浙江金固股份有限公司

浙江金固股份有限公司 簡稱：金固股份 證券代碼：002488

金固車輪是中國較大的鋼製車輪製造企業之一。公司總部位於浙江省富陽市。目前，公司總共擁有7個車輪生產基地，18條車輪生產線。金固產品包括卡車和巴士車輪，乘用車（轎車、微型車、SUV、皮卡車等）車輪，專用車車輪等，年產量可達1000萬套。

基本介紹

• 中文名：浙江金固股份有限公司
• 簡稱：金固股份
• 證券代碼：002488
• 公司總部：浙江省富陽市

企業介紹

金固產品遠銷到歐、美等國家和地區。 金固被商務部和國家發改委首批認定為“國家汽車零部件生產基地企業”。出口額遙遙領先同行。金固同時也是中國唯一的戴姆勒-賓士和克萊斯勒的體系內鋼輪供應商。在國內，金固是北京賓士、福建戴姆勒、上汽通用五菱、比亞迪、吉利、中集車輛、廈門金龍、東風柳汽等各大汽車主機生產商的一級供應商。

金固各生產基地嚴格按照ISO/TS16949-2002的質量體系來進行生產管理，並擁有一個國家級的車輪實驗室和測試中心，這為公司生產高質量車輪產品提供了強有力的保障。

股東承諾

1、本公司股東孫金國、孫利群、孫鋒峰、孫曙虹承諾：自公司股票上市之日起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理其所持有的發行人股份，也不由發行人回購其持有的發行人公開發行股票前已發行的股份。

2、本公司股東楊增榮、陳芝濃、楊富金、丁紀銘、李樂祺、浙大創投承諾：自本人（本公司）獲得發行人股份的工商變更（備案）登記手續完成之日（即2009年12月16日）起三十六個月內，不轉讓或者委託他人管理，也不由發行人回購本人（本公司）持有的發行人新增股份。

除上述股東外，公司其他股東承諾：自公司股票在證券交易所上市交易之日起十二個月內不轉讓所持有的發行人股份。

3、公司股東孫金國、孫鋒峰、倪永華、章劍飛、李富珍、孫葉飛、孫興源作為公司董事、監事和高級管理人員還承諾，在上述承諾的限售期屆滿後，其所持本公司股份在其任職期間內每年轉讓的比例不超過其所持本公司股份總數的25%，在離職後半年內不轉讓。

發行前滾存未分配利潤分配安排

截至2010年6月30日，發行人（母公司）經審計的未分配利潤為7，233．35萬元。經公司2009年度股東大會審議通過，公司在本次股票發行完成前滾存的未分配利潤全部由公司發行股票後的新老股東共享。

投資者關注本公司及本次發行的風險

（一）巨觀經濟波動的風險

發行人所處汽車零部件行業的發展主要取決於下游汽車製造和售後服務業的需求，其中，汽車製造業的需求變化對汽車零部件行業的影響更大。而汽車製造業與巨觀經濟的周期波動具有強相關性，屬於典型的周期性行業。從細分行業看，乘用車為典型的可選消費品，需求驅動因素主要為消費者收入狀況及其對巨觀經濟的預期，受巨觀經濟趨勢影響較大。商用車中重卡屬典型的投資品，其需求與巨觀經濟形勢緊密關聯且波動較大；大中型客車需求則相對穩定，且隨著公路基礎設施條件的改善和公共運輸的發展其需求有望保持增長態勢。

