毛奇爾債券價格五定理

毛奇爾債券價格五定理是美國G·毛奇爾總結出的債券價格五條變化規律。即：①債券價格和到期要求收益率(或市場利率)成反向變化。②當債券息票利率不等於債券的要求收益率時，債券價格將不同於其面值。對給定要求收益率和息票利率的差異後，債券到期期限越長，價格和面值的差異越大。③由於到期期限引起的價格和面值的差異，如以百分比表示，則隨著到期期限的增加，此一百分比雖仍在逐漸增加，但增加的幅度卻在逐漸遞減。

基本介紹

• 中文名：毛奇爾債券價格五定理
• 釋義：美國G·毛奇爾總結出的債券價格五條變化規律

④當其他條件不變時，要求收益率增加引起債券價格下降，要求收益率減少引起價格上升，不過由此引起的價格變化幅度卻是不同的。要求收益率降低一定百分比引起價格上升的幅度，要比要求收益率上升相同百分點引起的價格下降的幅度大。⑤除一年到期或無到期日之債券外，其餘任何兩種債券的要求收益率變化的百分比如果相同，那么息票利率高的債券價格變動的百分比小，而息票利率低的債券價格變動的百分比大。債券價格的五條定理從理論上闡明了債券價格決定的原理和變化的本質原因，從長遠來看，債券價格的變化將遵循這些規律。