海南椰島[600238]

所屬板塊

要點一：所屬板塊　養老概念板塊，國企改革板塊，海南板塊，釀酒行業板塊。

經營範圍

要點二：經營範圍　室內外裝修；道路運輸服務；保健酒的生產；糧食、藥酒、含酒精飲料、啤酒、不含酒精飲料、醫療保健品、營養食品、糧酒食品、副食品、發酵製品、服裝、鞋帽、化妝品、洗滌用品、日用百貨、五金工具、鋼材、建築材料、裝飾材料、工程機械、食品機械、保健製品的銷售；澱粉及其製品生產和銷售；商品信息諮詢服務；文具、服飾、糖及製品代理銷售；房地產開發。公司是國內保健酒行業唯一的一家上市公司，公司椰島鹿龜酒被認定為“中國馳名商標”，榮獲“全國質量安全誠信推薦品牌”，在質量建設上取得了顯著的效果，該酒在全國保健酒類中產值、稅利均排名第一，市場占有率在20%以上。

其他要點

要點三：主營保健酒行業

公司是國內保健酒行業唯一上市公司，目前已形成以椰島鹿龜酒為代表，包括椰島海王酒，海口大曲，寶島白，三椰春酒，川源酒等一系列較具市場潛力的產品群，產品毛利率較高。其中，公司的腸胃保健品雙歧因子對腸胃保健的性能較符合大眾保健的特性，且健腦保健品金思力在重點市場保持了一定的市場份額。2011年，公司力爭實現銷售收入18億元，其中特色食品銷售收入達2000萬元，飲料銷售收入超1億元。2011年上半年，公司滋補酒行銷總部完成了銷售模式的調整和組織隊伍整合，酒業銷售在海南市場實現了較大幅度的增長，經濟效益較為顯著，同時推出了醬香型高端海口大曲白酒。

要點四：定向增發-募資8億 加強保健酒主業

2015年4月21日公告，公司擬9.6元/股非公開發行不超過8542萬股，募資不超過82000萬元，用於保健酒技改工程、行銷體系建設項目及補充流動資金。海南椰島目前主要業務為保健酒業務、植物蛋白飲料業務以及房地產業務。

要點五：兩股東爭奪控股權

公司第一大股東海口國資自2010年1月28日至2011年6月14日通過上交所交易系統增持公司流通股(占總股本4.44%)，增持後持7852萬股，占總股本17.52%(2011年中報顯示，2011年6月末海口國資持7942萬股，占17.72%)，並表示其本次增持計畫的增持比例不超過公司總股本的5%，如根據需要繼續增持時，其將另行計畫安排。公司第二大股東富安控股於2009年9月1日至2010年1月13日期間再次通過二級市場增持830萬股，截止2010年1月13日，富安控股累計增持1660萬股，占總股本10%(2011年中報顯示，2011年6月末富安控股持6474萬股，占14.45%)(2010年5月公司10送3股轉增5股，2011年5月公司10送5股)。富安控股2010年1月15日披露：持有公司股份的目的是為了滿足自身戰略發展需要，可能在未來12個月內繼續增加其在公司中擁有權益的股份。

要點六：保健酒易地擴建技改工程

為徹底解決產能對保健酒業務發展的瓶頸制約問題，公司決定實施保健酒異地擴建，技改項目，該項目是公司做大，做強酒類主業的重要戰略目標。公司新酒廠位於海口市藥谷工業園區。

2011年一季報披露，2011年3月保健酒易地擴建，技改工程(一期)(產能為3萬噸/年)竣工並正式投產，目前，公司擬啟動酒廠二期建設，二期預計建設期一年，投產後新酒廠產能將達8萬噸/年，酒業產值可達18億元以上。二期工程屬重大投資，具體投資額待投資預算完成後，按公司章程相關規定審批實施。(2011年中報披露，上半年，搬遷後的海口酒廠全面恢復生產，保健酒易地擴產項目金額2433萬元，項目進度70%)另外，公司進行小麯酒項目建設，該項目計畫年產4500噸基酒，建成後將有效緩解基酒供應問題。2011年中報披露，小麯酒基酒項目已完成項目報建，設計，招標等工作的前提下，開始動工建設。

