泰達宏利轉型機遇股票型證券投資基金是泰達宏利發行的一個股票型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：泰達轉型機遇股票
- 基金類型：股票型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：泰達宏利
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：7.61億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：000828
- 成立日期：20141118
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在嚴控風險的基礎上，通過積極、主動的管理，深度挖掘中國經濟轉型過程中產生的各類投資機遇，力爭為投資者獲取超越業績比較基準的收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、債券貨幣市場工具、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
轉型機遇主題上市公司股票主要涉及新興產業、消費服務領域、傳統行業中的龍頭公司等。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
轉型機遇主題上市公司股票主要涉及新興產業、消費服務領域、傳統行業中的龍頭公司等。
投資策略
本基金以中國經濟轉型過程中產生的各類投資機遇作為主線，並通過“自上而下”和“自下而上”相結合的方法構建基金資產組合。一方面，本基金在對國內外巨觀經濟發展趨勢、相關政策深入研究的基礎上，從“自上而下”的角度對大類資產進行最佳化配置，並優選受益行業；另一方面，本基金憑藉多年來不斷積累形成的選股框架，從商業模式、市場前景、競爭壁壘、財務狀況等方面出發，以“自下而上”的視角精選出具有長期競爭力和增長潛力的優質公司，力求在抵禦各類風險的前提下獲取超越平均水平的良好回報。
1、資產配置策略：
基金投資股票資產的最低比例為基金資產的80%，最高為95%，投資於債券資產的比例最高為20%，最低為0%。投資組合的資產分配是基於對未來市場的信心程度，根據信心度對風險進行預估和分配，決定資產的分配。對市場信心程度的判斷將依據對巨觀經濟環境因素、價值因素、國家政策因素和市場情緒這四方面因素的綜合分析判斷，並通過定期召開投資決策委員會，形成對未來市場趨勢的判斷，從而確定基金中各類資產的中長期配置比例範圍。
（1）巨觀經濟因素：主要關注定期的巨觀經濟指標、貨幣及財政政策的變化情況。關注指標包括但不限於：GDP增長、固定資產投資、工業企業利潤增長率、CPI/PPI指數、貨幣流動性、財政政策以及國際經濟數據等。
（2）價值因素：對價值因素的分析主要是對市場整體估值水平的考量，不僅對國內市場整體的P/E、P/B運行區間進行跟蹤分析，同時也比較不同地區間的相對估值變化情況。
（3）國家政策因素：主要關注和分析國家巨觀經濟政策和監管政策對資本市場下一階段可能產生的影響，以及政策的持續性和貫徹情況
（4）市場情緒因素：通過對市場流動性的衡量來跟蹤分析市場情緒變化情況，關注指標包括但不限於：技術分析指標、公募基金平均倉位、資金流向等。
2、股票投資策略：
（1）投資範疇界定；
經過多年的快速增長，我國經濟所面臨的資源條件、環境條件、人口結構條件等關鍵因素已發生了巨大的變化，這些變化對未來中國經濟的增長方式產生著深遠影響。從當前政策導向以及客觀條件看，“注重經濟結構調整、加快發展方式轉變”將是未來較長時間內中國經濟發展的核心。本基金的投資範疇界定為：受益於經濟轉型的行業與公司。經濟轉型的影響體現在國民經濟各個行業，其中重點的行業和領域在以下幾個方面：
新興產業：新興產業是指以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。新興產業在經濟轉型過程中存在廣闊的機遇，同時也對未來新經濟成長動力的形成起到重要作用。新興產業主要包括文化產業、節能環保、信息技術、生物技術、高端裝備製造、新能源、新材料等產業。
