江國棟(中國最年輕基金經理)

江國棟，1985年7月出生於廣州增城，2012年創立廣東莞香資本投資有限公司，擔任C E O。

2014年8月，江國棟與東莞證券簽署掛牌新三板的合作協定；9月，完成A輪融資，公司估值逾1個億；10月，漁人網項目上線，莞香資本站上金融網際網路的風口。2015年9月，莞香資本獲數千萬A+輪融資，創建對沖基金人才孵化中心，估值五億元。

基本介紹

• 中文名：江國棟
• 國籍：中國
• 民族：漢族
• 職業：基金經理 財經評論員 媒體撰稿人 主持人
• 信仰：共產主義
• 主要成就：中國最年輕基金經理
• 代表作品：《莞香夢》、《拿什麼拯救你，中國散戶》

簡介

江國棟 1985年7月出生於廣州增城，2012年接受中央電視台採訪，被譽為“私募少俠”、“中國最年輕基金經理”。現為莞香資本董事會主席、投資決策委員會主席、“莞香一號”基金經理。中國首隻多重策略對沖基金創始人。

2010年在各大財經網站開博論股，因其股評言論一針見血，實事求是，受到廣大網友追捧，迅速竄紅網路。其性格與金庸小說中的西狂楊過酷似，且為南方人，故被網友稱為南狂操盤師江帥。

知名私募人士，資深操盤手培訓師，媒體撰稿人；騰訊財經特約評論員，網易，鳳凰衛視網，全景網，和訊網，證券市場周刊網，中國經濟網等財經媒體特約嘉賓，東莞網財經顧問；騰訊名人部落格博主，《證券時報》時評專欄作家，證券時報網名人部落格博主；“忘記成本價”、“車輪戰法”等著名操盤準則原創者；《拿什麼拯救你，中國散戶》、《不讀政策，怎解風情》、《痛批中國股民的“劣根性”》等名篇作者。擅長於解讀政策，在政策中捕捉市場熱點。操盤風格具有前瞻性、統籌性等特徵。

曾接受南方衛視、《看東莞》、《創業人》、私募排排網、期貨資管網等主流媒體專訪。其管理的“莞香一號”被《南方都市報》、《東莞日報》譽為“東莞首隻對沖基金”。江國棟作為國內對沖基金先驅、東莞私募界領軍人物，其創辦的莞香資本是中國證券業協會會員單位、東莞首家對沖基金公司。

“私募少俠”江國棟

姓名：	江國棟	籍貫：	廣東增城
外文名：	WINCENT KONG	職業：	基金經理 財經評論員 媒體撰稿人 主持人
別名：	少俠 江少	稱號：	私募少俠
國籍：	中國	興趣愛好：	談判 閱讀 思考 下棋 跑步
民族：	漢族	性格特徵：	自信 犀利 理智
主要成就：	莞香資本創始人 、中國首隻多重策略對沖基金經理、中國最年輕基金經理	代表作品：	《莞香夢》、《拿什麼拯救你，中國散戶》、《不讀政策，怎解風情》、《痛批中國股民的“劣根性”》

人物檔案

【職業】：基金經理 財經評論員 媒體撰稿人 主持人

【屬相】：牛

【星座】：巨蟹座

【血型】：A

【個人座右銘】： “我的人生我操盤”、“一息尚存尤苦鬥，不留點憾在人間”

【興趣愛好】：談判 閱讀 思考 下棋 跑步

【喜歡的寵物】：人

【喜歡的水果】：榴槤 香蕉 荔枝

【最尊敬的人】：父親

【出道時間】：2007年

【飲食習慣】：不吃涼拌、不吸菸、不喝酒

【休閒嗜好】：閱讀、上網、約會

【口 頭 禪】：“相信我”、“就這么定” 、“等你回復”等等

【最抗拒的事】：欺騙

【擅長的語言】：國語、粵語

【喜歡的演員】：周潤發、羅嘉良

【喜歡的消遣】：上網

【喜歡的地方】：烏鎮、陽朔

【喜歡的食物】：芥末

【喜歡的顏色 】：白色、黃色、藍色

媒體評論

私募少俠江國棟：不當總統就當操盤手

“如果沒有自信與激情，我將一無所有！”接受中央電視台的採訪，江國棟豪氣萬丈。

江國棟，一個出生在廣州增城的85後，10歲開始學習炒股，20歲當操盤手，25歲管理的資金過億，26歲創立莞香資本，並擔任董事會主席。七年的牛熊交替，多少操盤手與基金經理都已銷聲匿跡。江國棟卻在這個最壞的時候，站在時代的前沿，創立了“莞香一號”，成為中國對沖基金的先驅。

