東興藍海財富靈活配置混合型證券投資基金是東興證券發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：東興藍海財富混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：東興證券
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：3.65億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：002182
- 成立日期：20151223
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金主要投資受益於具有估值優勢和良好成長性的潛力公司，通過合理的資產配置，在嚴格控制風險的前提下，追求基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他中國證監會允許基金投資的股票）、債券（包括國債、金融債、央行票據、地方政府債、企業債、公司債、可轉換公司債券（含可分離交易可轉債）、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債等）、資產支持證券、債券回購、銀行存款、股指期貨、權證以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金將根據對巨觀經濟周期和市場運行階段的判斷來確定投資組合中各大類資產的權重。在權益類資產投資方面，本基金將“自上而下”的趨勢投資和“自下而上”的個股選擇相結合。投資決策的重點在於尋找有巨大發展潛力的藍海行業，並在行業內精選出具有競爭優勢和估值優勢的投資標的構建組合。本基金的“藍海”投資範疇界定為：在新常態下通過產業升級以及創新發展實現價值創新的行業與公司。
1、資產配置策略
本基金使用趨勢和估值相結合的方式，結合定量和定性分析，從多個角度考慮巨觀經濟面、政策面、市場面等多種因素，綜合分析評判證券市場的特點及其演化趨勢。在此基礎上，來確定投資組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。
本基金考慮的巨觀經濟指標包括GDP增長率、居民消費價格指數(CPI)、生產者價格指數(PPI)、採購經理人指數（PMI）、貨幣供應量(M1，M2)的增長率等指標。
本基金考慮的市場因素包括但不限於市場的資金供求變化、上市公司的盈利增長情況、市場總體P/E、P/B等指標相對於長期均值水平的偏離度、經濟增速相近的國家估值水平橫向比較等多種指標，通過對上述指標的綜合分析和研究實施投資組合的資產配置。
2、股票投資策略
（1）投資範疇界定
所謂藍海就是亟待開發產業或市場空間，它代表著創新的需求，代表著高利潤增長的機會，價值創新是藍海戰略的基石。在藍海戰略邏輯的指導下，企業不是把精力放在打敗競爭對手上，而是放在全力為買方和企業自身創造價值飛躍上，企業為客戶創造了價值，同時也可以獲得高額回報。
產業升級，從巨觀方面理解，產業升級是國民經濟結構綜合資本、技術、供需結構、對外貿易結構等因素逐步由第一產業向第二產業移動，到達一定水平後再向第三產業轉移的升級狀態，轉移的動力來自於各產業利潤率的差異。從微觀方面理解，企業內部積極進行技術創新，流程重組等，提升企業自身的生產效率，提高企業的價值；同一行業中的企業，在競合機制的指引下，積極主動地轉產，生產市場需要的某種商品或退出某種商品的生產，或者進行資產重組，通過兼併、接管、破產、倒閉等方式尋求資源的有效利用。
創新驅動，激發經濟成長的新活力。當前，我國依靠要素成本優勢所驅動、大量投入資源和消耗環境的經濟發展方式已經難以為繼，經濟成長從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動將成為經濟的新常態，創新驅動的發展戰略將增強科技創新對經濟成長的貢獻度，高新技術產業、新能源汽車、信息產業、生物醫藥、新材料、現代服務業、海洋產業等直接相關的產業，將成為新的增長動力源泉。
（2）行業配置策略
本基金的行業配置，重點在於尋找有巨大發展潛力的藍海行業，通過對經濟運行周期、行業競爭態勢以及國家產業政策調整等因素進行分析和研究，篩選具有巨大發展趨勢的行業資產進行配置，並依據各行業的景氣度情況以及估值水平等因素，對行業配置權重進行動態調整。
（3）個股精選策略（定性分析、定量分析）
定量篩選：
主要使用貼現現金流量法、現金分紅折現法、剩餘收入折現法、PE、EV/EBIT等估值方法對不同類型的產業和個股進行估值分析，並與其市場價格相比較，參考國內同類企業和國外可比同類企業的估值水平，選擇具有估值優勢的股票形成股票備選庫。
定性篩選：
從以下兩個方面對股票備選庫中的股票進行定性分析：
公司評價：主要包括分析公司競爭力、財務狀況、發展戰略、創新能力、公司治理、股東背景等方面
業務分析：主要包括對公司的業務進行逐項分析，包括所涉及業務的投資效率、行業前景、公司的市場地位、行業增長、公司增長等方面。
3、債券投資策略
本基金結合對國內外巨觀經濟基本面、金融市場運行趨勢、市場資金面情況及市場供求、債市收益率水平、期限利差及信用利差等各方面的分析，制定組合動態配置策略的基礎上，合理安排基金組合中債券投資組合的久期及期限結構，結合內部研究和信用評級積極優選個券進行投資，以獲取穩健的投資收益。
4、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具。管理人將通過對權證標的證券基本面的研究，結合權證定價模型確定其合理估值水平，根據權證的高槓桿性、有限損失性、靈活性等特性，通過限量投資、趨勢投資、最佳化組合等投資策略進行權證投資。
5、資產支持證券投資策略