消費服務領域：根據國外發展經驗，在經濟轉型過程中，消費在國民經濟中的占比會有所上升，這一規律在中國也會逐步體現。經濟轉型期的消費服務領域有較大的發展空間和投資機會，例如，醫療、金融保險、娛樂等產業的需求會大增；食品、衣著、日用品消費將呈現品牌化、集中化的趨勢；服務業也將進入大發展階段，成為經濟成長的亮點。
傳統行業：在經濟轉型過程中，總需求放緩導致傳統行業競爭趨於激烈，這對傳統企業競爭力提出了更高要求。優勢企業將在競爭中脫穎而出，占據更高的市場份額，而行業集中度的提升也會帶來競爭格局改善和盈利能力提升，龍頭公司、優勢企業在這個過程中將持續受益。
（2）行業配置策略；
本基金的行業配置，首先是基於以上受益於經濟轉型的行業，同時會隨著經濟社會的不斷發展，動態調整轉型受益行業的範圍。在操作過程中，本基金將根據巨觀經濟中期趨勢、政策環境變化、各行業景氣度情況以及估值區間水平等因素，對行業配置不斷進行調整和最佳化。
（3）個股精選策略（定性分析、定量分析）
定量篩選：
使用貼現現金流量法(DCF)和現金分紅折現法(DDM)等估值方法確定出上市公司的內在價值，將其與市場價格相比較，並參考國內同類企業和國外可比同類企業的估值水平，選擇出被市場低估的股票作為基金的備選股票。
定性篩選：
研究員將根據外部研究報告和實地調研情況對備選股票進行定性評分，研究評分的主要內容包括兩方面：
a. 公司評價：主要包括分析公司競爭力、財務狀況、發展戰略、創新能力、公司治理、股東背景等方面。
b. 業務分析：主要包括對公司的業務進行逐項分析，包括所涉及業務的投資效率、行業前景、公司的市場地位、行業增長、公司增長等方面。
通過對上市公司及其業務的分析，判斷其成長動力來源、成長潛力和成長的可持續性，從中挑選出運營情況良好，具有成長潛力的上市公司。
3、債券投資策略：
對債券的投資將作為控制投資組合整體風險的重要手段之一，通過採用積極主動的投資策略，結合巨觀經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，運用久期調整、凸度挖掘、信用分析、波動性交易、品種互換、回購套利等策略，權衡到期收益率與市場流動性，精選個券並構建和調整債券組合，在追求債券資產投資收益的同時兼顧流動性和安全性。
4、資產支持證券投資策略
資產支持證券包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等，其定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。
本基金將在債券市場巨觀分析基礎上，結合蒙特卡洛模擬等數量化方法，對資產支持證券進行定價，評估其內在價值進行投資。
1、資產配置策略：
基金投資股票資產的最低比例為基金資產的80%，最高為95%，投資於債券資產的比例最高為20%，最低為0%。投資組合的資產分配是基於對未來市場的信心程度，根據信心度對風險進行預估和分配，決定資產的分配。對市場信心程度的判斷將依據對巨觀經濟環境因素、價值因素、國家政策因素和市場情緒這四方面因素的綜合分析判斷，並通過定期召開投資決策委員會，形成對未來市場趨勢的判斷，從而確定基金中各類資產的中長期配置比例範圍。
（1）巨觀經濟因素：主要關注定期的巨觀經濟指標、貨幣及財政政策的變化情況。關注指標包括但不限於：GDP增長、固定資產投資、工業企業利潤增長率、CPI/PPI指數、貨幣流動性、財政政策以及國際經濟數據等。
（2）價值因素：對價值因素的分析主要是對市場整體估值水平的考量，不僅對國內市場整體的P/E、P/B運行區間進行跟蹤分析，同時也比較不同地區間的相對估值變化情況。
（3）國家政策因素：主要關注和分析國家巨觀經濟政策和監管政策對資本市場下一階段可能產生的影響，以及政策的持續性和貫徹情況
（4）市場情緒因素：通過對市場流動性的衡量來跟蹤分析市場情緒變化情況，關注指標包括但不限於：技術分析指標、公募基金平均倉位、資金流向等。
2、股票投資策略：
（1）投資範疇界定；
經過多年的快速增長，我國經濟所面臨的資源條件、環境條件、人口結構條件等關鍵因素已發生了巨大的變化，這些變化對未來中國經濟的增長方式產生著深遠影響。從當前政策導向以及客觀條件看，“注重經濟結構調整、加快發展方式轉變”將是未來較長時間內中國經濟發展的核心。本基金的投資範疇界定為：受益於經濟轉型的行業與公司。經濟轉型的影響體現在國民經濟各個行業，其中重點的行業和領域在以下幾個方面：
