泰信鑫益定期開放債券型證券投資基金是泰信基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：泰信鑫益定期開放債券C
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：泰信基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：2.33億
- 託管銀行：中信銀行股份有限公司
- 基金代碼：000213
- 成立日期：20130717
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在嚴格控制風險的前提下，本基金投資將追求資金的安全與長期穩定增長，並力求獲得高於業績比較基準的投資收益。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、可轉換債券(含可分離交易可轉換債券)、短期融資券、中期票據、資產支持證券、次級債券、中小企業私募債券、債券回購、銀行存款(包括協定存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類金融工具，但須符合中國證監會相關規定。
因持有可轉換債券轉股所得的股票、因所持股票派發的權證以及因投資可分離債券而產生的權證，應當在其可上市交易後的10個交易日內賣出。
本基金不主動參與二級市場買入股票或權證等權益類資產，也不主動參與一級市場新股的申購或增發。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍，並可依據屆時有效的法律法規適時合理地調整投資範圍。
因持有可轉換債券轉股所得的股票、因所持股票派發的權證以及因投資可分離債券而產生的權證，應當在其可上市交易後的10個交易日內賣出。
本基金不主動參與二級市場買入股票或權證等權益類資產，也不主動參與一級市場新股的申購或增發。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍，並可依據屆時有效的法律法規適時合理地調整投資範圍。
投資策略
（一）資產配置策略
本基金將採用自上而下的方法對基金資產進行整體資產配置和類屬資產配置。在認真研判巨觀經濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎上，根據整體資產配置策略動態調整大類金融資產的比例，在充分分析債券市場環境及市場流動性的基礎上，根據類屬資產配置策略對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整。
1、整體資產配置策略
結合國內外巨觀經濟狀況、市場利率走勢、資金供求情況，並仔細考慮和分析證券市場走勢、信用風險情況、風險預算和相關法律法規等綜合因素，對整體資產進行動態配置，以此確定資產的最優配置比例和控制相應的風險水平。
2、類屬資產配置策略
根據整體資產配置的情況，本基金將對不同類型資產品種的風險來源、收益率水平、類屬資產收益差異、稅賦水平、市場偏好和流動性等因素進行分析，制定類屬資產配置策略，定期對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整，以獲取不同類屬資產之間利差變化所帶來的投資收益。
3、明細資產配置策略
對於明細資產配置策略，本基金首先根據各資產的剩餘期限、資產信用級別、流通性指標，對各資產進行篩選；其次，根據個別債券的收益率與剩餘期限的配比，並對照基金的收益率要求對債券進行二次篩選；最終根據個別債券的流動性指標決定投資總量。
（二）債券投資策略
本基金在債券的投資中主要對國家財政政策、貨幣政策及巨觀經濟三方面進行深入分析，採用久期控制下的主動性投資策略，主要包括：久期配置、期限結構配置、信用風險管理、跨市場套利等管理手段，對債券市場、債券收益率曲線以及各種債券價格的變化進行預測，適時地對債券進行調整。
1、久期配置
久期配置是根據對巨觀經濟數據、金融市場運行特點等各方面因素的分析確定組合的整體久期，在遵循組合久期與運作周期的期限適當匹配的前提下，有效地控制整體資產風險。
2、期限結構配置
首先，本基金在對巨觀經濟周期和貨幣政策分析下，對收益率曲線形態可能變化給予方向性的判斷；同時根據收益率曲線的歷史趨勢、未來各期限的供給分布以及投資者的期限偏好，預測收益率期限結構的變化形態，從而確定合理的組合期限結構。通過採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從而達到預期收益最大化的目的。
3、信用風險管理
信用風險管理是基金管理人充分利用現有行業與公司研究力量，根據發債主體的經營狀況和現金流等因素對其信用風險進行評估，以此作為品種選擇的基本依據。
基金管理人將自上而下通過對巨觀經濟形勢、基準利率走勢、資金面狀況、行業以及個券信用狀況的研判，積極主動發掘收益充分覆蓋風險的投資品種；同時通過行業及個券信用等級限定、久期控制等方式有效控制投資信用風險、利率風險以及流動性風險，以求得投資組合贏利性、安全性的中長期有效結合。
同一信用產品在不同市場狀態下往往會有不同的表現，針對不同的表現，管理人將採取不同的操作方式：如果信用債一、二級市場利差高於管理人判斷的正常區間，管理人將在該信用債上市時就尋找適當的時機賣出實現利潤；如果一、二級市場利差處於管理人判斷的正常區間，管理人將持券一段時間再行賣出，獲取該段時間裡的騎乘收益和持有期間的票息收益。本基金信用債投資在操作上主要以博取騎乘和票息收益為主，這種操作方式決定了本基金管理人在具體操作上必須在獲取收益和防範信用風險之間取得平衡。
4、跨市場套利
根據不同債券市場間的運行規律和風險特徵，構建和調整債券組合，提高投資收益，實現跨市場套利。
5、中小企業私募債投資策略
本基金對中小企業私募債的投資主要從久期、流動性和信用風險三方面掌控。久期控制方面，根據巨觀經濟運行狀況的分析和預判，靈活調整組合的久期。信用風險控制方面，對個券信用資質進行詳盡的分析，對企業性質、所處行業、增信措施以及經營情況進行綜合考量，儘可能地縮小信用風險暴露。流動性控制方面，要根據中小企業私募債整體的流動性情況來調整持倉規模，在力求獲取較高收益的同時確保整體組合的流動性安全。