最先引起中央電視台記者關注的是一個叫“江國棟微博”的微博，微博上的言論幽默而尖銳，嚴厲而成熟，針砭時弊，談笑風生，已經成為眾多年輕人追捧的名人微博。央視記者帶著一連串的疑問，採訪了中國最年輕的基金經理江國棟。

江國棟出生在一個普通家庭，父親是中國第一代股民，常常與幾個股民朋友談股論金。江國棟就在旁聽股評中度過了童年時代。2005年，讀大學二年級，為了全面地學習證券投資，他研讀了學校圖書館所有關於證券投資的書籍。此外，通過各種途徑，收集了眾多證券投資的視頻，反覆觀看、學習。踏準了2005年大牛市的起點，江國棟在股票投資上屢戰屢勝，名噪一時，各路資金蜂擁而至，讓他從此走上了操盤手的職業生涯。大三，江國棟在校外租用了一個辦公室，組建了證券投資工作室。當時，許多投資者慕名前來求教。江國棟為此編寫了一套股票投資教程，對股民進行一對一的指導。此舉在業內開創先河，江國棟也成為了中國股票家教第一人！

夢想是人類的第二生命　在慘澹的熊市中，不少陽光私募清盤，相關基金經理離職轉行，私募基金備受爭議，遭到社會各界的質疑。江國棟對此卻持不同的觀點。他認為以散戶為代表的個人投資者虧損的原因在於缺乏正確的投資理念、信息不對稱與操作無紀律；以陽光私募為代表的機構投資者清盤的原因，在於缺少做空機制，沒有形成一套具有持續性的科學交易系統，僅憑團隊感觀的判斷。

股指期貨與轉融通的出現，宣示著中國的資本市場進入了買空賣空的雙向交易時代。這無疑對個人與機構投資者提出了更高的技術要求。資本市場也必將進入機構與機構之間博弈的時代！“這一切都告訴我們，私募基金的廣闊前景將掀起繼房地產、網際網路後的第三波財富浪潮！”江國棟對私募基金充滿憧憬。或許，這是夢想。然而，夢想是人類的第二生命！

“莞香一號”創造東莞城市新名片　當現代金融學證明金融市場是有章可循，且可以用數理模型來表述之後，一場圍繞風險與回報的金融革命便悄然展開了。而江國棟正是把這場革命帶到東莞的人！

莞香資本創新型的金融投資開創了東莞金融的先河，為東莞經濟轉型升級注入了一股新力量！“東莞的民間資本豐厚，但在以加工貿易為主導的市場環境下缺少良好的投資途徑。莞香資本希望以金融創新推動科技創新，為東莞高水平崛起盡綿薄之力！”當問及為何選擇東莞，江國棟作出上述回答。作為東莞有史以來第一隻對沖基金，“莞香一號”被譽為東莞的一張城市新名片！

“莞香一號”進行的交易並非傳統意義上的價值投資，也不是簡單意義上的基於基本面分析和技術分析的投資，而是基於大量交易樣本統計的計算機數學決策系統交易，收益來自市場中眾多參與者非理性的錯誤操作。莞香資本的核心成員均為金融科班出身。他們運用現代金融學理論，設計出以量化為主導的金融模型，對投資標的及其衍生品進行統計分析，構建一套嚴謹的投資組合，讓收益達到長期性、穩健性和可持續性的目標。

採訪接近尾聲，江國棟感概萬千，對中央電視台記者說：“中國的私募基金仍處於發展初期，需要相關部門在政策、法律諸多環節上給以支持！此外，中國金融業需要更多的年輕人來傳承！”央視記者祝願莞香資本茁壯成長，“莞香一號”旗開得勝！

當你執意要成功 世界會為你開路

摘要：2012年我國財富管理市場發展迅猛，資管市場吸納的私人資金規模已達10萬億元之巨摘。國內財富管理市場正處在群雄逐鹿狀態，而私募基金正是這個江湖的主戰場。江國棟，這個名字對於股民來說並不陌生;他總是意氣風發，雷厲風行。一個二十七歲的年輕人在私募基金這個高風險行業里不能不說是另類。本期中央電視台《奮鬥》欄目對話80後的傑出代表，莞香資本董事會主席江國棟。

以下是採訪節選內容：

主持人：請您簡單地概括一下您的經歷。還有，定了一個目標，是否會經常調整?

