泓德優選成長混合型證券投資基金是泓德基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：泓德優選成長混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：泓德基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：22.81億
- 託管銀行：中國光大銀行股份有限公司
- 基金代碼：001256
- 成立日期：20150521
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在有效控制風險並保持基金資產良好流動性的前提下，通過優選具有良好成長性的上市公司的股票，追求基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會準予上市的股票）、債券（包括國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、中期票據、可轉換債券等）、資產支持證券、權證、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
投資策略
1、資產配置策略
本基金將主要考慮：（1）巨觀經濟指標，包括GDP增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數據變化等；（2）微觀經濟指標，包括各行業主要企業的盈利變化情況及盈利預期等；（3）市場指標，包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關係及其變化等；（4）政策因素，包括財政政策、貨幣政策、產業政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。
本基金將通過深入分析上述指標與因素，動態調整基金資產在股票、債券、貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，控制市場風險，提高配置效率。
2、股票投資策略
本基金對股票的投資採用自下而上為主的個股優選策略，結合行業發展前景、企業盈利、經營管理能力等因素構建投資組合，並根據流動性和估值水平進行動態調整。
（1）成長型上市公司的定義
預期未來兩年主營業務收入增長率或公司利潤增長率高於市場平均水平的上市公司，或因公司基本面發生重大改變（如資產注入、更換股東、產品創新、改變主營業務方向等）而具有潛在主營業務收入或公司利潤高增長趨勢的上市公司。
（2）成長型上市公司的篩選
對本基金初選的備選股票所屬企業，藉助於定量分析和定性分析相結合的方式，對成長型上市公司進行初步篩選。
1）定量分析
盈利能力是上市公司成長潛力的體現，上市公司能否將自身各種優勢轉化為不斷釋放的盈利能力是其具有持續成長性的主要標誌。體現盈利能力的主要指標有上市公司主營業務收入增長率和上市公司利潤增長率。本基金以預期未來兩年上市公司主營業務收入增長率或上市公司利潤增長率是否高於國內A股市場平均水平來衡量上市公司是否具備持續成長潛力。
在定量分析中，本基金還將關註上市公司基本面發生重大變化對其未來盈利能力的影響。
2）定性分析
在定量分析的基礎上，本基金採用定性分析的方法研究並考察上市公司盈利能力的質量和可靠性，以便從更長期的角度印證定量方法所選上市公司的盈利增長的持續性。
上市公司盈利增長的持續性取決於盈利增長背後的驅動因素，這些驅動因素往往是上市公司具備的相對競爭優勢，具體包括技術優勢、資源優勢和商業模式優勢等。
本基金通過對上市公司的技術優勢、資源優勢和商業模式優勢的分析，判斷推動上市公司主營業務收入或上市公司利潤增長的原因和可望保持的時間，進而判斷上市公司成長的持續性。
技術優勢分析。主要通過對公司的自主創新產品率、主要產品更新周期、擁有專有技術和專利、對引進技術的消化吸收和改進能力等指標進行考察和分析，進而判斷公司的創新能力和技術水平。
資源優勢分析。主要通過對公司的規模、政策扶持程度、成本、進入壁壘、國內外同行企業比較和壟斷性等指標進行考察和分析，進而判斷公司的資源優勢是否支持其持續成長。
商業模式分析。公司商業模式理念決定了公司在其所屬行業中發展的潛力和方向，我們分行業的對上市公司考核和分析其商業模式和經營理念。
（3）股票投資組合的構建
1）研究團隊通過對相關行業和上市公司基本面研究建立股票池：股票池分為三級：備選股票池、基礎股票池和核心股票池。
2）基金經理確定擬買入股票名單：基金經理通過對市場狀況和時機的分析，同時結合對個股主營業務收入或公司利潤增長趨勢的判斷，從研究部門提供的股票池中精選擬買入股票名單。
3）基金經理在確定的個股權重範圍內構建股票投資組合：基金經理在擬買入股票名單的基礎上，結合對投資限制條件的考慮，對上市公司預期主營業務收入增長率和公司利潤增長率的考慮以及對投資股票流通市值規模占比的考慮，確定個股權重，完成股票投資組合的構建。
3、債券投資策略
本基金將採取久期策略、信用策略、債券選擇策略等積極投資策略，在嚴格控制風險的前提下，發掘和利用市場失衡提供的投資機會，實現債券組合增值。
4、權證投資策略
本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，主要考慮運用的策略包括：價值挖掘策略、價差策略、雙向權證策略等。
5、資產支持證券投資策略
通過對資產支持證券的發行條款、支持資產的構成及質量等基本面研究，結合相關定價模型評估其內在價值，謹慎參與資產支持證券投資。
6、股指期貨投資策略
