次貸、歐債危機的傳染效應檢驗以及預防分析

次貸、歐債危機的傳染效應檢驗以及預防分析

《次貸、歐債危機的傳染效應檢驗以及預防分析》是依託中國科學技術大學,由葉五一擔任項目負責人的面上項目。

基本介紹

  • 中文名:次貸、歐債危機的傳染效應檢驗以及預防分析
  • 項目類別:面上項目
  • 項目負責人:葉五一
  • 依託單位:中國科學技術大學
中文摘要,結題摘要,

中文摘要

全球金融危機頻繁發生,尤其是近期次貸危機與歐債危機的爆發,金融危機傳染的檢驗及預防成了非常重要的研究課題。本項目在青年項目的研究基礎上,繼續以相依風險為主線,從風險相依的角度對次貸、歐債危機的金融傳染現象進行研究。借鑑生存分析思想,套用危險率變點檢測方法、SCAN統計量分析國家之間收益率符號一致的現象,並對金融傳染效應進行檢驗。為了同時分析幾個國家受傳染源國家的影響,提出區域金融危機傳染的概念,並套用藤Copula、面板分位點回歸模型等方法進行分析,檢驗金融危機對世界主要國家的傳染效應,並對傳染程度進行度量。套用有向無環圖分析方法分析幾個主要國家股指收益率之間的因果關係,對危機傳染的途徑和原因進行分析和總結,借鑑未受傳染國家的經濟體系與政策,為我國預防金融危機傳染提出建議。本項目力圖提供金融傳染領域一些新的研究方法,並結合中國實際情況給出相應的建議,以求達到較高的學術價值以及實際套用價值。

結題摘要

金融危機傳染分析是國際金融領域中的重要課題, 本項目對美國次貸危機的金融傳染檢驗、金融市場之間的相依關係等進行了深入的研究。主要研究成果包括如下幾個方面:1. 金融危機傳染檢驗的相關研究。具體研究成果包括:構建了時變分位點相協回歸模型,並進行了金融危機傳染檢驗;構建了馬爾科夫機制轉換分位點回歸模型,在給出極大似然估計的基礎上對次貸危機的傳染效應進行了檢驗;基於複雜社會網路模型對危機傳染進行了檢驗;基於動態Copula類模型刻畫了市場之間的相依結構,並進行了金融傳染檢驗。2. 金融市場之間的相依結構分析。具體研究成果包括:基於分位點相協回歸模型研究了石油市場和外匯市場之間相依關係,並給出了相應的政策建議;基於動態因子Copula模型研究了行業的系統性風險;基於MV-CAViaR模型描述了石油市場和外匯市場之間的聯動關係。3. 金融市場風險度量與相依結構分析。具體研究成果包括:基於高頻數據的連漲連跌收益率相依結構的構建以及金融風險度量;基於高頻分筆數據計算交易量持續期,並對其自相依結構以及DaR進行了估計;交易量的PIN與日收益率之間相依結構的刻畫以及CVaR的估計。上述研究成果分別發表在European Journal of Operational Research、Insurance: Mathematics and Economics、Annals of Operations Research、Discrete Dynamics in Nature and Society、International Journal of Production Research、Applied Economics Letters、管理科學學報、中國管理科學、系統工程學報等國內外重要期刊上。

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