江國棟：2005年，我進入證券期貨業，歷盡牛熊交替，至今堅定不移地在這行業打拚。我從小散戶、股評講師、操盤手到創辦莞香資本，一路走來身份多變，但紮根金融業的目標從未動搖!

主持人：您能不能總結一下，您這幾年創業最大的得失是什麼?給準備創業或正在創業的人一些建議?

江國棟：創業讓我沒有荒廢時光，這就是最大的所得。生活在和平時代，我並不覺得有什麼可以稱之為“失去”。總結我走過的路，我能給的建議是：第一，不要怕;第二，團結一切可以團結的力量!

主持人：您覺得您的成功是源於幸運還是實力，遇到最大的困難是什麼?

江國棟：偶然的成功一定死於必然!成功是一連串的嘗試，沒有人能夠一步登天。我不認為我遇到了最大的困難，最大的困難永遠都在未來，因為昨天與今天我們都挺過來了。

主持人：對冒險您是怎么理解的?

江國棟：我願意去做有理有據的冒險，毫無計畫的嘗試不叫冒險，那是碰運氣。我所從事的職業，冒險貫穿其中，不敢於和不擅於冒險的人，根本不適合從事金融業。

主持人：對於人脈資源，您有什麼看法?

江國棟：在中國這個人情社會裡，人脈資源往往成了第一生產力。但我不贊同把太多的心思放在取悅和親符別人上面，只有強大了自身的實力，才有人重視你，信任你。

主持人：您對機會與機遇的看法?

江國棟：從來就沒有什麼救世主!人的一生中，不能說完全沒有所謂的機會與機遇，每個人對機會與機遇的認知、把握都不同，最終結果也就不一樣了。當你執意要成功，世界會為你開路。

主持人：跟你同齡人相比，您最大的不同是什麼?

江國棟：我只是走得快，並沒有走得遠。假如我五十歲，大家就不覺得我有什麼不同的地方了。如果說我和同齡人有什麼不同之處，那就是我堅持學習!許多同齡人的學習從畢業開始就停止了。我更加重視在社會上學習，我一直認為“大學是一個小社會，社會是一所真大學”。

主持人：工作之餘，您還有什麼其它興趣愛好?

江國棟：微博、下棋、跑步、思考，都是我平常喜歡的，甚至工作中的談判都是我的愛好。

主持人：80後這代人犯的最大的錯誤是什麼?

江國棟：由於各種原因，80後過早地追求安穩的生活，舉一家之力買房供房，“房奴”的生活狀態捆綁了他們創新的思維，於是在工作生活中不敢有太大的改變。當然，這不是80後的個案，是所有年輕人都極易犯的錯誤。

主持人：在網路上有網友評論您做事高調，您是如何做出回應的?

江國棟：所謂高調，只是別人對我行事方式的評價，並不是我的初衷。我會按照自己的風格把工作做好，別人的評價我是管不了的。況且，我不認為“高調”有什麼不好，不管什麼“調”，能紮實做好工作就是“好調”!

主持人：請談談您對未來的展望。

江國棟：中國經濟正處於轉型時期，許多新興行業都給我們提供了廣闊的發展空間。在未來的日子裡，我希望竭盡所能，多做一些有價值有意義的事情。

總編手記：首隻多重策略對沖基金--訪江國棟

80後 私募基金經理 不斷登上舞台，用衝勁、激情、自信、勤奮和創新澆灌著資產管理的沃土，期望能在中國對沖基金行業劃下屬於自己的一筆。江國棟，1985年生於廣州增城，帶著中國首支多重策略對沖基金“莞香一號”，希望能在富人云集地東莞生根發芽。