6、資產支持證券投資策略
當前國內資產支持證券市場以信貸資產證券化產品為主（包括以銀行貸款資產、住房抵押貸款等作為基礎資產），仍處於創新試點階段。產品投資關鍵在於對基礎資產質量及未來現金流的分析，本基金將在國內資產證券化產品具體政策框架下， 採用基本面分析和數量化模型相結合，對個券進行風險分析和價值評估後進行投資。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
（三）回購套利投資策略
回購套利策略是將信用產品投資和回購交易相結合，並根據信用產品的特徵，在信用風險和流動性風險可控的前提下，或者通過回購融資來博取超額收益，或者通過回購的不斷滾動來套取信用債收益率和資金成本的利差。
本基金將採用自上而下的方法對基金資產進行整體資產配置和類屬資產配置。在認真研判巨觀經濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎上，根據整體資產配置策略動態調整大類金融資產的比例，在充分分析債券市場環境及市場流動性的基礎上，根據類屬資產配置策略對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整。
1、整體資產配置策略
結合國內外巨觀經濟狀況、市場利率走勢、資金供求情況，並仔細考慮和分析證券市場走勢、信用風險情況、風險預算和相關法律法規等綜合因素，對整體資產進行動態配置，以此確定資產的最優配置比例和控制相應的風險水平。
2、類屬資產配置策略
根據整體資產配置的情況，本基金將對不同類型資產品種的風險來源、收益率水平、類屬資產收益差異、稅賦水平、市場偏好和流動性等因素進行分析，制定類屬資產配置策略，定期對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整，以獲取不同類屬資產之間利差變化所帶來的投資收益。
3、明細資產配置策略
對於明細資產配置策略，本基金首先根據各資產的剩餘期限、資產信用級別、流通性指標，對各資產進行篩選；其次，根據個別債券的收益率與剩餘期限的配比，並對照基金的收益率要求對債券進行二次篩選；最終根據個別債券的流動性指標決定投資總量。
（二）債券投資策略
本基金在債券的投資中主要對國家財政政策、貨幣政策及巨觀經濟三方面進行深入分析，採用久期控制下的主動性投資策略，主要包括：久期配置、期限結構配置、信用風險管理、跨市場套利等管理手段，對債券市場、債券收益率曲線以及各種債券價格的變化進行預測，適時地對債券進行調整。
1、久期配置
久期配置是根據對巨觀經濟數據、金融市場運行特點等各方面因素的分析確定組合的整體久期，在遵循組合久期與運作周期的期限適當匹配的前提下，有效地控制整體資產風險。
2、期限結構配置
首先，本基金在對巨觀經濟周期和貨幣政策分析下，對收益率曲線形態可能變化給予方向性的判斷；同時根據收益率曲線的歷史趨勢、未來各期限的供給分布以及投資者的期限偏好，預測收益率期限結構的變化形態，從而確定合理的組合期限結構。通過採用集中策略、兩端策略和梯形策略等，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從而達到預期收益最大化的目的。
3、信用風險管理
信用風險管理是基金管理人充分利用現有行業與公司研究力量，根據發債主體的經營狀況和現金流等因素對其信用風險進行評估，以此作為品種選擇的基本依據。
基金管理人將自上而下通過對巨觀經濟形勢、基準利率走勢、資金面狀況、行業以及個券信用狀況的研判，積極主動發掘收益充分覆蓋風險的投資品種；同時通過行業及個券信用等級限定、久期控制等方式有效控制投資信用風險、利率風險以及流動性風險，以求得投資組合贏利性、安全性的中長期有效結合。
同一信用產品在不同市場狀態下往往會有不同的表現，針對不同的表現，管理人將採取不同的操作方式：如果信用債一、二級市場利差高於管理人判斷的正常區間，管理人將在該信用債上市時就尋找適當的時機賣出實現利潤；如果一、二級市場利差處於管理人判斷的正常區間，管理人將持券一段時間再行賣出，獲取該段時間裡的騎乘收益和持有期間的票息收益。本基金信用債投資在操作上主要以博取騎乘和票息收益為主，這種操作方式決定了本基金管理人在具體操作上必須在獲取收益和防範信用風險之間取得平衡。
4、跨市場套利
根據不同債券市場間的運行規律和風險特徵，構建和調整債券組合，提高投資收益，實現跨市場套利。
5、中小企業私募債投資策略
本基金對中小企業私募債的投資主要從久期、流動性和信用風險三方面掌控。久期控制方面，根據巨觀經濟運行狀況的分析和預判，靈活調整組合的久期。信用風險控制方面，對個券信用資質進行詳盡的分析，對企業性質、所處行業、增信措施以及經營情況進行綜合考量，儘可能地縮小信用風險暴露。流動性控制方面，要根據中小企業私募債整體的流動性情況來調整持倉規模，在力求獲取較高收益的同時確保整體組合的流動性安全。
6、資產支持證券投資策略
當前國內資產支持證券市場以信貸資產證券化產品為主（包括以銀行貸款資產、住房抵押貸款等作為基礎資產），仍處於創新試點階段。產品投資關鍵在於對基礎資產質量及未來現金流的分析，本基金將在國內資產證券化產品具體政策框架下， 採用基本面分析和數量化模型相結合，對個券進行風險分析和價值評估後進行投資。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
（三）回購套利投資策略
回購套利策略是將信用產品投資和回購交易相結合，並根據信用產品的特徵，在信用風險和流動性風險可控的前提下，或者通過回購融資來博取超額收益，或者通過回購的不斷滾動來套取信用債收益率和資金成本的利差。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，而C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、由於本基金A類基金份額不收取銷售服務費，而C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