本基金將在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適度參與股指期貨投資。通過對現貨市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合基金股票組合的實際情況及對股指期貨的估值水平、基差水平、流動性等因素的分析，選擇合適的期貨契約構建相應的頭寸，以調整投資組合的風險暴露，降低系統性風險。
7、國債期貨投資策略
本基金本著謹慎原則，從風險管理角度出發，適度參與國債期貨投資。
本基金將主要考慮：（1）巨觀經濟指標，包括GDP增長率、工業增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數據變化等；（2）微觀經濟指標，包括各行業主要企業的盈利變化情況及盈利預期等；（3）市場指標，包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關係及其變化等；（4）政策因素，包括財政政策、貨幣政策、產業政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。
本基金將通過深入分析上述指標與因素，動態調整基金資產在股票、債券、貨幣市場工具等類別資產間的分配比例，控制市場風險，提高配置效率。
2、股票投資策略
本基金對股票的投資採用自下而上為主的個股優選策略，結合行業發展前景、企業盈利、經營管理能力等因素構建投資組合，並根據流動性和估值水平進行動態調整。
（1）成長型上市公司的定義
預期未來兩年主營業務收入增長率或公司利潤增長率高於市場平均水平的上市公司，或因公司基本面發生重大改變（如資產注入、更換股東、產品創新、改變主營業務方向等）而具有潛在主營業務收入或公司利潤高增長趨勢的上市公司。
（2）成長型上市公司的篩選
對本基金初選的備選股票所屬企業，藉助於定量分析和定性分析相結合的方式，對成長型上市公司進行初步篩選。
1）定量分析
盈利能力是上市公司成長潛力的體現，上市公司能否將自身各種優勢轉化為不斷釋放的盈利能力是其具有持續成長性的主要標誌。體現盈利能力的主要指標有上市公司主營業務收入增長率和上市公司利潤增長率。本基金以預期未來兩年上市公司主營業務收入增長率或上市公司利潤增長率是否高於國內A股市場平均水平來衡量上市公司是否具備持續成長潛力。
在定量分析中，本基金還將關註上市公司基本面發生重大變化對其未來盈利能力的影響。
2）定性分析
在定量分析的基礎上，本基金採用定性分析的方法研究並考察上市公司盈利能力的質量和可靠性，以便從更長期的角度印證定量方法所選上市公司的盈利增長的持續性。
上市公司盈利增長的持續性取決於盈利增長背後的驅動因素，這些驅動因素往往是上市公司具備的相對競爭優勢，具體包括技術優勢、資源優勢和商業模式優勢等。
本基金通過對上市公司的技術優勢、資源優勢和商業模式優勢的分析，判斷推動上市公司主營業務收入或上市公司利潤增長的原因和可望保持的時間，進而判斷上市公司成長的持續性。
技術優勢分析。主要通過對公司的自主創新產品率、主要產品更新周期、擁有專有技術和專利、對引進技術的消化吸收和改進能力等指標進行考察和分析，進而判斷公司的創新能力和技術水平。
資源優勢分析。主要通過對公司的規模、政策扶持程度、成本、進入壁壘、國內外同行企業比較和壟斷性等指標進行考察和分析，進而判斷公司的資源優勢是否支持其持續成長。
商業模式分析。公司商業模式理念決定了公司在其所屬行業中發展的潛力和方向，我們分行業的對上市公司考核和分析其商業模式和經營理念。
（3）股票投資組合的構建
1）研究團隊通過對相關行業和上市公司基本面研究建立股票池：股票池分為三級：備選股票池、基礎股票池和核心股票池。
2）基金經理確定擬買入股票名單：基金經理通過對市場狀況和時機的分析，同時結合對個股主營業務收入或公司利潤增長趨勢的判斷，從研究部門提供的股票池中精選擬買入股票名單。
3）基金經理在確定的個股權重範圍內構建股票投資組合：基金經理在擬買入股票名單的基礎上，結合對投資限制條件的考慮，對上市公司預期主營業務收入增長率和公司利潤增長率的考慮以及對投資股票流通市值規模占比的考慮，確定個股權重，完成股票投資組合的構建。
3、債券投資策略
本基金將採取久期策略、信用策略、債券選擇策略等積極投資策略，在嚴格控制風險的前提下，發掘和利用市場失衡提供的投資機會，實現債券組合增值。
4、權證投資策略
本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型尋求其合理估值水平，主要考慮運用的策略包括：價值挖掘策略、價差策略、雙向權證策略等。
5、資產支持證券投資策略
通過對資產支持證券的發行條款、支持資產的構成及質量等基本面研究，結合相關定價模型評估其內在價值，謹慎參與資產支持證券投資。
6、股指期貨投資策略
本基金將在風險可控的前提下，本著謹慎原則，適度參與股指期貨投資。通過對現貨市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合基金股票組合的實際情況及對股指期貨的估值水平、基差水平、流動性等因素的分析，選擇合適的期貨契約構建相應的頭寸，以調整投資組合的風險暴露，降低系統性風險。
7、國債期貨投資策略
本基金本著謹慎原則，從風險管理角度出發，適度參與國債期貨投資。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權。
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅。
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權。
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