年少成名

江國棟這個名字最先引起我的注意，緣於中央電視台的一篇叫《私募少俠江國棟：不當總統就當操盤手》的文章，年輕人張揚和自信的個性引起了我極大的興趣。

然而見到江國棟後，卻顛覆了我先入為主的觀點：江國棟並不是我預期中那種張揚的個性，反而相當務實和沉穩、不急躁、對自身的優劣勢有著自己的判斷、對未來有著穩紮穩打的規劃。

江國棟出生在廣州增城一個普通家庭，父親是中國第一代股民，常常與幾個股民朋友談股論金，江國棟就在旁聽股評中度過了童年時代。

2010年年底，隨著股市的低迷，江國棟大部分精力轉移到商品期貨和股指期貨上。26歲創立莞香資本，並擔任董事會主席，並開始發行東莞首隻對沖基金。

年少成名，或許會令許多人飄飄然而迷失方向，江國棟對自己的現狀卻非常清晰，認為只要潛下心來把技術扎紮實實的做好，儘量做多些經得起市場驗證的策略，令業績平穩增長。只要業績能夠平穩增長，表現出色，迎合東莞本土富豪不要求高收益高風險的特徵，就不會缺乏資金。

同時，江國棟也清晰的認識到由於自己團隊基本都是80後，在私募界而言非常年輕，優勢在於專注和創新，相信只要專注去做一件事，會取得非常好的效果。相對的，正是由於年輕，社會閱歷較少，應酬和人脈等都還是他們的劣勢，因此他們的市場都是外包以外包的形式在做，外包給投資公司、商會、銀行等，也取得不錯的效果。

中國首隻多重策略對沖基金

創新是年輕的江國棟團隊的另一特色，在傳統陽光私募面臨困境的時候，江國棟的“莞香一號”採取了新興的量化對沖模式，並首個引入“多重策略對沖基金”概念。

多重策略是基金經理有能力根據預期將資本配置在不同投資策略當中，包括但不限於可轉債套利，股票對沖，統計套利，併購套利，也包括採取了不符合前述策略的獨特策略。資本的多樣化所帶來的好處是可以減少風險，平滑利潤，減少波動以及降低資產類別和單一策略的風險。

莞香資本的基金經理會在不同策略之間轉換以把握市場周期轉換帶來的機會，“莞香一號” 採取的計算機數學決策模型是按照量化對沖與趨勢交易進行交易，其理論基礎是：(1)價格波動不是完全隨機的，其非隨機部分(趨勢)是存在的並且可以追蹤識別;(2)在既定風險水平上實現正期望的交易策略是存在的;(3)量化交易能夠克服人性弱點，實現既定風險/收益水平下的持續穩定盈利。

江國棟認為我國對沖基金行業發展雖然還存在“人才荒”;投資者結構的單一、投資理念的不成熟及行銷渠道的局限;政策的局限性等瓶頸。但他相信隨著中國金融市場的快速發展，限制中國對沖基金髮展的瓶頸正在發生悄然變化，未來中國對沖基金業有著巨大的發展空間和美好前景。

投資是一門需要經驗累積的工作，但隨著量化投資的到來，年齡經驗的因素在逐漸淡化。而中國對沖基金大幕的拉開，也使得這個行業的活力在不斷增加，隨著部分80後私募基金經理登上舞台，也為行業注入一股新鮮空氣。

資產管理的道路很漫長，需要經歷許多的磨練，需要經歷許多的潮起潮落。年輕，有無限可能，是資本，也需要磨練，也許投資的道路上不會一帆風順，但在揚起啟航的風帆後，卻也祝願這股年輕自信的力量能走得更遠更好，為中國資管帶來另類的氣息，帶來更多年輕的希望。

對話：

中國對沖基金行業發展瓶頸

私募排排網：您認為中國對沖基金行業發展存在哪些瓶頸?

江國棟：第一，面臨“人才荒”。在中國市場上，對沖基金行業發展面對的現實是，中國富有階層對於對沖基金的態度非常開放，很有熱情。但國內真正具備對沖基金管理能力的專業機構和人才卻非常少，專業的絕對收益投資管理人才缺失。

第二，投資者結構的單一、投資理念的不成熟及行銷渠道的局限。海外對沖基金的投資者主要來源於保險公司、退休基金、大學捐贈基金、銀行、高淨值個人以及高級家族管理基金。當前國內如社保基金等大部分的機構投資者還不允許投資對沖基金，私募基金的主要來源是一些企業以及高淨值個人。這就導致了很大一部分私募基金在操作時基本不對風險加以控制。

第三，政策的局限性。首先是稅賦過高，國家對基金投資的稅負過高導致對沖基金髮展舉步維艱;此外，對投資者保護等方面的相關法律有待完善。

期貨交易更系統化 扎紮實實把技術做好

私募排排網：您覺得做股票和期貨不同之處在哪裡?

