泓德泓信靈活配置混合型證券投資基金

泓德泓信靈活配置混合型證券投資基金是泓德基金髮行的一個混合型的基金理財產品

基本介紹

• 基金簡稱：泓德泓信混合
• 基金類型：混合型
• 基金狀態：認購期
• 基金公司：泓德基金
• 基金管理費：0.80%
• 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
• 基金代碼：002801
• 基金託管費：0.15%

投資目標

在嚴格控制風險的前提下，通過股票與債券等資產的合理配置，力爭為投資者帶來穩健的投資回報。

投資範圍

本基金的投資範圍包括股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證等權益類品種，國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業債、短期融資券、超短期融資券、公司債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉換債券）、可交換債券、資產支持證券、中小企業私募債、證券公司短期公司債券、中期票據、債券回購和銀行存款、同業存單等固定收益類投資工具，股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但須符合中國證監會相關規定。

如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍，並可依據屆時有效的法律法規適時合理地調整投資範圍。

投資策略

1、大類資產配置策略

本基金運用自上而下和自下而上相結合的方法進行大類資產配置，強調通過自上而下的巨觀分析與自下而上的市場趨勢分析有機結合進行前瞻性的決策。綜合考慮本基金的投資目標、市場發展趨勢、風險控制要求等因素，制定本基金資產的大類資產配置比例。

2、股票投資策略

本基金從巨觀經濟環境、國家政策導向、產業轉型與變革等多個角度，積極挖掘新經濟環境下的投資機遇，精選具有核心競爭優勢和持續成長能力的優質上市公司。主要從以下幾個方面對上市公司進行評估：

（1）行業地位評估

公司在所屬行業中處於領先地位，並在短期內難以被行業內其他競爭對手超越；公司在未來的發展中，在行業或者細分行業中的地位預期會有較大的上升。

（2）核心競爭力評估

考察一個公司是否具有核心競爭力，主要分析公司是否具有核心技術和創新能力（如專利、商標等智慧財產權），提供的產品（或服務）是否具有較高的技術壁壘，是否具有良好的銷售網路、市場品牌或壟斷資源等，是否具有領先的經營模式等。

（3）盈利能力評估

結合公司所處行業的特點和發展趨勢、公司背景，從財務結構、資產質量、業務增長、利潤水平、現金流特徵等方面考察公司的盈利能力，專注於具有行業領先優勢、資產質量良好、盈利能力較強、盈利增長具有可持續性的上市公司。

（4）公司治理水平評估

良好的公司治理是公司健康發展的基礎。從股權結構的合理性、信息披露的質量、激勵機制的有效性、關聯交易的公允性、公司的管理層和股東的利益是否協調和平衡、公司是否具有清晰的發展戰略等方面，對公司治理水平進行綜合評估。

（5）估值水平評估

本基金管理人將對股票進行估值水平的考察，通過評估公司相對市場和行業的相對投資價值，選擇估值水平相對低估或估值合理的上市公司。

3、債券投資策略

本基金通過對巨觀經濟、貨幣政策、財政政策、資金流動性等影響市場利率的主要因素進行深入研究，結合新券發行情況，綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢，採取久期調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略，把握債券市場投資機會，以獲取穩健的投資收益。

（1）久期策略

本基金根據對市場利率的走勢判斷調整債券組合的久期，即預期利率將下降時，增加組合久期，以更多獲取債券價格上升帶來的組合收益；在預期利率將上升時，相應降低組合久期，以控制債券價格下降的風險。

（2）收益率曲線策略

由於債券供求、投資者偏好和市場情緒等因素，不同期限債券的市場利率變動幅度往往不一致，收益率曲線表現出非平行移動的特點。通過對不同期限債券的利率變動趨勢的比較分析，本基金將在確定組合久期的前提下，採取相應的債券期限配置，以從長期、中期和短期債券的利率變化差異中獲取超額收益。

（3）券種配置策略

由於信用水平、債券供求和市場情緒等因素，不同市場和類型債券品種的利率與基準利率的利差不斷變動。通過對影響各項利差的因素進行深入分析，評估各券種的相對投資價值，調高投資價值較高的券種的比重以獲取超額收益。

4、資產支持證券投資策略

本基金通過對資產支持證券資產池結構和質量的跟蹤考察、分析資產支持證券的發行條款、預估提前償還率變化對資產支持證券未來現金流的影響，謹慎投資資產支持證券。

5、中小企業私募債投資策略

由於中小企業私募債採取非公開方式發行和交易，並限制投資人數量上限，整體流動性相對較差。同時，受到發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差的影響，整體的信用風險相對較高。中小企業私募債的這兩個特點要求在具體的投資過程中，應採取更為謹慎的投資策略。本基金認為，投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面，並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素，確定最終的投資決策。

6、股指期貨投資策略

本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則，以套期保值為目的，主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨契約。本基金力爭利用股指期貨的槓桿作用，降低申購贖回時現金資產對投資組合的影響及投資組合倉位調整的交易成本，達到穩定投資組合資產淨值的目的。

7、國債期貨投資策略

本基金在進行國債期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，採用流動性好、交易活躍的期貨契約，通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特徵，運用國債期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險。

8、權證投資策略

本基金的權證投資以控制風險和鎖定收益為主要目的。在個券層面上，本基金通過對權證標的公司的基本面研究和未來走勢預判，估算權證合理價值，同時 還充分考慮個券的流動性，謹慎進行投資。

收益分配原則

1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；

2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；

3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；

4、每一基金份額享有同等分配權；

5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。

在不影響基金份額持有人利益的情況下，基金管理人可在法律法規允許的前提下酌情調整以上基金收益分配原則，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但應於變更實施日前在指定媒介公告。