江山股份

江山股份，即南通江山農藥化工股份有限公司，地處揚子江畔蘇通長江公路大橋北首，是一家已有50年歷史並擁有5個子公司的上市企業，股票代碼：600389，股票簡稱：江山股份。

江山股份是全國農藥標準化技術委員會有機磷類工作組召集單位，公司質檢機構經中國石油和化學工業A級質量檢驗機構認證。

基本介紹

• 公司名稱：江山股份
• 成立時間：南通
• 經營範圍：農藥
• 公司性質：股份有限公司

公司簡介

江山股份是國家農藥重點骨幹生產企業，先後榮獲全國首批重契約守信用企業、全國質量管理先進企業、全國五一勞動獎章、全國化工清潔文明工廠、全國綜合利用先進企業等稱號。公司“江山”商標是國內農藥行業第一個中國馳名商標，是商務部最具市場競爭力品牌、重點培育和發展的出口品牌。江山牌除草劑草甘膦是中國農藥行業首批中國名牌產品，江山牌農藥先後被評為國家優質銀牌產品、國家級新產品、國家重點新產品、省部優質產品、省名牌產品等，被列入重點保護產品目錄。

公司技術中心是省級技術中心，設有農藥研究所、劑型研究所、新材料研究所和南通市農藥中間體工程研究中心，先後承擔多項國家科技攻關項目、火炬計畫項目，公司研製開發的高效低毒低殘留新農藥氯噻啉、二嗪磷、烯啶蟲胺等新品是國家農藥創製及產業化示範項目。公司是我國首家向國外輸出農藥生產成套設備和技術的企業，也是我國農藥行業首家將計算機控制技術套用在農藥生產上的廠家，農藥生產工藝處於全國領先水平。

截至2008年12月底，公司註冊資本1.98億元，總資產32. 2億元，占地面積1700餘畝。建有兩座自備電廠，一座萬噸級長江碼頭及日處理2.5萬噸的廢水處理裝置。公司主產品有殺蟲劑、除草劑、殺菌劑等農藥，通用樹脂、特種樹脂等化工材料，農藥、醫藥中間體等精細化工及氯鹼等基礎化工原料。

公司概況

公司是1997年12月31日經江蘇省人民政府蘇政復[1997]173號文批准，由工貿公司（原南通精華集團有限公司）聯合天津市綠保農用化學科技開發有限公司、瀋陽化工研究院、江蘇省農業生產資料(集團)公司、南通農藥廠工會（現南通江山農藥化工股份有限公司工會）四家法人單位共同發起設立。

經營範圍

化學農藥、有機化學品、無機化學品、高分子聚合物製造、加工、銷售（國家有專項規定的辦理審批手續後經營）。經營本企業自產產品及相關技術的出口業務；經營本企業生產、科研所需的原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件及相關技術的進口業務；經營本企業的進料加工和“三來一補”業務；技術諮詢與服務。

經營層

張琴審計部經理2008-03-22

徐森林總經濟師2007-10-13

王玉財務總監2007-10-13

徐森林總會計師2005-01-292007-10-13辭職。

徐森林財務負責人2005-01-292007-10-13辭職。

宋金華總經理助理2008-02-01

蔡建國總經理2005-01-29

徐森林審計部經理2008-02-012008-03-22辭職。

王明華常務副總經理2005-01-29

秦喬良副總經理2005-01-29

姚錦余副總經理2005-01-29

薛健副總經理2005-01-29

徐森林審計總監2008-02-01

證券資料

證券類型 A股

上市日期 2001-01-10

發行價(元) 7.00

攤薄發行市盈率 31.80

發行方式 上網定價發行

公開總發行數量(萬股) 4000.00

發行公眾股數量(萬股) 4000.00

配售給基金股數(萬股)

申購代碼1 730389

申購簡稱1 江山申購

上網發行申購上限(萬股) 4.00

上網發行(萬股) 4000.00

募集資金(萬元) 28000.00

發行中籤率(%) 0.52

上市歷程

南通江山農藥化工股份有限公司(以下簡稱本公司)系經江蘇省人民政府蘇政復[1997]173 號文批准，由南通產業控股集團有限公司(原名稱南通工貿國有資產經營有限公司、南通精華集團有限公司)、天津綠保農用化學科技開發有限公司、瀋陽化工研究院、江蘇省農業生產資料集團有限責任公司和南通江山農藥化工股份有限公司工會 (原南通農藥廠工會)等5 家單位共同發起，1998 年1 月21日設立的股份有限公司,原註冊資本為11,000.00 萬元。