江國棟：做量化投資，再回頭過來看股票，你會發現有很多的不同，做股票主要是一種感性認識，什麼時候買，什麼時候賣，買多少，賣多少，要持倉多久，根本沒有一個系統，都是操盤手總結，或者是一個團隊、投委會開會決定，我覺得跟期貨來比，是非常草率的。

像期貨，什麼時候開倉，什麼時候平倉，什麼時候止損，都是有個系統的，在交易過程中，我們不參與任何人為思想的東西進去，所有的思想決策都是盤後去做的，如三點半，我們會聚在一起去討論明天趨勢會怎么樣，但是交易過程中是不會去討論的，都是由電腦自動執行。

私募排排網：量化團隊有多少人?

江國棟：我們公司整個架構分三個部分：一、技術，交易方面，交易主要還在廣州，有三個人;二、管理方面，由我來負責，在東莞這邊，管理有八個人;三、市場方面，我們的專長不是做市場，我們的專長是做好技術和管理。市場給誰做呢?我們的市場是全部外包給別人做，給投資公司、商會、銀行等，讓他們幫我去做市場，我們只要做好技術和管理就可以了。

私募排排網：你們做量化投資，肯定有很多策略要寫出來的，你們參與策略制定的有多少人?

江國棟：投資決策委員會5個，是全職，非常投入去做。東莞跟上海、深圳有很大不同，我去上海、深圳跟一些同行交流，上海、深圳會有很多同行會議活動交流，東莞沒有。這樣可能會造成思想短見、狹隘，但好處是，我們減少很多活動，可以專門做技術。

做技術，我們不希望做得很粗糙，寧願不接業務，也要把技術做好，先扎紮實實的把基本功練好，制定多些策略出來，為持續的盈利打好基礎。

私募排排網：你們有多少個策略在跑?

江國棟：我們已經做好的策略有12個，但每天並不是每一個策略都適合用於不同的市場，每天用的策略有四個，至於每天要用哪四個，要看具體行情情況而定，今天用這四個，那么明天可能就不是這四個了。

研究策略分兩部分，一部分是震盪行情，一部分是趨勢行情。我們是動態調整策略的，不是天天都用原來策略。策略主要是以商品期貨跟股指期貨為主，尤其是以股指期貨為主，股指期貨主要是做主力契約。

私募排排網：量化投資需要不斷更新策略適應市場，您在這方面會有壓力嗎?

江國棟：市場在變，策略也要一直在變，才能適應市場需求。市場不好，壓力也大，市場好了，收益率能否跑盈市場，壓力也來了。永遠有壓力，但這種壓力不是刻意渲染出來的，做投資跟做實業，難度都是蠻大的。

中國首支多重策略對沖基金

私募排排網： 你一直做股票，什麼時候開始做商品期貨的?

江國棟：2010年下半年做股指期貨，商品期貨早一點，做股票時候也會做商品期貨，但是規模小，系統去做商品期貨應該是2010年底。

私募排排網：未來貴公司的方向都是在量化投資、對沖這塊?如果未來行情一旦好轉，怎樣配置資金?

江國棟：莞香一號投資範圍包括了商品期貨、股指期貨、債券、證券、TOT，一旦行情好，我們認為股票可以投資了，我們會放大倉位，我們是有這方面策略的。

私募排排網：投資A股，是以量化對沖這種策略來做還是以單純做多傳統策略來做?