發行人產品是主要用於轎車、微型車等乘用車和部分特種用途車輛的5°鋼製滾型車輪和主要用於各型號卡車、掛車和客車等商用車的15°鋼製滾型車輪產品，且出口比重較高。受金融危機影響，發行人的2008年銷量和收入雖然比2007年仍然有所增長，但利潤率已經有所下降。2009年銷量、收入均較2008年略有下降，但利潤率已經觸底回升，在國家拉動內需的經濟政策刺激下，發行人自2008年開始著手大力拓展國內市場，並抓住2009年國內汽車製造市場快速增長的契機， 2009年下半年以來，發行人國內OEM市場的銷售迅速增加，並與國內大型整車製造廠建立了長期合作關係，發行人產品收入的內銷占比從2007年的13．00%增加到2010年上半年的33．27%，呈逐年上升趨勢，這將使發行人逐漸減小對國外市場的依賴程度，最佳化利潤來源結構，同時，發行人可通過調整內外銷結構，在一定程度上對國內外市場經濟波動風險進行較為靈活的規避。

儘管目前國內巨觀經濟形勢已明顯好轉，全球經濟也逐漸復甦，但未來如果再次出現較大且全面的經濟波動，則將對發行人下游汽車製造行業的景氣程度、廠商的生產經營狀況產生影響，從而直接影響發行人產品的市場需求。

（二）主要原材料價格波動風險

發行人生產原材料主要為熱軋鋼板，最近三年及一期占主營業務成本的比例平均為65．53%。

2007年、2008年、2009年和2010年上半年，公司熱軋鋼板平均採購價格分別為3，411．15元/噸、4，496．65元/噸、3，086．56元/噸和3，397．62元/噸，2008 年熱軋鋼板平均採購價格較2007年同比增長31．82%。2009 年，鋼材價格在2008年4季度探底後小幅回升。2010年上半年，鋼材採購價格較上一年度均價略有上升。報告期內，波動較為明顯。

為避免原材料價格波動對發行人利潤產生不利影響，在採購方面，發行人根據多年的企業經營管理經驗，結合對國際國內巨觀環境的判斷，把握原材料價格的漲跌趨勢，在鋼材價格相對較低且開始出現上漲趨勢時，提高原材料的安全儲備量。近年來，由於發行人已與主要供應商建立了長期合作關係，可及時獲得鋼材價格波動的信息，靈活調整採購量，從而避免了鋼材價格波動對發行人造成重大損失；在生產方面，發行人逐步改進生產技術工藝以降低單位產品的原材料耗用；在銷售定價方面，採用產品價格隨原材料市場價格波動而相應調整的定價政策。對主要客戶，商定價格隨原材料價格波動而波動的條款，從而部分轉嫁原材料價格波動風險。

但如果上述採購及銷售策略不能有效執行，或發行人產品定價與原材料價格不能及時同步變動，發行人產品毛利率水平將受到不利影響。

（三）匯率風險

2007年度－2010年上半年，發行人出口銷售收入分別為23，041．28萬元、30，515．76萬元、23，733．17萬元、16，490．00萬元，分別占同期主營業務收入的87．00%、85．53%、68．77%、66．73%。由於發行人產品出口比例較高，因此，發行人受人民幣升值的影響較為明顯：一方面，因契約簽訂時點與收入確認時點的差異，導致確認收入時的人民幣收入低於契約簽訂時的預計人民幣收入；另一方面，人民幣的持續升值將會形成發行人的匯兌損失，從而導致發行人財務費用增加。近三年及一期，發行人的匯兌損失分別為239．97萬元、286．69萬元、65．25萬元和75．37萬元。

針對以上風險，發行人一方面採取相應直接提高出口產品報價、簽定契約時鎖定匯率或約定價格隨匯率調整等措施，部分抵消人民幣升值對出口產品毛利率的影響；另一方面加快拓展國內業務，從而使得收入結構中外銷的占比逐年降低，減少對外幣計價收入的依賴。

雖然上述措施能夠部分抵消和降低人民幣持續升值給發行人帶來的不利影響，但若未來人民幣在一段時間內持續保持升值趨勢，發行人仍將面臨因人民幣升值導致的營業收入減少和匯兌損失增加的風險。

請投資者對上述重大事項及其他重要事項予以特別關注，並認真閱讀本招股意向書中“風險因素”一節的全部內容。