基本介紹
- 基金簡稱：滙豐晉信2026周期混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：滙豐晉信
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：3.35億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：540004
- 成立日期：20080723
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過基於內在價值判斷的股票投資方法，基於巨觀經濟、現金流、信用分析的固定收益證券研究和嚴謹的結構化投資流程，本基金期望實現與其承擔的風險相對應的長期穩健回報，追求高於業績比較基準的收益。
投資範圍
投資於上市交易的股票、債券和國務院證券監督管理機構規定的其他證券品種。主要包括：股票（A 股及監管機構允許投資的其他種類和其他市場的股票）、債券（包括交易所和銀行間兩個市場的國債、金融債、企業債與可轉換債等）、短期金融工具（包括到期日在一年以內的債券、債券回購、央行票據、銀行存款、短期融資券等）、現金資產、權證、資產支持證券及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
(1)資產配置策略
1)動態調整型策略
本基金屬於生命周期基金中的"目標時間型"基金。概括而言，本基金的資產配置策略，隨著投資人生命周期的延續和投資目標期限的臨近，基金的投資風格相應的從"進取"，轉變為"穩健"，再轉變為"保守"，股票類資產比例逐步下降，而非股票類資產比例逐步上升。
2)自上而下的配置流程
在每個時間階段內，本基金將遵守既定的資產投資比例範圍。在確定的可浮動的空間範圍內，本基金將採取自上而下的資產配置策略，即從全球、區域和中國的巨觀層面出發，通過深入研究和分析國民經濟的增長、利率和匯率政策的調整、上市公司總體和各個行業的盈利變化趨勢，結合市場估值水平的歷史和區域比較等因素，全面準確地判斷各類資產和資產細類的風險程度和收益前景，在控制風險的前提下，自上而下地決定投資組合中股票、債券、現金和其他資產的配置比例，包括股票資產中不同行業之間和債券資產中不同券種之間的配置比例。 與此同時，我們將通過由下至上的選券流程，從個體股票和債券品種的微觀層面出發，通過對投資對象深入的和系統的分析來挖掘個券的內在價值，積極尋求價值被低估的證券進行投資。
即，本基金在遵守各個時間段各類資產比例限制的前提下，將通過調整股票類和非股票類資產配置比例，在一定的風險範圍內實現投資組合的收益最大化。
資產配置決策流程如下：
(2)股票投資策略
隨著股權分置改革的順利完成，中國股票市場將迎來一個高速發展的階段，"新興成長"和"中國資產"將是今後較長時間內本基金管理人重點關注的投資方向。同時，本基金管理人認為中國股票市場在目前及未來一段時間內仍然屬於弱有效市場，在很多方面表現出一定的完全非有效市場的特徵，即在中國股市記憶體在諸多低風險而高收益的股票，以及高風險而低收益的股票。
因此，本基金的股票投資策略為：在資產配置的基礎上，首先篩選出股票市場中具有低風險/高流動性特徵的股票。同時，嚴格按照基本面因素，自下而上地對個股進行嚴格篩選，並採用HSBC上市公司評分體系和CFROI(投資現金回報率)為核心的財務分析和估值體系對上市公司的治理水平和價值創造能力進行定量篩選，最大程度地篩選出有投資價值的投資品種。具體選股步驟如下：
1)以風險控制為前提股票篩選策略
根據上述股票投資策略和目標客戶的需求，本基金的股票初選庫需經過流動性指標和波動性指標的篩選, 分別以換手率、市值指標和均方差指標作為衡量流動性和波動性的標準，剔除交易極不活躍或波動風險極大的股票。符合本基金流動性指標和波動性指標標準的股票進入基金股票初選庫。
流動性篩選
本基金按照換手率標準和市值標準對上市公司進行計算。對計算結果進行標準化處理後，按照一定權重由高到低進行排名。