要點七：燃料乙醇+木薯原料項目

在國家確定海南為以非糧作物生產燃料乙醇試點地區後，08年7月，公司董事會同意公司與國有大型石化企業合作實施年產10萬噸燃料乙醇和2萬噸液體二氧化碳(食品級)項目，總投資約3.5億元。

為保證項目原料供應，公司於08年初與寮國政府簽木薯種植，加工項目合作協定，在寮國租賃4498公頃土地開展木薯種植和加工，目前該原料已進入前期試驗種植階段。

08年年報披露，燃料乙醇項目環境影響評價報告已獲國家環保部批覆，項目報批進入發改委核准環節。09年年報披露，該項目征地，工藝設計等開工準備工作也在有條不紊的展開，同時，公司加快了寮國基地的建設，公司最終將在寮國建設三至四個木薯種植，加工基地，建立越南，泰國木薯乾片收購網路，省內通過建立木薯收購網路等措施為乙醇項目的原料供應提供保障。

(公司網站披露：2010年10月，子公司寮國椰島農業公司與國家開發銀行達成1400萬元木薯種植及配套建設項目貸款協定，寮國項目列入中老兩國經濟合作的重點項目)2011年中報披露，公司繼續跟蹤燃料乙醇項目的審批，本期寮國木薯項目金額36萬元，項目進度28%(2010年項目進度26%)。

要點八：房地產業務

2010年，海口酒廠搬遷後，在原址上進行了"椰島廣場"的房地產項目開發，啟動了儋州別墅區房地產項目，對原有的別墅進行改造，並建設新的"椰島星匯花園"。

房地產項目預計2011年底開始銷售。在啟動"椰島廣場"項目建設的過程中，根據國家的相關政策法規，在土地過戶，規劃報建過程中向海口市政府提出了減免稅和減免市政配套費的申請，減免了相關土地過戶增值稅和2600多萬的市政建設配套費，為房地產項目未來取得良好的效益打下了基礎。2011年中報披露，“椰島廣場”房地產項目進展比較順利，目前基礎工程按計畫往前推進，儋州星匯花園項目中，別墅改造，一期開發的商住樓已經完成，並於6月份開盤銷售，銷售狀況比較順利。

要點九：合作協定

2012年3月，公司全資子公司海南洋浦椰島澱粉工業有限公司近日與海南東方大慧澱粉製品有限公司簽訂合作協定書，雙方擬投資18700萬元設立合資公司，其中公司出資總額為6919萬元人民幣，包括非現金資產出資6364萬元人民幣，現金出資555萬元人民幣；

海南東方大慧澱粉製品有限公司出資總額為11781萬元人民幣，包括非現金資產出資10836萬元人民幣，現金出資945萬元人民幣，雙方分別占合資公司37%和63%的股權。合資公司註冊資本5000萬元人民幣，主要經營海南東方大慧澱粉製品有限公司原有可以生產經營的範圍。本協定有利於公司產業結構調整、資產結構最佳化、盤活閒置資產、提高整體效益。

要點十：大力發展食品飲料產業

2011年4月公司決定大力發展食品飲料產業，重點發展飲料產業。日前，在成都結束的2011年全國糖酒商品交易會上，公司就新產品椰汁飲料共和300餘家代理經銷商達成合作意向，公司確定的代理期限為1-3年，在代理期限內與代理經銷商初步洽談的最低銷售目標為100萬元，累計意向契約銷售目標約為3億元，還與多個省市的超級經銷商達成了合作意向。

