東方紅收益增強債券型證券投資基金是東證資管發行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：東方紅收益增強債券C
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：東證資管
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：23.16億
- 託管銀行：招商銀行股份有限公司
- 基金代碼：001863
- 成立日期：20151102
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在追求本金安全、保持資產流動性的基礎上，通過積極主動的投資管理，力爭為投資者提供高於業績比較基準的長期穩定投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票(含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票)、債券、債券回購、貨幣市場工具、權證、資產支持證券、國債期貨以及經中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
本基金投資的具有良好流動性的固定收益類金融工具，包括國內依法發行上市的國家債券、地方政府債、政府支持機構債、金融債券、次級債券、中央銀行票據、企業債券、公司債券、中小企業私募債、中期票據、短期融資券、債券質押及買斷式回購、協定存款、通知存款、定期存款、可轉換債券、可分離交易可轉債、證券公司發行的短期公司債券等金融工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類證券品種（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金投資的具有良好流動性的固定收益類金融工具，包括國內依法發行上市的國家債券、地方政府債、政府支持機構債、金融債券、次級債券、中央銀行票據、企業債券、公司債券、中小企業私募債、中期票據、短期融資券、債券質押及買斷式回購、協定存款、通知存款、定期存款、可轉換債券、可分離交易可轉債、證券公司發行的短期公司債券等金融工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類證券品種（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金充分發揮基金管理人的投研能力，採取自上而下的方法對基金的大類資產進行動態配置。綜合久期管理、收益率曲線配置等策略對個券進行精選，力爭在嚴格控制基金風險的基礎上，獲取長期穩定超額收益。另外，本基金可投資於股票、權證等權益類資產，基金管理人將運用定性分析和定量分析相結合的方法選擇估值合理、具有持續競爭優勢和較大成長空間的個股進行投資，強化基金的獲利能力，提高預期收益水平，以期達到收益增強的效果。
1、資產配置策略
本基金將自上而下地對國內外巨觀經濟形勢以及微觀市場主體的現狀和未來發展趨勢進行把握，採用定量與定性研究相結合的方法對市場基本利率、債券類產品收益率、貨幣類產品收益率等大類產品收益率水平變化進行評估，確定最佳的固定收益類、權益類和現金類資產的配置比例。
2、固定收益類投資策略
（1）普通債券投資策略
①久期控制：根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險。
②期限結構配置：在確定組合久期後，基金管理人將針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構，通過採用子彈策略、槓鈴策略、梯子策略等，在長期、中期與短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
③市場比較：不同債券子市場的運行規律不同，本基金在充分研究不同債券子市場風險－收益特徵、流動性特性的基礎上構建調整組合（包括跨市場套利操作），以提高投資收益。
④相對價值判斷：本基金將在相近的債券品種之間選取價值相對低估的債券品種進行投資。
⑤信用風險評估：本基金將根據發債主體的經營狀況與現金流等情況對其信用風險進行評定與估測，以此作為品種選擇的基本依據。
（2）可轉債投資策略