本基金將根據未來中國證券市場的發展、股票平均流動性、市值變化情況，以及本基金資金規模，相應調整進入股票初選庫的股票流動性選擇標準、計算標準和選擇數目。
波動性篩選
在市值標準初步篩選之後，本基金將用均方差指標對股票波動性進一步進行篩選：標準差小於一定標準的股票進入下一步基金股票初選庫範圍，大於一定標準的股票予以剔除，以規避股票波動性風險；並根據股票初選庫目標數量加以調整。
本基金將根據未來中國證券市場的發展、股票平均波動性變化情況，以及本基金資金規模，相應調整進入股票初選庫的股票波動性選擇標準、計算標準和選擇數目。
2)注重有高收益風險比特徵的個股精選體系
對初選庫股票進行基本面的分析，以從中挑選出質地優良、具有投資價值的股票。本基金股票精選庫篩選主要包括以下幾個方面：
注重有高收益風險比特徵
本基金以波動性來代表風險，在把符合流動性要求的股票篩選出來後，把股票按照波動性高低分為兩類：V1(低波動性)和V2(高波動性)。本基金再對V1類的股票進行基本面和內在價值分析，挑選出其中屬於第Ⅱ象限的股票，即具有低風險高收益特徵的股票。
全面指標分析
本基金對初選股票給予全面的指標分析，並結合行業地位分析，優選出具有股價偏低並且公司基本面優越或相對其成長性估值偏低的個股進行投資。
各項指標的標準設定原則如下：
① 市淨率(P/B)
以市場平均水平作為評價指標的參照物：以計算日的市場平均水平作為市淨率的指導上限。如果一個發行 A 股同時也發行 H 股或 B 股的公司，其B股的市值會與A股市值相加導出公司市值總額。
② 每股收益率
最近三年每股收益為正值，上市未滿三年的上市公司參照其會計調整報表數據。
③ 年現金流/市值
以市場平均水平作為評價指標的參照物：以計算日的市場平均水平作為年現金流量與市值的比率的指導上限。計算中所採用的現金流量是經營活動產生的現金流量淨額。
④ 股息率
以銀行活期存款稅後收益率作為評價指標的參照物：根據市場平均的股息率水平，確定股息率的下限。
⑤ 主營業務收入增長率
以GDP的增長率作為評價指標的參照物：考察其主營業務收入增長率與GDP增長率的比值，比較其主營業務收入增長率在行業中的水平，並預測今後2年的主營業務收入增長率。
⑥ 主營業務利潤增長率
以GDP的增長率作為評價指標的參照物：考察其主營業務利潤增長率與GDP增長率的比值，比較其主營業務利潤增長率在行業中的水平，並預測今後2年的主營業務利潤增長率。
3)以CFROI(投資現金回報率)指標為核心的財務分析和估值體系
本基金借鑑股東滙豐投資集團的全球化投資經驗，建立了以Cash Flow Return on Investment (CFROI), 即投資現金回報率為核心指標的上市公司財務分析和估值體系。 本基金將集中分析上市公司的盈利水平和盈利的持續能力、將利潤轉換成現金流的能力、產生現金流所需的資本等，也就是重點分析投資現金回報率，並在此基礎上對其投資價值形成判斷, 重點如下：
企業的價值即是其全部資產的經營活動所產生的未來現金流的淨現值，因此對上市公司估值的重點在於預測公司未來的現金流並確定適當的貼現率；
一個贏利的公司如果沒有足夠的現金流量滿足其流動性需求，公司仍然會有倒閉的可能，因此穩定的現金流遠比會計利潤更能反映公司的真實運營狀況；
不同公司間會計政策的不一致導致了他們各自的會計利潤不具有可比性，而給予現金流的分析可以調整對會計利潤的扭曲。
現金流的基本驅動因素在於投資資本、經濟回報、再投資比率、行業競爭力、公司經營和治理水平，因此以投資現金回報率(CFROI)分析為基礎的上市公司估值公式如下：
此外，本基金的財務分析體系還包括：相對估值指標分析、財務約束分析、現金分紅分析。根據公司的不同特徵，本基金管理人還將予以其它財務指標的分析，以構建一個完善的財務分析體系。
4)公司治理評估與實地調研
通過借鑑滙豐投資關於上市公司評分體系的運用方法，本基金建立了全面的公司治理評估體系，對公司的治理水平進行全面評估；評估不合格的公司堅決予以規避。同時，本基金通過實地調研對綜合評估結果做出實際驗證，確保最大程度規避投資風險。