食品項目上，公司開發具有海南地域特色的水果糖，咖啡等特色食品，推出了糖果，咖啡，飲料，餅乾四個類別的130種產品系列，飲料項目上，2011年中報披露，本期新啟動了食品飲料業務，並構建了組織架構，選定了新品的研發方向，選擇了新品研發合作夥伴，確定了新產品採用三種包裝形態，進行了產品命名與產品包裝設計，同時在全國範圍內選擇OEM代工工廠，組織了產品小試，籌備中試，為"椰島"系列飲料投放市場作好充分準備，公司力爭把食品飲料產業培育成海南椰島又一支柱產業。

要點十一：食用油加工業

公司參與擁有6萬噸食用油壓榨能力，10萬噸精煉能力的天頤科技的戰略重組，通過此項併購業務，公司以較低的代價進入到整個行業正處於上升周期的食用油加工領域。

08年4月，公司將萬福油脂註冊資本增至2000萬元(持有95%股權)。萬福油脂的生產能力，生產設備和生產工藝均已達到國內同類企業的先進水平，而且荊州位於江漢平原油菜產業帶的核心區域，發展雙低油菜深加工業務具有得天獨厚的資源優勢。

要點十二：原參股上市公司　公司2010年初持有1.22%三安光電(600703)股權，賬面價值1.78億元。2011年中報披露，報告期內出售三安光電股權實現投資收益4206萬元，截止2011年6月底，三安光電流通股份本期已全部出售。

要點十三：大股東變化

2015年11月20日晚間公告稱，11月17日至19日期間，公司第二大股東深圳市東方財智資產管理有限公司（簡稱“東方財智”）通過山東信託旗下信託產品恆贏10號、恆贏11號共增持公司股份2241.007萬股，占公司總股本的5%。增持後，東方財智合計持有海南椰島股份7241.007萬股，持股比例增至16.16%。

目前，公司第一大股東為海口市國有資產經營有限公司（簡稱“海口國資公司”），截至今年三季度末，其持股比例為17.57%。　對於此次增持原因，東方財智表示，其增持目的是為了滿足自身戰略發展需要，同時其在未來12個月內可能繼續增加其在海南椰島中擁有權益的股份。

根據最新權益變動書披露，東方財智註冊資本為1億元，法人代表馮彪，主要股東為馮彪、張壽清、高忠霖、曹芸、邢榮興，公司地址在深圳市南山區科技園科苑路1002號A8音樂大廈。據此前媒體報導，其中張壽清具有“牛散”背景。

值得一提的是，海南椰島現任大股東海口國資公司早已萌生“退意”。2015年3月，經公開徵集，海口國資公司與海南建桐投資管理有限公司（簡稱“海南建桐”）簽署了股份轉讓協定，擬以9.59元/股向後者協定轉讓海南椰島股份7873.76萬股（占公司總股本的17.57%）。

要點十四：控股股東變動

2015年11月26日晚間公告稱，公司股東東方財智於11月25日通過其一致行動人山東信託旗下的信託產品恆贏10號、11號合計增持公司股份1036.77萬股，占公司總股本的2.31%；增持後東方財智及其一致行動人合計持股比例增至18.47%，成為公司第一大股東。

公告顯示，其中恆贏10號於11月25日增持517.77萬股，約占公司總股本的1.155%，增持均價為17.46元/股；

恆贏11號於當日增持519萬股，約占公司總股本的1.156%，增持均價17.47元/股。上述增持後，東方財智及其一致行動人合計持有公司無限售條件流通股股份8277.777萬股，約占公司總股本的18.47%，超過原公司第一大股東海口市國有資產經營有限公司持股比例（17.57%）。

同時公告稱，恆贏10號在上述增持過程中，因工作人員操作失誤使該賬戶賣出8萬股，賣出每股均價17.46元，交易金額為139.67萬元。上述行為違反了《證券法》第47條的有關規定，東方財智同意將當日誤操作賣出海南椰島股份的收益共6.08萬交歸公司所有。