本基金的可轉債投資策略包括傳統可轉換債券，即可轉換公司債券、可分離交易可轉換債券和可交換債的投資策略。本基金參與可轉換債券有兩種途徑，一種是一級市場申購，另一種是二級市場參與。一級市場申購，主要考慮發行條款較好、申購收益較高、公司基本面優秀的可轉債；二級市場參與可運用多種可轉債投資策略，本基金將運用企業基本面分析和理論價值分析策略，精選個券，力爭實現較高的投資收益。同時，本基金也可以採用相對價值分析策略，即通過分析不同市場環境下可轉換債券股性和債性的相對價值，把握可轉換債券的價值走向，選擇相應券種，從而獲取較高投資收益。另外，本基金將密切關注可轉債的套利機會和條款博弈機會。
（3）中小企業私募債投資策略
由於中小企業私募債券具有流動性較差、信用風險較高、資產規模較小等特點，本基金主要採取審慎投資的態度，深入分析發債主體的經營情況、償債能力等，從而評估信用債的風險程度，嚴格控制信用風險和流動性風險，選擇發行主體資質狀況優良，估值合理且流通較好的品種進行投資。
（4）國債期貨投資策略
本基金對國債期貨的投資以套期保值，迴避市場風險為主要目的。結合國債交易市場和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作，獲取超額收益。
（5）資產支持證券投資策略
本基金資產支持證券的投資將採用自下而上的方法，結合信用管理和流動性管理，重點考察資產支持證券的資產池現金流變化、信用風險情況、市場流動性等，採用量化方法對資產支持證券的價值進行評估，精選違約或逾期風險可控、收益率較高的資產支持證券項目，在有效分散風險的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報率。
（6）債券回購槓桿策略
本基金將在市場資金面和債券市場基本面分析的基礎上結合個券分析和組合風險管理結果，積極參與債券回購交易，放大固定收益類資產投資比例，追求固定收益類資產的超額收益。
（7）證券公司短期公司債券投資策略
本基金證券公司短期公司債券的投資策略主要從分析證券行業整體情況、證券公司基本面情況入手，包括整個證券行業的發展現狀，發展趨勢，具體證券公司的經營情況、資產負債情況、現金流情況，從而分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平，對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。
3、權益類投資策略
（1）行業配置策略
本基金將主要遵循“自下而上”的投資理念，結合當前巨觀經濟運行情況及發展趨勢、國家政策等因素，考察行業運行周期、發展空間等，重點關注具有良好發展前景的行業。
（2）個股選擇策略
本基金結合定性分析和定量分析的方法選擇估值合理、具有持續競爭優勢和較大成長空間的個股進行投資。
定性分析主要基於投研團隊對公司的案頭研究和實地調研，包括所屬細分行業情況、市場供求、商業模式、核心技術等內容，深入分析公司的治理結構、經營管理、競爭優勢，綜合考慮公司的估值水平和未來盈利空間。
定量分析主要根據相關財務指標，如營業利潤率、淨利率、每股收益（EPS）增長、主營業務收入增長等，分析公司經營情況、財務情況等，並綜合利用市盈率法（P/E），市淨率法（P/B）、折現現金流法（DCF）對公司進行合理估值。
4、權證投資策略
本基金在權證投資中以對應的標的證券的基本面為基礎，結合權證定價模型、隱含波動率、交易制度設計等多種因素對權證進行合理估值，謹慎投資，在風險可控的前提下實現較穩定的當期收益。本基金權證投資的原則為有利於基金資產增值、加強基金風險控制。
1、資產配置策略
本基金將自上而下地對國內外巨觀經濟形勢以及微觀市場主體的現狀和未來發展趨勢進行把握，採用定量與定性研究相結合的方法對市場基本利率、債券類產品收益率、貨幣類產品收益率等大類產品收益率水平變化進行評估，確定最佳的固定收益類、權益類和現金類資產的配置比例。
2、固定收益類投資策略
（1）普通債券投資策略
①久期控制：根據對巨觀經濟發展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合的整體久期，有效的控制整體資產風險。
②期限結構配置：在確定組合久期後，基金管理人將針對收益率曲線形態特徵確定合理的組合期限結構，通過採用子彈策略、槓鈴策略、梯子策略等，在長期、中期與短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
③市場比較：不同債券子市場的運行規律不同，本基金在充分研究不同債券子市場風險－收益特徵、流動性特性的基礎上構建調整組合（包括跨市場套利操作），以提高投資收益。
④相對價值判斷：本基金將在相近的債券品種之間選取價值相對低估的債券品種進行投資。
⑤信用風險評估：本基金將根據發債主體的經營狀況與現金流等情況對其信用風險進行評定與估測，以此作為品種選擇的基本依據。