公司治理結構的評估是指對上市公司經營管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規範性的全面考察，包括對所有權和經營權的分離、對股東利益的保護、經營管理的自主性、政府及母公司對公司內部的干預程度，管理決策的執行和傳達的有效性，股東會、董事會和監事會的實際執行情況，企業改制徹底性、企業內部控制的制訂和執行情況等。公司治理結構是決定公司評估價值的重要因素，也是決定公司盈利能力能否持續的重要因素。在國內上市公司較普遍存在治理結構缺陷的情況下，本基金管理人對個股的選擇將尤為注重對上市公司治理結構的評估，以期為投資者挑選出具備持續盈利能力的股票。本基金管理人將主要通過以下五個方面對上市公司治理水平進行評估：
產業結構
行業展望
股東價值創造力
公司戰略及管理質量
公司治理
(3)債券投資策略：
1)動態投資策略
本基金屬於目標期生命周期型基金。在投資初始階段，本基金債券投資將奉行較為"積極"的策略；隨著目標期限的臨近和達到，本基金債券投資將逐步轉向"穩健"和"保守"，在組合久期配置、組合久期浮動許可權、個券選擇上相應變動。
2)久期匹配策略
本基金將以"滙豐晉信生命周期債券基準-2026年"為跟蹤基準，對基準久期加以適當浮動，來建立本基金債券投資組合。隨著到期日的臨近，本基金投資組合的久期也將隨著跟蹤基準久期的變化相應調整，使其與基準相匹配；同時組合久期可以偏離基準久期的浮動許可權也在不斷下調，以此來不斷降低債券投資組合的風險。
債券投資組合久期匹配策略：
3)其他投資策略
本基金還將採用收益率曲線變動分析、利率預期、收益率利差分析、公司基本面分析等其他投資策略。
收益率曲線變動分析
收益率曲線反映了債券的期限與收益率之間的關係，投資部門通過預測收益率曲線形狀的變化，據此調整債券投資組合長短期品種的比例。
收益率利差分析
在預測和分析同一市場不同板塊之間(比如國債與金融債)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上，投資部門採取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩定的。但是在某種情況下，比如某個行業在經濟周期的某一時期面臨信用風險改變或者市場供求發生變化時，這種穩定關係會被打破，若能提前預測並進行交易，就可進行套利或減少損失。
公司基本面分析
公司基本面分析是公司債(包括可轉債)的投資決策的重要決定因素。研究部門對發行債券公司的財務經營狀況、運營能力、管理層信用度、所處行業競爭狀況等因素進行"質"和"量"的綜合分析，並結合實際調研結果。在研究分析的基礎上，準確評價債券的信用程度。對於可轉債，通過判斷正股的價格走勢及其與可轉換債券間的聯動關係，從而取得轉債購入價格優勢或進行套利。
(4)權證投資策略
本基金在控制投資風險和保障基金財產安全的前提下，對權證進行主動投資。基金的權證投資策略主要包括以下幾個方面：
1)綜合衡量權證標的股票的合理內在價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素，運用市場公認的多種期權定價模型等對權證進行定價。
2)根據權證的合理內在價值與其市場價格間的差幅即"估值差價"以及權證合理內在價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理內在價值的考量，決策買入、持有或沽出權證。
3)通過權證與證券的組合投資，利用權證衍生工具的特性，來達到改善組合風險收益特徵的目的。
(5)資產支持證券投資策略
本基金將在嚴格遵守相關法律法規和基金契約的前提下，秉持穩健投資原則，綜合運用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，以期獲得基金資產的長期穩健回報。
1)動態調整型策略
本基金屬於生命周期基金中的"目標時間型"基金。概括而言，本基金的資產配置策略，隨著投資人生命周期的延續和投資目標期限的臨近，基金的投資風格相應的從"進取"，轉變為"穩健"，再轉變為"保守"，股票類資產比例逐步下降，而非股票類資產比例逐步上升。