新興產業：新興產業是指以重大技術突破和重大發展需求為基礎，對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用，知識技術密集、物質資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產業。新興產業在經濟轉型過程中存在廣闊的機遇，同時也對未來新經濟成長動力的形成起到重要作用。新興產業主要包括文化產業、節能環保、信息技術、生物技術、高端裝備製造、新能源、新材料等產業。
消費服務領域：根據國外發展經驗，在經濟轉型過程中，消費在國民經濟中的占比會有所上升，這一規律在中國也會逐步體現。經濟轉型期的消費服務領域有較大的發展空間和投資機會，例如，醫療、金融保險、娛樂等產業的需求會大增；食品、衣著、日用品消費將呈現品牌化、集中化的趨勢；服務業也將進入大發展階段，成為經濟成長的亮點。
傳統行業：在經濟轉型過程中，總需求放緩導致傳統行業競爭趨於激烈，這對傳統企業競爭力提出了更高要求。優勢企業將在競爭中脫穎而出，占據更高的市場份額，而行業集中度的提升也會帶來競爭格局改善和盈利能力提升，龍頭公司、優勢企業在這個過程中將持續受益。
（2）行業配置策略；
本基金的行業配置，首先是基於以上受益於經濟轉型的行業，同時會隨著經濟社會的不斷發展，動態調整轉型受益行業的範圍。在操作過程中，本基金將根據巨觀經濟中期趨勢、政策環境變化、各行業景氣度情況以及估值區間水平等因素，對行業配置不斷進行調整和最佳化。
（3）個股精選策略（定性分析、定量分析）
定量篩選：
使用貼現現金流量法(DCF)和現金分紅折現法(DDM)等估值方法確定出上市公司的內在價值，將其與市場價格相比較，並參考國內同類企業和國外可比同類企業的估值水平，選擇出被市場低估的股票作為基金的備選股票。
定性篩選：
研究員將根據外部研究報告和實地調研情況對備選股票進行定性評分，研究評分的主要內容包括兩方面：
a. 公司評價：主要包括分析公司競爭力、財務狀況、發展戰略、創新能力、公司治理、股東背景等方面。
b. 業務分析：主要包括對公司的業務進行逐項分析，包括所涉及業務的投資效率、行業前景、公司的市場地位、行業增長、公司增長等方面。
通過對上市公司及其業務的分析，判斷其成長動力來源、成長潛力和成長的可持續性，從中挑選出運營情況良好，具有成長潛力的上市公司。
3、債券投資策略：
對債券的投資將作為控制投資組合整體風險的重要手段之一，通過採用積極主動的投資策略，結合巨觀經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，運用久期調整、凸度挖掘、信用分析、波動性交易、品種互換、回購套利等策略，權衡到期收益率與市場流動性，精選個券並構建和調整債券組合，在追求債券資產投資收益的同時兼顧流動性和安全性。
4、資產支持證券投資策略
資產支持證券包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等，其定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。
本基金將在債券市場巨觀分析基礎上，結合蒙特卡洛模擬等數量化方法，對資產支持證券進行定價，評估其內在價值進行投資。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於該次收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的80%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
法律法規或監管機構另有規定的，基金管理人在履行適當程式後，將對上述基金收益分配政策進行調整。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
法律法規或監管機構另有規定的，基金管理人在履行適當程式後，將對上述基金收益分配政策進行調整。