江國棟：我們選擇股票有三個條件：盤子小、價格低、質優，滿足這三大條件，我們就會去投資。投資的時候，在股票池裡精選股票，哪些股票上漲了，我們賣出一部分，在股票池裡面倒騰，要非常非常了解股票股性，這些還不是我們的主流業務。

莞香一號，按理論上，是中國首支多重策略對沖基金，這種基金在瑞典有，國內還沒有，我們是引進過來的。什麼是多重策略對沖基金?比如莞香一號有一個億資金，我分成10個1千萬，每個1千萬有一套策略，每一套策略有一個操盤手負責，10套策略當中，可能有三、四套策略是犯錯誤的，那么多重策略交易下的收益結果會更加平穩點。做期貨的人知道，想在期貨裡面賺錢，一時賺錢確實不難，但是賺到錢後，你怎么控制回撤，是比較難的。

順勢而為 分級動態止盈止損

私募排排網：貴公司整體投資體系是在什麼投資理念指導下進行的?

江國棟：順勢而為，我們不會去預測判斷未來行情怎么走，但會把行情分為幾類：震盪行情、趨勢行情、先震盪後趨勢、先趨勢後震盪等，利用量化的技術指標去識別市場處於震盪行情還是趨勢行情，採取相應的策略。

私募排排網： 貴公司看重量化投資哪些指標?

江國棟：做股指期貨，看重價格、成交量、形態;做商品期貨，看重基本面。

私募排排網：貴公司的風控是怎樣的?

江國棟：第一、像剛才說到的多重策略最大的好處是風險控制，因為1個億，可以分給10個操盤手負責，10套策略去管理，每個團隊都有他犯錯的時候，10個人當中，可能有三四個人犯錯，相當於分散投資，也就是平滑風險。

第二、止損方面，我們規定八毛錢、七毛錢，強制平倉，我們自己三百萬進去，對風險控制是非常嚴格的，因為你自己的錢在裡面，你能冒風險嗎?不可能，風險控制方面會迎合東莞本土老闆的投資風格。

私募排排網：止盈止損方面應該有一些硬性的指標吧?

江國棟：有。止盈有很多種方法，有些策略盈利達到哪個指標，如成交量、價格，執行止盈。另外一種是分級止盈、動態止盈，如買了一手，賺了五千塊，當回撤到四千塊時，止盈;如果不回撤，繼續漲到一萬塊後，又回撤到八千塊，止盈。

止損指標相類似，有硬性指標止損，也有動態分級止損。

國內最年輕私募團隊

私募排排網：你們團隊成員的背景主要是什麼?

江國棟：團隊成員背景主要是以我為中心，有些是跟我一起做股票出身的。從年齡來看，基本上都是80後，在全國的私募公司中，我們公司成員的年齡算是最年輕的。我們的成員沒有在券商、銀行等金融機構做過。

私募排排網：你們團隊成員有編程能力嗎?

江國棟：有，投資總監劉總學工科的，在以前單位做了十幾年的資料庫管理，且喜歡炒股，做期貨，把兩方面結合起來，最終我們走在一起做投資。

私募排排網：你們公司的員工還比較年輕，你認為你們公司的優劣勢在哪裡?

江國棟：我們公司的優勢就在於專注，專注於去做技術。市場這部分我們是外包的，我本人還有技術團隊都沒有去參加什麼活動。我們相信，只要把技術做好了，我們的市場就有了。當我們非常專注去做某件事情的時候，做出的效果肯定會非常好。

公司劣勢在市場這一塊，公司成員年輕，社會經驗可能不太足，在應酬等方面也存在不足，畢竟社會經驗需要歲月去積累的。

海外對衝進入打開國門 成投資主流

自從A股推出股指期貨以來，量化和對沖逐漸成為專業投資機構的新寵，而實際上對沖基金早於上個世紀就已經出現，而最著名的的莫過於大眾耳熟能詳的“金融巨鱷”索羅斯的量子基金，然而對於普通投資者而言，“量化”、“對沖”仍是玄之又玄的專業的名詞，而作為對沖基金又能為投資帶來什麼？在中國其又存在怎樣的風險呢？對於金融界基金頻道有幸邀請到莞香資本董事長江國棟，與廣大投資者分享其在對沖基金領域的經驗與心得。

莞香資本行政總裁江國棟

莞香資本董事長江國棟，人稱“私募少俠”，初識江國棟是在一個私募論壇上，年輕沉穩，這是筆者的第一個印象，當談及對沖基金，江國棟如數家珍，娓娓道來。再見江國棟，是在東莞，對江國棟有了更深刻的印象，善於思考，並有著出色的執行力，堪稱80後的代表人物，給中國金融界帶來了清新的風，也令眾人意識到，80後作為共和國中堅力量也正在崛起。