（2）可轉債投資策略
本基金的可轉債投資策略包括傳統可轉換債券，即可轉換公司債券、可分離交易可轉換債券和可交換債的投資策略。本基金參與可轉換債券有兩種途徑，一種是一級市場申購，另一種是二級市場參與。一級市場申購，主要考慮發行條款較好、申購收益較高、公司基本面優秀的可轉債；二級市場參與可運用多種可轉債投資策略，本基金將運用企業基本面分析和理論價值分析策略，精選個券，力爭實現較高的投資收益。同時，本基金也可以採用相對價值分析策略，即通過分析不同市場環境下可轉換債券股性和債性的相對價值，把握可轉換債券的價值走向，選擇相應券種，從而獲取較高投資收益。另外，本基金將密切關注可轉債的套利機會和條款博弈機會。
（3）中小企業私募債投資策略
由於中小企業私募債券具有流動性較差、信用風險較高、資產規模較小等特點，本基金主要採取審慎投資的態度，深入分析發債主體的經營情況、償債能力等，從而評估信用債的風險程度，嚴格控制信用風險和流動性風險，選擇發行主體資質狀況優良，估值合理且流通較好的品種進行投資。
（4）國債期貨投資策略
本基金對國債期貨的投資以套期保值，迴避市場風險為主要目的。結合國債交易市場和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作，獲取超額收益。
（5）資產支持證券投資策略
本基金資產支持證券的投資將採用自下而上的方法，結合信用管理和流動性管理，重點考察資產支持證券的資產池現金流變化、信用風險情況、市場流動性等，採用量化方法對資產支持證券的價值進行評估，精選違約或逾期風險可控、收益率較高的資產支持證券項目，在有效分散風險的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報率。
（6）債券回購槓桿策略
本基金將在市場資金面和債券市場基本面分析的基礎上結合個券分析和組合風險管理結果，積極參與債券回購交易，放大固定收益類資產投資比例，追求固定收益類資產的超額收益。
（7）證券公司短期公司債券投資策略
本基金證券公司短期公司債券的投資策略主要從分析證券行業整體情況、證券公司基本面情況入手，包括整個證券行業的發展現狀，發展趨勢，具體證券公司的經營情況、資產負債情況、現金流情況，從而分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平，對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。
3、權益類投資策略
（1）行業配置策略
本基金將主要遵循“自下而上”的投資理念，結合當前巨觀經濟運行情況及發展趨勢、國家政策等因素，考察行業運行周期、發展空間等，重點關注具有良好發展前景的行業。
（2）個股選擇策略
本基金結合定性分析和定量分析的方法選擇估值合理、具有持續競爭優勢和較大成長空間的個股進行投資。
定性分析主要基於投研團隊對公司的案頭研究和實地調研，包括所屬細分行業情況、市場供求、商業模式、核心技術等內容，深入分析公司的治理結構、經營管理、競爭優勢，綜合考慮公司的估值水平和未來盈利空間。
定量分析主要根據相關財務指標，如營業利潤率、淨利率、每股收益（EPS）增長、主營業務收入增長等，分析公司經營情況、財務情況等，並綜合利用市盈率法（P/E），市淨率法（P/B）、折現現金流法（DCF）對公司進行合理估值。
4、權證投資策略
本基金在權證投資中以對應的標的證券的基本面為基礎，結合權證定價模型、隱含波動率、交易制度設計等多種因素對權證進行合理估值，謹慎投資，在風險可控的前提下實現較穩定的當期收益。本基金權證投資的原則為有利於基金資產增值、加強基金風險控制。
收益分配原則
1、本基金的同一類別的每份基金份額享有同等分配權,由於本基金各類基金份額收取銷售服務費情況不同，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額淨值自動轉為同一類別的基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配基準日的某類基金份額淨值減去每單位該類基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額淨值自動轉為同一類別的基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配基準日的某類基金份額淨值減去每單位該類基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下，基金管理人可對基金收益分配原則進行調整，不需召開基金份額持有人大會。
