格拉罕姆

格拉罕姆是美國的一名證券分析大師。

基本介紹

• 中文名：格拉罕姆
• 國籍：美國
• 職業：證券分析大師
• 代表作品：《證券分析》

簡介

早在1934年，他就著有《證券分析》一書，被認為是美國證券分析行業里的一本必讀書。他在大學執教證券分析近20年，同時，他還是一名身體力行的投資經理。

格拉罕姆是一名非常謹慎的投資者，在股票投資中始終將資金的安全性放在第一位，無論如何也不能將老本虧掉，所以他不同意“冒最大的風險，賺最大的利益”這種激進的投資方式。

對那些企圖每年從股市中賺取100%以至300%利潤的人，他認為是過於貪心了，真正的投資者應該是普通的、理智的、能耐心地在股市中等待和尋找機會，如果一年所賺取的利潤能達到社會平均利潤率的2～3倍就足夠了，這樣，投資者的本錢就能在10年內翻上兩番，20年內翻上四番。

投資標準

在股票投資中，為了迴避風險，確保資金的增值，格拉罕姆非常重視股票的內在質量，他首創了關於判斷股票內在價值的七條標準，這就是

（1）企業應有適度的規模；

（2）財務地位較為穩固；

（3）業績穩定；

（4）有連續保持支付股息的記錄；

（5）利潤逐年增長；

（6）適當的市盈率；

（7）股票價格與其淨資產的含量恰當。

投資準則

在股票投資中，格拉罕姆有一條著名的準則，這就是忘掉市場。他認為股市的漲漲跌跌是非常平常的事情，但投資者不能因為股票價格的波動而害怕套牢，從而喪失了挑選績優股的機會，這在股票投資中是極不明智的。而股價的不正常波動恰好為投資者創造了低吸高拋的絕好良機。

和他提出的理論相一致，格拉罕姆在具體的投資實路中極為謹慎。他非常重視股票的內在價值，而為了避免風險，他從來就不買成長股，而只在市場上尋找穩健適中、發展平慢的優質股票。買進股票後，他就忘掉短期的套牢、下跌等字眼，而十分關注每年的股息收入及公司的發展趨勢。他所期望的也就是每年能帶來20～30%的盈利。經過利生利、息生息，在格拉罕姆退休時，他已成為一名百萬富翁。