2000 年12 月26 日經中國證券監督管理委員會證監發行字[2000]182 號文批准，本公司向社會公眾發行人民幣普通股(A 股)4,000 萬股，並於2001 年1 月10 日在上海證券交易所掛牌上市。2000年12 月29 日本公司換領註冊號為3200001104129 號《企業法人營業執照》，註冊資本為15,000 萬元人民幣。本公司根據2001 年度股東大會決議以2001 年12 月31 日總股本為基數，用資本公積向全體股東每10 股轉增2 股，註冊資本由15,000 萬元增加到18,000 萬元，業經上海萬隆眾天會計師事務所有限公司驗證，出具了萬會業字[2002]第17 號《驗資報告》，並於2002 年9 月2 日換領了《企業法人營業執照》。本公司根據2003 年度股東大會決議以2003 年12 月31 日總股本為基數，用資本公積向全體股東每10 股轉增1 股，註冊資本由18,000 萬元增加到19,800 萬元，業經上海萬隆眾天會計師事務所有限公司驗證，出具了萬會業字[2004]第1236 號《驗資報告》，並於2004 年12 月27 日換領了《企業法人營業執照》。 經本公司2006 年5 月15 日召開的股權分置改革相關股東會議審議通過，本公司全體非流通股股東以向流通股股東每10 股支付3.5 股總計支付1,848 萬股為對價而獲得非流通股的流通權。2007 年8月23 日原控股股東南通產業控股集團有限公司將持有本公司11,174.4 萬股股份中的5,544 萬股股份轉讓予中化國際(控股)股份有限公司。 2008 年中化國際(控股)股份有限公司通過上海證券交易所二級市場共增持公司股份2,349,418股，中化國際(控股)股份有限公司共持有本公司股份57,789,418 股，占公司總股本的29.19%。本年度增持後，中化國際(控股)股份有限公司為本公司第一大股東。 本公司所屬農藥、化工行業，主要產品包括：草甘膦、敵敵畏、敵百蟲等農藥產品及燒鹼、樹脂、甲醛、多聚甲醛、甘氨酸、對鄰氯甲苯等化工產品。 本公司的經營範圍：化學農藥、有機化學品、無機化學品、高分子聚合物製造、加工、銷售(國家有專項規定的辦理審批手續後經營)。經營本公司自產產品及相關技術的出口業務；經營本公司生產、科研所需的原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件及相關技術的進口業務；經營本公司的進料加工和“三來一補”業務。化學技術諮詢服務。

十大股東

編號 股東名稱 持股數量 持股比例 股本性質

1 中化國際(控股)股份有限公司 5778.94萬 29.187% 流通A股,流通受限股份

2 南通產業控股集團有限公司 5630.40萬 28.436% 流通A股,流通受限股份

3 瀋陽化工研究院 61.73萬 0.312% 流通A股

4 蔡建國 51.23萬 0.259% 流通A股

5 深圳市上風科貿有限公司 39.80萬 0.201% 流通A股

6 寧波海曙泰清貿易有限公司 30.00萬 0.152% 流通A股

7 金張榮 29.08萬 0.147% 流通A股

8 張慶輝 28.01萬 0.141% 流通A股

9 祝曙光 27.50萬 0.139% 流通A股

10 唐建 27.46萬 0.139% 流通A股

PE分布圖

江山股份歷史的市盈率在5倍到70倍之間，當前市盈率為13，目前價值有所低估

2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前2.8%，處於低的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前28.2%，處於合理的位置。

財務分析

規模增長指標

江山股份過去三年平均銷售增長率為15.49%,在所有上市公司排名（946/1710），在其所在的化肥與農用藥劑行業排名為27/37，外延式增長較差

EPS成長性

江山股份過去EPS增長率為91.92%，在所有上市公司排名（269/1710），在其所在的化肥與農用藥劑行業排名為6/37，公司成長性較好

盈利能力指標

江山股份過去三年平均盈利能力增長率為91.92%，在所有上市公司排名（304/1710），在所在的化肥與農用藥劑行業排名為 （7/37）。盈利能力較強

EPS穩定性

江山股份過去EPS穩定性在所有上市公司排名（943/1710），在其所在的化肥與農用藥劑行業排名為23/37 。公司經營穩定合理

持倉結構

江山股份在2008年一年中，股東戶數呈增加趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機構持倉為6.75%，部分機構對該股看法有所下調，倉位下調-19.89%。

價值評估

綜合投資建議：江山股份（600389）的綜合評分表明該股投資價值一般（★★★），運用綜合估值該股的估值區間在16.02-17.62元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。

12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股採取參與的態度。

行業評級投資建議：江山股份（600389）屬於化肥農藥行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第22名。

成長質量評級投資建議：江山股份（600389）成長能力一般（★★★），未來三年發展潛力很大（★★★★★），該股成長能力總排名第546名，所屬行業成長能力排名第10名。

評級及盈利預測：江山股份（600389）預測2009年的每股收益為-0.34元，2010年的每股收益為0.72元，2011年的每股收益為1.76元，當前的目標股價為16.02元，投資評級為買入。