC。
不過兩種失業率統計方法得出的結果歷來存在巨大差異。西南財經大學2012年曾發布過當年的調查失業率數據：針對8000戶家庭的調查顯示，2012年6月的城鎮失業率達到8.05%，幾乎是官方公布的登記失業率4.1%的兩倍；而在2009年，人社部公布2008年失業率為4.2%，而社科院對此調查為9.4%，分歧更加明顯；還有民間調查顯示，每3個失業人員中只有1個人進行了登記。
人社部部長尹蔚民近期透露，為了與國際上多數國家的做法相對接，人社部已建議國務院，在已有的試點基礎上，將來找一個適當時機向社會公布調查失業率，這一點值得期待。
關於中國GDP增長率是否存在類似失業率的偏誤則是另一個老生常談的問題，進一步削弱了巨觀經濟監測的可靠性。2007年中國GDP增長率曾達到過13%，現在只有7.5%左右，這樣大的數據反差，可能與部分人對經濟基本面感受此時與彼時的差異並不相符。再者，全世界能夠達到7.5%經濟成長率的國家並不多見，既然有這樣高的經濟成長率，那么企業經營者為什麼還有諸多怨言？
關於觀察通貨膨脹，較為穩妥的方法是觀察PPI和CPI，且在CPI中主要觀察核心CPI，以避免受到能源和食品價格波動的干擾。但是目前PPI已經負增長16個月，CPI環比也出現負增長，這和總體CPI增長2.1%所反映的通脹形勢存在方向性的區別。如果政策制定者仍然堅持反通貨膨脹的政策目標，則可能會對潛在的風險應對不及。
社會融資規模可能出現的重複計算和增長率虛高在2013年被市場高度關注。表觀數據可能會帶來對於上半年實際信貸環境寬鬆的判斷。而現實中，從端午節前開始，銀行間市場的資金緊張不斷加劇，各期限利率在季末時點前已紛紛創出歷史新高。
在這種情況下，貨幣當局仍然維持存款準備金率的歷史較高水平，並且堅決開展正回購和發行央票，儘管和市場的切身感受背離，卻和巨觀統計數據的指向高度吻合，雖不合情但倒合理。可是如果觀察巨觀經濟的工具本身有誤，則會導致人們對經濟誤判並可能制定錯誤的政策。
目前尚沒有誰可以提供更權威的經濟數據，投資者雖別無選擇，但會毫無準備嗎？在債務水平較高的背景下，流動性風險往往是信用風險的前兆。至少就短期而言，在這次流動性緊張之後，投資者下一步需要對信用風險有所防範。
