港元同業拆借市場亦稱“港元同業拆息市場”。各認可的金融機構之間相互借貸港元資金的市場。也是貨幣市場中最重要組成部分。港元拆借市場是一無形市場，市場交易是通過電話等電訊設備溝通完成的。拆借的期限有隔夜 (即1日)、1周、2周、1個月、2個月、3個月和6個月。其主要參與者除了持牌銀行以外，還包括有限制牌照銀行和接收存款公司以及海外銀行。在這一市場上，大量的港元資金在本地認可機構之間及與香港以外的銀行之間進行交易。
1996年12月，香港港元同業市場日均交易量達到1614億港元。本地註冊的銀行是同業市場港元資金的主要供應者，占總貸款淨額的2/3，資金供應方式以存放為主; 而同業港元資金的需求者主要是海外註冊的銀行。從銀行資本來源地的分布來說，華資、中資和英資銀行是資金的淨供應者，而美資、日資及其他資本的銀行則是港元資金的淨需求者。在港元同業市場中有兩種基本的交易模式： 一是同業資金存放，二是外匯掉期。前者約占交易總量的2/3，後者為1/3。海外註冊的銀行是掉期交易的最活躍的參與者，其中又以日資和美資銀行最為活躍，約占交易總量的1/3。隨著內地與香港經濟關係的日益密切，許多內地的貿易及投資活動以港元結算，這些港元先存入內地銀行，然後通過同業市場又流回香港。到1996年12月底，香港銀行體系對內地銀行的港元負債額達1236億港元，同時，香港所有認可機構對內地銀行的債權達658億港元，從而對內地銀行的淨負債為578億港元。
