歐美主權債務風險溢出效應及中國應對策略研究

內容簡介

金融危機以來歐美主權債務高位運行問題日益突出，其潛在的溢出效應構成未來重大不確定性風險源。本文研究分析歐美主權債務風險溢出效應問題，通過創新理論分析框架，結合歐美經驗數據的實證分析，研究歐美主權債務風險演變趨勢及其可持續性，客觀揭示歐美主權債務風險溢出效應傳導機制、傳導渠道及影響程度，評估歐美債務風險疊加對國際貨幣體系及中國外匯儲備安全性的溢出效應，在此基礎上提出防範主權債務風險負向溢出效應的國際政策協調與中國開放巨觀戰略選擇。研究表明，歐債危機直接根源在於歐元區成員國財經紀律鬆弛不斷推升財政風險，而金融危機超常規赤字政策使本已債台高築的財政風險暴露出來。美國財政債務高位運行問題既有金融危機背景下超常規救助的因素，也與美國特定的財經制度安排相關。歐美主權債務風險溢出效應的理論機制主要是三個方面，即對金融資本市場、大宗商品價、國際貿易等產生溢出效應。歐美主權債務風險上升本質上反映歐美主權信用風險升級，即使考慮金融危機期間超常規的量化寬鬆貨幣政策，美歐仍難以實現財政債務負擔率的穩定，預示財政政策空間的縮窄。中國應對歐美主權債務溢出效應的戰略選擇需要以外儲管理創新及產能過剩治理為重點。

圖書目錄

第1章導論

1.1 研究背景和問題提出

1.1.1 債務危機頻繁上演

1.1.2 債務風險升級的溢出效應不容忽視

1.1.3 中國應警惕歐美主權債務風險升級的雙向溢出效應

1.1.4 歐美主權債務風險溢出效應亟待深入的研究應對

1.2 主要內容及重要觀點

1.2.1 主要內容

1.2.2 研究方法

1.2.3 研究重點

1.2.4 主要觀點

第2章溢出效應理論溯源、內涵及文獻綜述

2.1 溢出效應的理論溯源、內涵界定

2.2 IMF關於溢出效應的評估報告綜述

2.3 學術界關於財政溢出效應的研究綜述

第3章歐洲主權債務風險演變及根源分析

3.1 歐洲債務“抱團”危機事件觀察

3.2 歐債危機根源分析：基於危機時點的數據分析

3.2.1 直接根源：危機的超常規應對及財經紀律鬆弛

3.2.2 長期根源：制度設計缺陷及經驗證據

第4章美國主權債務風險演變及根源分析

4.1 歐債危機折射美國債務風險：歐債危機爆發前的數據比較

4.2 美國財政債務規模演變觀察：赤字與債務水平變化

4.3 美國財政結構演變觀察：財政預算結構及特徵

4.3.1 美國財政預算收支結構

4.3.2 美國財政收支結構演變特徵

4.4 美國債務風險升級根源：財經紀律及社保制度

歐美主權債務風險溢出效應及中國應對策略研究

基本介紹

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