2)自上而下的配置流程
在每個時間階段內，本基金將遵守既定的資產投資比例範圍。在確定的可浮動的空間範圍內，本基金將採取自上而下的資產配置策略，即從全球、區域和中國的巨觀層面出發，通過深入研究和分析國民經濟的增長、利率和匯率政策的調整、上市公司總體和各個行業的盈利變化趨勢，結合市場估值水平的歷史和區域比較等因素，全面準確地判斷各類資產和資產細類的風險程度和收益前景，在控制風險的前提下，自上而下地決定投資組合中股票、債券、現金和其他資產的配置比例，包括股票資產中不同行業之間和債券資產中不同券種之間的配置比例。 與此同時，我們將通過由下至上的選券流程，從個體股票和債券品種的微觀層面出發，通過對投資對象深入的和系統的分析來挖掘個券的內在價值，積極尋求價值被低估的證券進行投資。
即，本基金在遵守各個時間段各類資產比例限制的前提下，將通過調整股票類和非股票類資產配置比例，在一定的風險範圍內實現投資組合的收益最大化。
資產配置決策流程如下：
(2)股票投資策略
隨著股權分置改革的順利完成，中國股票市場將迎來一個高速發展的階段，"新興成長"和"中國資產"將是今後較長時間內本基金管理人重點關注的投資方向。同時，本基金管理人認為中國股票市場在目前及未來一段時間內仍然屬於弱有效市場，在很多方面表現出一定的完全非有效市場的特徵，即在中國股市記憶體在諸多低風險而高收益的股票，以及高風險而低收益的股票。
因此，本基金的股票投資策略為：在資產配置的基礎上，首先篩選出股票市場中具有低風險/高流動性特徵的股票。同時，嚴格按照基本面因素，自下而上地對個股進行嚴格篩選，並採用HSBC上市公司評分體系和CFROI(投資現金回報率)為核心的財務分析和估值體系對上市公司的治理水平和價值創造能力進行定量篩選，最大程度地篩選出有投資價值的投資品種。具體選股步驟如下：
1)以風險控制為前提股票篩選策略
根據上述股票投資策略和目標客戶的需求，本基金的股票初選庫需經過流動性指標和波動性指標的篩選, 分別以換手率、市值指標和均方差指標作為衡量流動性和波動性的標準，剔除交易極不活躍或波動風險極大的股票。符合本基金流動性指標和波動性指標標準的股票進入基金股票初選庫。
流動性篩選
本基金按照換手率標準和市值標準對上市公司進行計算。對計算結果進行標準化處理後，按照一定權重由高到低進行排名。
本基金將根據未來中國證券市場的發展、股票平均流動性、市值變化情況，以及本基金資金規模，相應調整進入股票初選庫的股票流動性選擇標準、計算標準和選擇數目。
波動性篩選
在市值標準初步篩選之後，本基金將用均方差指標對股票波動性進一步進行篩選：標準差小於一定標準的股票進入下一步基金股票初選庫範圍，大於一定標準的股票予以剔除，以規避股票波動性風險；並根據股票初選庫目標數量加以調整。
本基金將根據未來中國證券市場的發展、股票平均波動性變化情況，以及本基金資金規模，相應調整進入股票初選庫的股票波動性選擇標準、計算標準和選擇數目。
2)注重有高收益風險比特徵的個股精選體系
對初選庫股票進行基本面的分析，以從中挑選出質地優良、具有投資價值的股票。本基金股票精選庫篩選主要包括以下幾個方面：
注重有高收益風險比特徵
本基金以波動性來代表風險，在把符合流動性要求的股票篩選出來後，把股票按照波動性高低分為兩類：V1(低波動性)和V2(高波動性)。本基金再對V1類的股票進行基本面和內在價值分析，挑選出其中屬於第Ⅱ象限的股票，即具有低風險高收益特徵的股票。
全面指標分析
本基金對初選股票給予全面的指標分析，並結合行業地位分析，優選出具有股價偏低並且公司基本面優越或相對其成長性估值偏低的個股進行投資。
各項指標的標準設定原則如下：
① 市淨率(P/B)
以市場平均水平作為評價指標的參照物：以計算日的市場平均水平作為市淨率的指導上限。如果一個發行 A 股同時也發行 H 股或 B 股的公司，其B股的市值會與A股市值相加導出公司市值總額。
② 每股收益率
最近三年每股收益為正值，上市未滿三年的上市公司參照其會計調整報表數據。
