基本介紹
- 中文名：止損指令
- 外文名：Stop Loss Order
- 又名：STOP指令
- 套用領域：經濟學
- 作用：控制風險放大盈利
基本信息,理論介紹,
基本信息
又叫停損指令或STOP指令。是指當市場價格達到客戶預計的價格水平時即變為市價指令予以執行的一種指令。客戶利用止損指令可以有效地鎖定利潤、減少損失。投資者在建倉後，出於控制風險的目的，接著下達一個觸發條件的平倉指令，它的作用在於控制虧損擴大；在某個價格條件滿足時迅速通過交易所的交易系統發出平倉指令，這個條件往往是當時價格向投資者原有頭寸不利的方向急速發展時出現，這個指令觸發下達後，交易所交易系統將優先成交，因為這是一種割肉式的斬倉指令，所以在國外又叫STOP 指令。它和ORDER限價指令、MAKET市價指令同樣重要的基礎交易指令。
理論介紹
如何運用這個工具達到控制風險放大盈利的效果？
首先，我們許多投資者都有了風險和止損的概念，止損的價格是STOP指令的關鍵價位。在下達這種交易指令時，投資者是對原有持倉下達的條件平倉單，舉例，王先生買入開倉10手610契約的上海天然橡膠，成交價格為25000元/噸，成交後，價格發生變動，考慮到王先生本人的交易風格和風險承受能力，他自己認為價格跌到24200元/噸時，行情會迅速破位下行，為避免當時下單措手不及而虧損變大，他通過交易系統下達一張平倉單，賣出平倉10手610契約上海天膠，價格為24200元/噸，指令性質為止損單[STOP]，當這個指令發出後，行情在當天一旦觸及24200或者出現低於24200的價格，該指令就會在第一時間自動下達到交易所系統內成交，反之，行情沒有觸及或擊穿24200的價格，該指令當天就不會成交。
其次，STOP指令和我國現有的交易指令效果有很大的不同，現有的交易指令屬於ORDER指令，就是限價指令，這種指令要求成交條件是買指令成交必須是指定的價格或者低於指定的價格，賣指令成交則必須是指定價格或者高於指定的價格，實行的是優價成交原則，按照這個原則，如果上例中王先生的平倉指令一旦作為優價原則平倉，那么當時價格不管是24800還是25100，該指令都會被立即以當時的價格成交，這就完全起不到止損平倉的效果；STOP止損指令則是一種條件觸髮式的交易指令，不滿足某個特定條件，該指令是不會依據優價原則成交，當原有設定條件出現時，該指令則依據時間優先原則早早地防患於未然了。因此，在我國最初引進外盤期貨時，每個交易員做的最基本的工作之一就是在下達新的開倉單時，同時將STOP止損平倉指令下達到交易系統。
