永贏量化混合型發起式證券投資基金是永贏基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：永贏量化混合發起式
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：永贏基金
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：29.98億
- 託管銀行：中信證券股份有限公司
- 基金代碼：001565
- 成立日期：20150806
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金通過靈活套用多種絕對收益策略，對沖市場系統性風險，在充分控制基金財產風險和保證基金財產流動性的基礎上，追求超越業績比較基準的投資回報，力爭實現基金財產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券（國債、金融債、企業（公司）債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據等（中小企業私募債除外））、貨幣市場工具、權證、股指期貨、資產支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產以及現金，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
投資策略
本基金採用多因子選股策略為主，輔以事件驅動以及巨觀擇時等其他絕對收益策略，對沖系統性風險，力爭實現穩定的絕對回報。
1、多因子選股策略
該策略以對中國股票市場較長期的回測研究為基礎，運用量化多因子模型框架，結合定性指標和定量指標，綜合考慮上市公司基本經營狀況和市場對股票的反應兩大因素，通過計算市場上所有股票的管理質量、價值、成長變化、市場情緒以及行業特殊因素等量化因子，將計算結果組合成alpha模型，同時結合風險模型構建股票現貨組合。基金經理根據市場狀況及變化對各類信息的重要性做出具有一定前瞻性的判斷，適時調整各因子類別的具體組成及權重。
（1）基本面因子
管理質量：利用計算橫截面多種比率來判斷上市公司的報表質量以及管理能力，例如衡量報表質量的應收應付因子，衡量管理能力的周轉率、償債能力、ROA和ROE等因子；
成長變化：通過計算時間序列上各種比率的變化來衡量公司基本面的成長性；
價值：判斷公司的股票價格相對於它的內在價值是否合理。由於內在價值無法直接計算，我們通過計算全市場所有公司的利潤、銷售量、總資產等多種指標來綜合間接反映公司的內在價值。
（2）市場因子
市場情緒：從技術面的動量、反轉、樞軸突破等指標來衡量投資者情緒；
分析師預測：通過掃描市場上分析師觀點的變化來預測市場反應。
2、事件驅動策略
該策略通過對某些公司事件和市場事件的研究，分析事件對股價造成波動的方向，以賺取超額收益。此外，該策略還利用市場上存在的金融產品定價非有效性，實現套利收益。
3、巨觀擇時策略
該策略通過計算和跟蹤多種巨觀經濟變數和市場變數，運用計量經濟學方法對未來大盤走勢進行預測，為對沖視窗的調節提供參考。
4、市場中性投資策略
該策略主要運用股指期貨契約與股票構建投資組合，規避市場系統性風險。在行業中性、市場中性的理念下，本基金根據股票多頭組合的市值計算估值期貨契約賣單量，並根據市場變化對股指期貨契約賣單量進行動態跟蹤並適時調整。同時，綜合考慮定價關係、套利機會、流動性以及保證金要求等因素，在不同股指期貨契約之間進行動態配置，以求取得與市場波動相關性較低的絕對收益。
5、其他投資策略
（1）債券投資策略
出於對流動性、有效利用基金財產的考慮，本基金適時對債券進行投資。通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢等因素，制定久期控制下的投資策略，構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。
（2）金融衍生工具投資策略
在法律法規允許的範圍內，本基金可基於謹慎原則運用權證、股票指數期貨等相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理，以控制投資組合風險、提高投資效率，從而更好地實現本基金的投資目標。
1、多因子選股策略
該策略以對中國股票市場較長期的回測研究為基礎，運用量化多因子模型框架，結合定性指標和定量指標，綜合考慮上市公司基本經營狀況和市場對股票的反應兩大因素，通過計算市場上所有股票的管理質量、價值、成長變化、市場情緒以及行業特殊因素等量化因子，將計算結果組合成alpha模型，同時結合風險模型構建股票現貨組合。基金經理根據市場狀況及變化對各類信息的重要性做出具有一定前瞻性的判斷，適時調整各因子類別的具體組成及權重。
（1）基本面因子
管理質量：利用計算橫截面多種比率來判斷上市公司的報表質量以及管理能力，例如衡量報表質量的應收應付因子，衡量管理能力的周轉率、償債能力、ROA和ROE等因子；
成長變化：通過計算時間序列上各種比率的變化來衡量公司基本面的成長性；
價值：判斷公司的股票價格相對於它的內在價值是否合理。由於內在價值無法直接計算，我們通過計算全市場所有公司的利潤、銷售量、總資產等多種指標來綜合間接反映公司的內在價值。
（2）市場因子
市場情緒：從技術面的動量、反轉、樞軸突破等指標來衡量投資者情緒；
分析師預測：通過掃描市場上分析師觀點的變化來預測市場反應。
2、事件驅動策略
該策略通過對某些公司事件和市場事件的研究，分析事件對股價造成波動的方向，以賺取超額收益。此外，該策略還利用市場上存在的金融產品定價非有效性，實現套利收益。
3、巨觀擇時策略
該策略通過計算和跟蹤多種巨觀經濟變數和市場變數，運用計量經濟學方法對未來大盤走勢進行預測，為對沖視窗的調節提供參考。
4、市場中性投資策略
該策略主要運用股指期貨契約與股票構建投資組合，規避市場系統性風險。在行業中性、市場中性的理念下，本基金根據股票多頭組合的市值計算估值期貨契約賣單量，並根據市場變化對股指期貨契約賣單量進行動態跟蹤並適時調整。同時，綜合考慮定價關係、套利機會、流動性以及保證金要求等因素，在不同股指期貨契約之間進行動態配置，以求取得與市場波動相關性較低的絕對收益。
5、其他投資策略
（1）債券投資策略
出於對流動性、有效利用基金財產的考慮，本基金適時對債券進行投資。通過深入分析巨觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢等因素，制定久期控制下的投資策略，構造能夠提供穩定收益的債券和貨幣市場工具組合。
（2）金融衍生工具投資策略
在法律法規允許的範圍內，本基金可基於謹慎原則運用權證、股票指數期貨等相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理，以控制投資組合風險、提高投資效率，從而更好地實現本基金的投資目標。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於該次收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的20%，若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在遵守法律法規的前提下，基金管理人、登記機構可對基金收益分配的有關業務規則進行調整，並及時公告。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在遵守法律法規的前提下，基金管理人、登記機構可對基金收益分配的有關業務規則進行調整，並及時公告。
