箱形理論操作法

箱形理論（BoxTheory）也就是將股價行情連續起伏用方框（箱子）一段一段地分開來。換句話說，就是將上升行情或下跌行情分成若干小行情，再研究這些小行情的高點與低點。

基本介紹

• 中文名：箱形理論操作法
• 外文名：BoxTheory

內容簡介

上升行情里，股價每突破新高價後，由於民眾懼高心理，極可能發生回跌，然後再度上升，在新高價與回跌之低點間就形成一個箱子；下跌行情里，股價每跌至新低價時，基於搶反彈心理，極可能產生回升，然後再趨下游，在回升之高點與新低價間亦是形成一個箱子，然後再依照箱內股價波動情況來推測股價變動趨勢。

實戰技巧

由箱形理論的基本特徵可以清楚看出，這是阻力和支撐概念的延伸，股價漲至某一水準，會遇到阻力，跌至某一水準，則遇到支撐。自然而然地使“關卡”限制股價在某水準間浮沉，這種浮動產生不少的箱形。　 股價趨向若確立為箱形走勢，股價自然有高價與低價之分。每當股價到達高價附近，賣壓較重，自應賣出股票；當股價回到低價附近，支撐力強，便是買進機會。這種短線操作可維持至股價向箱形上界線或下界線突破時，再改變操作策略。　 由於股價趨勢衝破箱形上界線，表示阻力已克服，股價繼續上升，一旦回跌，過去阻力水準自然形成支撐，使股價回升，另一上升箱形又告成立。因此，股價突破阻力線而回跌時，自然形成一買點，此時買進，獲利機會大，風險降低。相反地，當股價趨勢突破箱形下界線時，表示支撐已失效，股價繼續下跌，一旦回升，過去支撐水準自然形成阻力，使股價回跌，另一下跌箱形成立。因此，股價跌破支撐線而回升時，就是賣點，而不適於買進，否則虧損機會大，風險增加。　 一天行情走勢亦可表現於箱形中。由於每天行情之變動上下起伏，在短短几個小時的交易時間裡，往往形成無數個小波浪式的起伏，這些波浪式起伏有時呈規則性，有時則否，此處則以規則性起伏介紹上升行情與下跌行情走勢。　 有些短線投機者每日均記載三個小時裡個別股喊價過程，加以整理，用圖表示，會發現兩種截然不同走勢。

圖9—8顯示當日上升走勢，一箱比一箱高（亦可解釋一底比一底高）。　圖9—9則顯示當日行情不振，走勢漸趨下游，一箱比一箱低（亦可解釋一波比一波低）。　依照箱形理論操作實務，在第一個箱子內只觀察而不採取行動，等到第二個箱子，就須判斷行情上升、下跌或盤檔，準備採取行動，等到走勢突破第二箱時，行情已明朗，是買進與賣出的最佳時機。

各項重點

①首先須確定股價趨勢，斷定上升行情或下跌行情後，再尋找每段小行情的高點與低點。

②從每段行情的高低轉折點找出買進或賣出時機與適當價位，計算方法可從前一箱之上下限範圍，配合漲跌幅度求出。

③在上升行情里要做多頭，不要逆勢而放空，下跌行情里寧可停止操作，切勿做多頭，這是順勢而為的基本道理。

④依照操作者短線操作經驗與頭腦反應靈敏程度，決定進行當日箱形操作或每段小行情箱形操作，不可諱言地，當日操作利潤低而風險大，因此進行箱形操作最好以較長時期為宜。

⑤先前曾提到，對箱形變動，最好先觀察一、二個箱形變化後，再決定是否進行買賣，除非是經驗老到的老手，切勿冒險在第一箱內輕易下手。

⑥當日或短期箱形變動極易受突發因素影響，產生不規則變動，應提高警覺。

⑦使用箱形操作，最好能以大勢為前題，以每段行情為操作重心，不要亂搶帽子。

⑧熱門股股性活躍，多空雙方爭鬥激烈，漲跌速度快，箱形理論無法適應。冷門股活動範圍狹窄，亦不適宜。唯有股性趨穩定之股票，上升時以盤為漲，下跌時亦復如此，呈階梯式上升或下跌，故最適於箱形操作。