為維護上海黃金交易所（以下簡稱交易所）的正常交易秩序，保障交易各方的合法權益，根據《上海黃金交易所章程》和《上海黃金交易所現貨交易規則》制定《白銀交易暫行管理辦法》。
基本介紹
- 中文名：白銀交易暫行管理辦法
- 隸屬：上 海 黃 金 交 易 所
- 根據：《上海黃金交易所章程》
- 夜市開市 ：20：45
上 海 黃 金 交 易 所
白銀交易暫行管理辦法
第一章 總 則
第一條 為維護上海黃金交易所（以下簡稱交易所）的正常交易秩序，保障交易各方的合法權益，根據《上海黃金交易所章程》和《上海黃金交易所現貨交易規則》制定本規則。
第二條 交易所堅持公開、公平、公正的宗旨，按照價格優先、時間優先的原則，採取自由報價、撮合成交的方式組織白銀現貨和白銀延期交收交易。
第二章 交易時間、品種與報價
第三條 交易時間
夜市開市 20：45
集合競價 20：50—20：59
連續交易 21：00--23：30
夜市閉市 23：30
日市開市 10：00
連續交易 10：00--11：30
暫停 11：30
連續交易 13：30——15：30
（其中：15：00—15：30 同時進行白銀延期交收交易的交收申報）
日市閉市 15：30
白銀延期交收交易的中立倉申報 15：31—15：40
第四條 白銀現貨品種（以下簡稱Ag99.9）和白銀延期交收品種（以下簡稱Ag（T+D））的交易標的為交易所認可的，銀含量不低於99.90%的標準銀錠。白銀現貨品種的契約代碼為Ag99.9，白銀延期交收的契約代碼為Ag（T+D）。
第五條 Ag99.9 和Ag（T+D）的交易報價單位為人民幣元/千克，最小變動價格為1元人民幣，最小交易單位為1手。Ag99.9每手代表的實物標重為15千克，最小交割量為1手。Ag（T+D）每手代表的實物標重為1千克，最小交割量為15手，交割申報量必須為15手的整數倍。
第六條 交易所按照白銀成交金額的萬分之三向買賣雙方分別收取交易手續費，交割實物按每千克1元向交割雙方收取白銀交割費。交易所將根據市場實際情況對以上費率進行調整。
第三章 交易方式
第七條 Ag99.9和Ag（T+D）均實行保證金交易，保證金比例分別為成交金額的20%和10%。
第八條 Ag99.9和Ag（T+D）實行每日價格最大波動幅度限制的漲跌停板制度，漲跌停板分別為該品種上一交易日結算價的±7%。遇連續漲（跌）停以及超過3天的長假日等情況，保證金比例、漲跌停比例等參數的調整，按《上海黃金交易所現貨延期交收交易風險控制管理辦法》的相關規定執行。
第九條 Ag99.9和Ag（T+D）行情的開盤價為集合競價的成交價 集合競價未產生成交價格的，以集合競價後第一筆成交價為開盤價;收盤價為最後五筆成交的加權平均價;結算價為該契約當日的加權平均價按契約的成交金額除以成交量計算，當日契約沒有成交的，以上一交易日的結算價作為當日結算價。
第十條 集合競價採用最大成交量、最小剩餘量原則，高於集合競價產生價格的買入申報全部成交；低於集合競價產生價格的賣出申報全部成交；等於集合競價產生價格的買入或賣出申報，根據買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方申報量成交。開盤集合競價中的未成交申報單自動參與開盤後的競價交易。
第十一條 Ag99.9和Ag（T+D）以自由報價、撮合成交的方式進行交易。被系統接受的報價在一個交易日內一直有效，直到該報價全部成交或者被撤銷。
第十二條 Ag99.9的報價均為開倉報價，交易系統根據申報賬戶的資金餘額確定其可報價量。
Ag（T+D）的報價分為開倉報價和平倉報價，對於開倉報價交易系統根據申報賬戶的資金餘額和持倉限額二者中的較小額度來確定其可報價量，對於平倉報價交易系統根據申報賬戶的持倉方向和持倉量來確定其可報價量。
第十三條 系統按照價格優先、時間優先的原則撮合成交，成交價等於買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格，第一筆成交價的前一成交價為上一交易日的收盤價，新掛牌契約的前一成交價（基準價）由交易所確定。
第十四條 Ag99.9契約成交後不能取消和轉讓，以成交當日為第T+0日，淨頭寸（同一賬戶下相同交割日的買入和賣出契約軋差後的頭寸）在第T+2日日終清算之前完成實物交割。
第十五條 Ag（T+D）交割環節實行實物交收申報制度（簡稱交收申報）。需要交割的當日和歷史持倉，可在規定的交收申報時段進行買入持倉的收貨申報或賣出持倉的交貨申報。
現貨延期交收交易
第四十七條 現貨延期交收交易是指以支付保證金的形式在交易所集中買賣某種延期交收契約的交易活動，客戶可以選擇契約成交當日交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費機制來調節實物供求矛盾。
交易所按照延期補償費收取方式的不同設立Au（T+D）、Ag（T+D）和Au（T+N1）、Au（T+N2）等契約。