江國棟取得當前的成績絕非偶然，與大多數80後一樣，江國棟沒有顯赫的家世，一切都憑藉的是自己的努力，在大學時，他就開始接觸證券市場，並在二級市場有所斬獲，對於難以把握的二級市場，對沖給江國棟帶來了新的靈感，為了能真正把握市場脈搏，江國棟在2012年末成立了東莞首隻對沖基金“莞香一號”並已取得了超過22%的收益，遠遠戰勝大盤走勢。寶劍配俠客，對沖基金成為了江國棟縱橫證券市場的利器。

“量化對沖”是近兩年多興起的名詞，它是一種投資策略和工具，相較於傳統方向型的權益類產品，在控制產品回撤和獲取穩定收益方面具備較大的優勢。不同於一級市場需要長時間的守候，也不需要在二級市場為了個股的得失而耿耿於懷，對沖基金更像是沉穩的劍客，敵不動我不動，後發制人未必不是高招，正如獨孤九劍，任汝千變萬化，我自有克敵之道，針對市場的情況，運用精妙的投資策略，做出準確的反應，更像是“去留無意望窗外雲捲雲舒，寵辱不驚看庭前花開花落”的境界。

量化投資猶如刀尖上跳舞

隨著股指期貨、融資融券、轉融通的陸續推出，使作為量化投資的重要手段對沖基金得以在國內紮根生長。據好買基金不完全統計，截至2013年4月末，國內在運行的對沖基金已超過130隻，其中採用量化投資的不超過20隻。那么量化投資和對沖基金各是什麼？投資者如何通過這些先進的交易手段謀取利潤，金融界基金頻道很榮幸邀請到莞香資本行政總裁江國棟做客金融界網站，向投資者講述量化投資的故事。

江國棟在接受金融界網站記者採訪時表示，量化投資是利用科學的分析方法並採用一定的數學模型進行投資，實現投資理念、投資策略的一個過程，而中國的量化投資處於萌芽階段。

對於量化投資在中國的前景，江國棟指出，“量化投資將打開大資管時代的大門，中國正處於起步與萌芽階段。許多投資者對量化投資是知之甚少。在未來，量化必然是市場的投資熱點，因其具有科學性、系統性，是其它投資方式所無法替代的優勢。”

以下是對話實錄：

金融界基金：國內隨著交易工具的豐富，越來越多陌生的投資名詞走進普通投資者，那么量化投資到底是什麼呢？

江國棟：隨著科學技術的發展，越來越多的投資方式由人為操作轉向計算機操作，由主觀經驗判斷發展成為科學統計分析進行投資取向判斷。量化投資正是利用科學的分析方法並採用一定的數學模型進行投資，實現投資理念、投資策略的過程。

其計算機全自動操作，避免了人性貪婪與恐懼的弱點，越來越受到投資者的關注。然而相比起量化海外金融史30年的發展的歷史，中國的量化投資處於萌芽階段。

金融界基金：量化投資是如何獲取利潤的？

江國棟：量化投資包括，量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、期權套利等。其策略建立必須經過長時間的實戰交易來檢測、修正及總結，而交易流動性、倉位資金配置、網路中斷等問題上都需要人工介入，才能實現長期穩定收益。

在瞬息萬變的市場中，只有及時調整交易模型才能實現產品長期穩定收益，此外，基金經理可根據對市場變化的判斷調整交易策略的搭配，這種人為智慧型化操作可彌補量化交易無法及時對市場行情做出準確判斷的不足。另外，不同交易策略之間可相互彌補，真正做到量化對沖。基金經理對交易策略搭配進行調整是實現收益的重要組成部分。

金融界基金：量化投資的工具有哪些？

江國棟：量化投資是通過對歷史數據統計分析之後，進行程式編寫，形成一套完整的交易策略，在二級市場、商品期貨市場、股指期貨市場進行投資。一般套用的計算機軟體有文華交易軟體、交易開拓者等。