資產支持證券的定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。本基金管理人通過考察巨觀經濟形勢、提前償還率、違約率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣情況等因素，預判資產池未來現金流變動；研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響，同時密切關注流動性變化對標的證券收益率的影響，在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資。
6、股指期貨投資策略
本基金對於股指期貨的投資是以對當前投資組合進行套期保值為目的，主要選擇流動性好、交易活躍的期貨契約為投資標的。通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋找其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特徵，謹慎投資，以降低投資組合的整體風險。
1、資產配置策略
本基金使用趨勢和估值相結合的方式，結合定量和定性分析，從多個角度考慮巨觀經濟面、政策面、市場面等多種因素，綜合分析評判證券市場的特點及其演化趨勢。在此基礎上，來確定投資組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。
本基金考慮的巨觀經濟指標包括GDP增長率、居民消費價格指數(CPI)、生產者價格指數(PPI)、採購經理人指數（PMI）、貨幣供應量(M1，M2)的增長率等指標。
本基金考慮的市場因素包括但不限於市場的資金供求變化、上市公司的盈利增長情況、市場總體P/E、P/B等指標相對於長期均值水平的偏離度、經濟增速相近的國家估值水平橫向比較等多種指標，通過對上述指標的綜合分析和研究實施投資組合的資產配置。
2、股票投資策略
（1）投資範疇界定
所謂藍海就是亟待開發產業或市場空間，它代表著創新的需求，代表著高利潤增長的機會，價值創新是藍海戰略的基石。在藍海戰略邏輯的指導下，企業不是把精力放在打敗競爭對手上，而是放在全力為買方和企業自身創造價值飛躍上，企業為客戶創造了價值，同時也可以獲得高額回報。
產業升級，從巨觀方面理解，產業升級是國民經濟結構綜合資本、技術、供需結構、對外貿易結構等因素逐步由第一產業向第二產業移動，到達一定水平後再向第三產業轉移的升級狀態，轉移的動力來自於各產業利潤率的差異。從微觀方面理解，企業內部積極進行技術創新，流程重組等，提升企業自身的生產效率，提高企業的價值；同一行業中的企業，在競合機制的指引下，積極主動地轉產，生產市場需要的某種商品或退出某種商品的生產，或者進行資產重組，通過兼併、接管、破產、倒閉等方式尋求資源的有效利用。
創新驅動，激發經濟成長的新活力。當前，我國依靠要素成本優勢所驅動、大量投入資源和消耗環境的經濟發展方式已經難以為繼，經濟成長從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動將成為經濟的新常態，創新驅動的發展戰略將增強科技創新對經濟成長的貢獻度，高新技術產業、新能源汽車、信息產業、生物醫藥、新材料、現代服務業、海洋產業等直接相關的產業，將成為新的增長動力源泉。
（2）行業配置策略
本基金的行業配置，重點在於尋找有巨大發展潛力的藍海行業，通過對經濟運行周期、行業競爭態勢以及國家產業政策調整等因素進行分析和研究，篩選具有巨大發展趨勢的行業資產進行配置，並依據各行業的景氣度情況以及估值水平等因素，對行業配置權重進行動態調整。
（3）個股精選策略（定性分析、定量分析）
定量篩選：
主要使用貼現現金流量法、現金分紅折現法、剩餘收入折現法、PE、EV/EBIT等估值方法對不同類型的產業和個股進行估值分析，並與其市場價格相比較，參考國內同類企業和國外可比同類企業的估值水平，選擇具有估值優勢的股票形成股票備選庫。
定性篩選：
從以下兩個方面對股票備選庫中的股票進行定性分析：
公司評價：主要包括分析公司競爭力、財務狀況、發展戰略、創新能力、公司治理、股東背景等方面
業務分析：主要包括對公司的業務進行逐項分析，包括所涉及業務的投資效率、行業前景、公司的市場地位、行業增長、公司增長等方面。
3、債券投資策略
本基金結合對國內外巨觀經濟基本面、金融市場運行趨勢、市場資金面情況及市場供求、債市收益率水平、期限利差及信用利差等各方面的分析，制定組合動態配置策略的基礎上，合理安排基金組合中債券投資組合的久期及期限結構，結合內部研究和信用評級積極優選個券進行投資，以獲取穩健的投資收益。
4、權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具。管理人將通過對權證標的證券基本面的研究，結合權證定價模型確定其合理估值水平，根據權證的高槓桿性、有限損失性、靈活性等特性，通過限量投資、趨勢投資、最佳化組合等投資策略進行權證投資。
5、資產支持證券投資策略
資產支持證券的定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。本基金管理人通過考察巨觀經濟形勢、提前償還率、違約率、資產池結構以及資產池資產所在行業景氣情況等因素，預判資產池未來現金流變動；研究標的證券發行條款，預測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響，同時密切關注流動性變化對標的證券收益率的影響，在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資。
6、股指期貨投資策略
本基金對於股指期貨的投資是以對當前投資組合進行套期保值為目的，主要選擇流動性好、交易活躍的期貨契約為投資標的。通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋找其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特徵，謹慎投資，以降低投資組合的整體風險。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的30%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