交易所按照延期補償費收取方式的不同設立Au（T+D）、Ag（T+D）和Au（T+N1）、Au（T+N2）等契約。
第四十八條 延期交收交易按買賣方向和交易性質分為：買入開倉報價、賣出平倉報價、賣出開倉報價、買入平倉報價。
買入開倉報價是指買入一定數量的延期交收契約以增加多頭持倉的報價；賣出平倉報價是指對多頭持倉進行反向的賣出交易以了結多頭契約的報價。
賣出開倉報價是指賣出一定數量的延期交收契約以增加空頭持倉的報價；買入平倉報價是指對空頭持倉進行反向的買入交易以了結空頭契約的報價。
第四十九條 延期交收契約的平倉順序，按照先開先平的原則處理。
第五十條 交易所分別限定會員和客戶可持有某延期交收契約的最大單邊持倉數量。當會員某一方向的持倉達到限倉上限時，其名下的所有客戶只能進行平倉報價，不能進行開倉報價。
在交易所批准的客戶限倉額度內，客戶的最大持倉量由會員在其總限倉量內進行分配。當客戶某一方向的持倉達到限倉上限時，該客戶只能進行平倉報價，不能進行開倉報價。
第五十一條 延期交收契約的實物交割採用交收申報制度，交收申報時間為15:00—15:30，在每日的交收申報時段，多頭持倉可進行收貨申報、空頭持倉可進行交貨申報。交收申報結束前，客戶可以撤銷申報。
第五十二條 黃金延期交收契約的最小交收申報量為1千克、白銀延期交收契約的最小交收申報量為15千克，並按最小申報量的整數倍進行申報。申報交收需準備好相應的實物或資金，交收申報配對成功，在當日清算時完成資金和實物的過戶。
第五十三條 延期補償費是客戶延期交收時，補償給對方融通資金或實物所需的成本，延期補償費的支付方向根據交貨申報和收貨申報的數量對比確定。
當某延期交收契約空頭申報的交貨量小於多頭申報的收貨量時，當日延期補償費支付方向為“空付多”，清算時該契約的全部空頭持倉，按一一對應的方式向全部的多頭持倉支付延期補償費。
當某延期交收契約空頭申報的交貨量大於多頭申報的收貨量時，當日延期補償費支付方向為“多付空”，清算時該契約的全部多頭持倉，按一一對應的方式向全部的空頭持倉支付延期補償費；
當交貨申報量等於收貨申報量時，不發生延期補償費支付。
第五十四條 延期補償費=持倉量×當日結算價×延期補償費率。
延期補償費有按日收付和定期收付兩種收付方式。
Au（T+D）契約和Ag（T+D）契約的延期補償費按日收付，節假日按節假日前一交易日確定的方向提前收（付）延期補償費。
Au（T+N1）契約和Au（T+N2）契約的延期補償費為定期收付，根據契約規定的延期補償費支付日的延期補償費支付方向，在該日的全部多、空持倉之間進行延期補償費的收付，非延期補償費支付日的延期補償費率為0。Au（T+N1）契約的延期補償費支付日為1月、3月、5月……單數月份的最後一個交易日，Au（T+N2）契約的延期補償費支付日為2月、4月、6月……雙數月份的最後一個交易日。
第五十五條 各延期交收契約的延期補償費率根據交易所公告執行。交易所可以根據市場交收狀況和利率水平對延期補償費率進行調整，原則上高於銀行同業拆借利率。當市場出現異常情況時，延期補償費率水平不受上述條件限制，交易所提前三個工作日，公告延期補償費率的調整情況，並報理事會備案。
第五十六條 當交貨申報量與收貨申報量不相等時，市場通過中立倉申報調節實物交收的矛盾。
第五十七條 中立倉是指為了獲取延期補償費而參與實物交收時生成的持倉。當交收申報的收貨量大於交貨量時，客戶以交實物的形式進行中立倉申報，交貨成功後，按當日結算價生成相應的多頭持倉；當交收申報的交貨量大於收貨量時，客戶以收實物的形式進行中立倉申報，收貨成功後，按當日結算價生成空頭持倉。中立倉免收手續費。
第五十八條 中立倉申報時間為15:31—15:40，客戶按照當日交收申報結果確定的中立倉方向進行申報，申報時交易所按契約當日結算價凍結生成相應持倉所需的保證金。
中立倉最小申報量黃金為1千克、白銀為15千克，並按最小申報量的整數倍進行申報。中立倉申報結束前，客戶可以撤銷申報。
第五十九條 交收申報和中立倉申報按時間優先的原則進行集中撮合配對，配對成功的申報在當日清算時按契約當日結算價完成實物交割。交收配對成功但清算時沒有相應的可提資金或可用庫存，按交割違約處理。
第六十條 交易所按契約當日結算價和交易所公布的違約金比例計算違約金，違約部分不足1手按1手計。
如果出現交收申報違約，違約方支付違約金給未違約方，同時契約終止。如果中立倉申報違約，違約方支付違約金給未違約方，未違約方的契約終止；違約方在交收配對時生成的中立倉依然為有效持倉。
第六十一條 延期交收契約允許連續持有，直至平倉或完成交收。
交易所可以對連續持有時間超過規定期限的超期持倉徵收超期費。第一檔超期持倉期限為30個交易日（含）以上60個交易日以下、第二檔超期持倉期限為60日（含）以上，超期費的徵收及各擋超期費率按交易所的公告執行。超期費歸入交易所風險基金。
超期費=超期持倉量1×當日結算價×第1檔超期費率+超期持倉量2×當日結算價×第2檔超期費率
其中，超期持倉量1為第一檔超期期限對應的超期持倉量，超期持倉量2為第二檔超期期限對應的超期持倉量。