雖然實現了交易過程中不參與人為干預，但交易策略、研發人員的研發思維是形成一套交易程式的靈魂。

金融界基金：量化投資據了解在國內有很多投資理念，具體都有哪些呢？優劣各是什麼？

江國棟：在中國，證券市場是一個非成熟的市場，每個投資者對市場的理解與定義不一樣便會產生不一樣的投資理念，從而形成不同的交易策略。其中最受歡迎的投資理念有，高頻交易、震盪交易、趨勢交易、日內短線交易、隔夜交易等。每種交易模型都各有優劣，將震盪交易與趨勢交易進行對比，前者優勢在於能夠在短時間之內捕捉到市場行情，實現高收益；劣勢在於當大趨勢行情到來時，震盪交易對其判斷過早，容易會錯失。後者則相反，趨勢交易對大盤的漲跌判斷較為滯後，在大趨勢到來時能及時把握行情，然而在遇到震盪行情時反應較為遲緩。因此採用趨勢交易的基金經理在制定交易策略時將儘量減少在震盪行情中交易。

投資理念決定了投資策略的制定，基金經理在制定策略時揚長避短是兵家常勝之武器。

金融界基金：量化投資在國內所面臨的問題有哪些？

江國棟：量化投資在中國屬於萌芽階段。首先，人才是限制了其發展的瓶頸，在中國市場上，中國富有階層對於量化對沖的態度非常開放，很有熱情，但國內真正具備對沖基金管理能力的專業機構和人才卻非常少，專業投資管理人才嚴重缺失。　其次，投資者結構的單一、投資理念的不成熟及行銷渠道局限。最後，政策的局限性，稅賦過高，國家對有限合夥等形式組建的基金投資的稅負過高導致量化對沖的發展舉步維艱； 此外，對投資者保護等方面的相關法律有待完善。

金融界基金：對於如何完善量化投資市場有什麼建議？

江國棟：量化投資市場未來必將成為投資主流，然而其仍處於被動狀態，投資市場的完善最重要是得到政府的支持，政府應放寬私募基金公司的行銷渠道，銀行體系銷售渠道並未對相關產品開放，政府在相關政策方面並未給予優惠，高昂的發行成本等都阻礙了量化投資在中國的發展。其次，加強投資者教育，投資者尚未真正了解量化投資，處於一知半解的狀態，然而投資者欲尋求新的投資方式卻沒有了解途徑，因此拓寬投資者教育的渠道是發展量化投資的有效途徑。最後，發展量化投資人才，在中國研發性創新人才是極其缺乏，只有人才資源庫的健全，才能使整個行業健康發展。

江氏傳人

祖籍廣東增城，江氏第二十八世傳人，世界江氏宗親聯誼會會員。

少俠語錄

（1） 我絕不選擇去做一個普通之人，不在國家的照顧下成為有保障的公民。我要做有意義的冒險，絕不用人格來換取施捨，絕不會拿尊嚴與嗟來之食作交易。我絕不會在任何一位大師的面前發抖，也不會為任何恐嚇所屈服。我的天性是挺胸直立，自信而無所畏懼，勇敢地面對這個世界！

（2） 你所能想到的往往就是錯誤的。

（3） 中國股民都希望不勞而獲，用“道聽途說”的方法選股，用“孤注一擲”的勇氣買股，再用“壯士斷臂”的無奈割肉。

（4） 你可以稱為高手，但絕對成不了大師。

（5） 功過是非，留給後人去評價；至於世人，有多少個是清醒的。

（6） 唯有股票，可以讓人性放大，任何一個人只要踏足股票，他（她）的人性便會暴露無遺。

（7） 大盤漲多了就跌，跌多了就漲，就這么簡單。

（8） 大盤指揮大腦是散戶一錯再錯的根源。

（9） 中國的股民在長期的迷惘中已經被徹底地灌輸一種危險的市場觀。

（10）股價的運行不是對過去和現有的反映，而是對外來的期待和詮釋，這正是股票的魅力所在。

（11） 眼光決定了你的信心，信心決定了你的魄力。

（12） 寧可買貴，絕不買錯；寧可錯過，亦不買錯。

（13） 浪漫地買入，現實地賣出。

（14） 大盤跌破2500點，可以賣血買股；跌破2300點可以賣身買股；跌破2000點可以賣命買股。

（15） 我的兄弟，拿起槍桿子，沖啊！

（16） 與其說江郎才盡，不如說江郎財不盡。

（17） 股海激流闖地天,沉浮跌宕是人生。

（18） 當你想掌控世界時，世界已經不屬於你。