③ 年現金流/市值
以市場平均水平作為評價指標的參照物：以計算日的市場平均水平作為年現金流量與市值的比率的指導上限。計算中所採用的現金流量是經營活動產生的現金流量淨額。
④ 股息率
以銀行活期存款稅後收益率作為評價指標的參照物：根據市場平均的股息率水平，確定股息率的下限。
⑤ 主營業務收入增長率
以GDP的增長率作為評價指標的參照物：考察其主營業務收入增長率與GDP增長率的比值，比較其主營業務收入增長率在行業中的水平，並預測今後2年的主營業務收入增長率。
⑥ 主營業務利潤增長率
以GDP的增長率作為評價指標的參照物：考察其主營業務利潤增長率與GDP增長率的比值，比較其主營業務利潤增長率在行業中的水平，並預測今後2年的主營業務利潤增長率。
3)以CFROI(投資現金回報率)指標為核心的財務分析和估值體系
本基金借鑑股東滙豐投資集團的全球化投資經驗，建立了以Cash Flow Return on Investment (CFROI), 即投資現金回報率為核心指標的上市公司財務分析和估值體系。 本基金將集中分析上市公司的盈利水平和盈利的持續能力、將利潤轉換成現金流的能力、產生現金流所需的資本等，也就是重點分析投資現金回報率，並在此基礎上對其投資價值形成判斷, 重點如下：
企業的價值即是其全部資產的經營活動所產生的未來現金流的淨現值，因此對上市公司估值的重點在於預測公司未來的現金流並確定適當的貼現率；
一個贏利的公司如果沒有足夠的現金流量滿足其流動性需求，公司仍然會有倒閉的可能，因此穩定的現金流遠比會計利潤更能反映公司的真實運營狀況；
不同公司間會計政策的不一致導致了他們各自的會計利潤不具有可比性，而給予現金流的分析可以調整對會計利潤的扭曲。
現金流的基本驅動因素在於投資資本、經濟回報、再投資比率、行業競爭力、公司經營和治理水平，因此以投資現金回報率(CFROI)分析為基礎的上市公司估值公式如下：
此外，本基金的財務分析體系還包括：相對估值指標分析、財務約束分析、現金分紅分析。根據公司的不同特徵，本基金管理人還將予以其它財務指標的分析，以構建一個完善的財務分析體系。
4)公司治理評估與實地調研
通過借鑑滙豐投資關於上市公司評分體系的運用方法，本基金建立了全面的公司治理評估體系，對公司的治理水平進行全面評估；評估不合格的公司堅決予以規避。同時，本基金通過實地調研對綜合評估結果做出實際驗證，確保最大程度規避投資風險。
公司治理結構的評估是指對上市公司經營管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規範性的全面考察，包括對所有權和經營權的分離、對股東利益的保護、經營管理的自主性、政府及母公司對公司內部的干預程度，管理決策的執行和傳達的有效性，股東會、董事會和監事會的實際執行情況，企業改制徹底性、企業內部控制的制訂和執行情況等。公司治理結構是決定公司評估價值的重要因素，也是決定公司盈利能力能否持續的重要因素。在國內上市公司較普遍存在治理結構缺陷的情況下，本基金管理人對個股的選擇將尤為注重對上市公司治理結構的評估，以期為投資者挑選出具備持續盈利能力的股票。本基金管理人將主要通過以下五個方面對上市公司治理水平進行評估：
產業結構
行業展望
股東價值創造力
公司戰略及管理質量
公司治理
(3)債券投資策略：
1)動態投資策略
本基金屬於目標期生命周期型基金。在投資初始階段，本基金債券投資將奉行較為"積極"的策略；隨著目標期限的臨近和達到，本基金債券投資將逐步轉向"穩健"和"保守"，在組合久期配置、組合久期浮動許可權、個券選擇上相應變動。
2)久期匹配策略
本基金將以"滙豐晉信生命周期債券基準-2026年"為跟蹤基準，對基準久期加以適當浮動，來建立本基金債券投資組合。隨著到期日的臨近，本基金投資組合的久期也將隨著跟蹤基準久期的變化相應調整，使其與基準相匹配；同時組合久期可以偏離基準久期的浮動許可權也在不斷下調，以此來不斷降低債券投資組合的風險。
債券投資組合久期匹配策略：
3)其他投資策略
