結構性去槓桿

2018年4月2日，中央財經委員會召開第一次會議，首次提出“結構性去槓桿”，為“打好防範化解金融風險攻堅戰”劃定基本思路。要以結構性去槓桿為基本思路，分部門、分債務類型提出不同要求，地方政府和企業特別是國有企業要儘快把槓桿降下來，努力實現巨觀槓桿率穩定和逐步下降。

基本介紹

• 中文名：結構性去槓桿
• 提出時間：2018年4月2日

提出背景

2015年12月，“去槓桿”作為“三去一降一補”五大任務之一首次在中央經濟工作會議上被提出。2016年的中央經濟工作明確，去槓桿要在控制總槓桿率的前提下，把降低企業槓桿率作為重中之重，要規範政府舉債行為等。2017年7月，全國金融工作會議進一步明確，要把國有企業降槓桿作為重中之重，嚴控地方政府債務增量。

此次中央財經委首提的“結構性去槓桿”不僅高度概括了此前去槓桿的整體思路，並將這一任務上升為“頂層設計”。

部門職責

針對中央財經委提出的要求，央行與銀保監均在落實層面明確了各自的任務。央行表示，要以供給側結構性改革為主線，從源頭入手，有效控制巨觀槓桿率和重點領域信用風險；銀保監則表示，要在穩定的基礎上全力以赴做好結構性去槓桿工作。

而證監會和外管局則相對側重於防範化解所轄領域風險。證監會表示，要以結構性去槓桿為基本思路，把防範化解資本市場風險放在更加重要位置，並將在進一步完善多層次資本市場體系的同時加快推動資本市場法治建設，加大資本市場對外開放。外管局則表示，要把防範化解外匯市場風險和跨境資本流動風險放在更加重要的位置。

數據

2017年度《中國去槓桿進程報告》指出，國有企業去槓桿仍是重中之重。當前國企債務占全部非金融企業部門62%，相比2016年增加3個百分點；而居民部門槓桿率上升是2017年我國總槓桿率上升的主因，近9年來年均增幅近3.5個百分點，應警惕快速攀升引致風險。

應對方法

證監會表示，要以結構性去槓桿為基本思路，把防範化解資本市場風險放在更加重要位置，並將在進一步完善多層次資本市場體系的同時加快推動資本市場法治建設，加大資本市場對外開放。外管局則表示，要把防範化解外匯市場風險和跨境資本流動風險放在更加重要的位置。