本基金還將採用收益率曲線變動分析、利率預期、收益率利差分析、公司基本面分析等其他投資策略。
收益率曲線變動分析
收益率曲線反映了債券的期限與收益率之間的關係，投資部門通過預測收益率曲線形狀的變化，據此調整債券投資組合長短期品種的比例。
收益率利差分析
在預測和分析同一市場不同板塊之間(比如國債與金融債)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上，投資部門採取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩定的。但是在某種情況下，比如某個行業在經濟周期的某一時期面臨信用風險改變或者市場供求發生變化時，這種穩定關係會被打破，若能提前預測並進行交易，就可進行套利或減少損失。
公司基本面分析
公司基本面分析是公司債(包括可轉債)的投資決策的重要決定因素。研究部門對發行債券公司的財務經營狀況、運營能力、管理層信用度、所處行業競爭狀況等因素進行"質"和"量"的綜合分析，並結合實際調研結果。在研究分析的基礎上，準確評價債券的信用程度。對於可轉債，通過判斷正股的價格走勢及其與可轉換債券間的聯動關係，從而取得轉債購入價格優勢或進行套利。
(4)權證投資策略
本基金在控制投資風險和保障基金財產安全的前提下，對權證進行主動投資。基金的權證投資策略主要包括以下幾個方面：
1)綜合衡量權證標的股票的合理內在價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素，運用市場公認的多種期權定價模型等對權證進行定價。
2)根據權證的合理內在價值與其市場價格間的差幅即"估值差價"以及權證合理內在價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理內在價值的考量，決策買入、持有或沽出權證。
3)通過權證與證券的組合投資，利用權證衍生工具的特性，來達到改善組合風險收益特徵的目的。
(5)資產支持證券投資策略
本基金將在嚴格遵守相關法律法規和基金契約的前提下，秉持穩健投資原則，綜合運用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，以期獲得基金資產的長期穩健回報。
收益分配原則
本基金收益分配應遵循下列原則：
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金登記結算機構可將投資人的現金紅利按現金紅利再投資日的基金份額淨值自動轉為基金份額。
3本基金收益每年最多分配2次，基金收益分配比例不低於可分配收益的50%；
4.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按現金紅利再投資的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6.基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
7.基金當期收益應先彌補上期虧損後，方可進行當期收益分配；
8.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金登記結算機構可將投資人的現金紅利按現金紅利再投資日的基金份額淨值自動轉為基金份額。
3本基金收益每年最多分配2次，基金收益分配比例不低於可分配收益的50%；
4.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按現金紅利再投資的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6.基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
7.基金當期收益應先彌補上期虧損後，方可進行當期收益分配；
8.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
