東吳新趨勢價值線靈活配置混合型證券投資基金是東吳基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：東吳新趨勢混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：東吳基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：15.09億
- 託管銀行：中國農業銀行股份有限公司
- 基金代碼：001322
- 成立日期：20150701
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金為混合型基金，主要投資於代表未來發展趨勢的新能源、新技術、新生活產業中的優質上市公司，在控制風險、確保基金資產流動性的前提下，力爭實現淨值增長持續地超越業績比較基準。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板，創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、股指期貨、銀行存款、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
在基金實際管理過程中，本基金具體資產配置比例由基金管理人根據中國巨觀經濟情況和證券市場的階段性變化做主動調整，以求基金資產在各類資產的投資中達到風險和收益的最佳平衡，但比例不超出上述限定範圍。在法律法規有新規定的情況下，基金管理人在履行適當程式後，可對上述比例做適度調整。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
在基金實際管理過程中，本基金具體資產配置比例由基金管理人根據中國巨觀經濟情況和證券市場的階段性變化做主動調整，以求基金資產在各類資產的投資中達到風險和收益的最佳平衡，但比例不超出上述限定範圍。在法律法規有新規定的情況下，基金管理人在履行適當程式後，可對上述比例做適度調整。
投資策略
本基金充分發揮基金管理人的投資研究優勢，採取兼顧風險預算管理的多層次複合投資策略,科學嚴謹規範資產配置謀求基金資產的長期穩定增長。
1、大類資產配置策略
根據本基金的投資理念和風險管理方針,基金將通過戰略資產配置和戰術資產配置決策來確定投資組合中股票、債券和現金的比例。
從風險管理角度看，本基金資產配置策略分為兩個層次：一層為對風險資產和安全資產的倉位配置,即風險資產部分所能承受的損失最大不能超過安全資產部分所產生的收益；另一層為對風險資產部分的配置策略，依據穩健投資、風險第一的原則構建風險資產組合。
從投資理念來看，本基金將基於以巨觀經濟分析為重點的資產類別收益風險預測框架來調整資產配置，根據巨觀經濟和市場情緒調整倉位，這樣做到進可攻退可守。當巨觀經濟不佳時，我們將提高債券等安全類資產的投資比例，而股票等風險資產的風險倉位比例最低可以降到0；當巨觀經濟指標轉好時，我們將提高股票等風險資產比例，且最高倉位比例可到95%。同時，本基金必要時，還將採用股票指數期貨等衍生產品進行組合保險。
2、股票投資策略
（1）新趨勢股票池的初步構建根據進一步研究界定，我們按照行業分類，將代表新趨勢的上市公司分布在下述幾個細分領域：
A：新能源：又稱非常規能源，是指傳統能源之外的各種能源形式，主要涉及的行業有汽車、有色金屬、電氣設備、建築材料等行業。
B：新技術：即處於技術突破和技術創新階段的高技術產業股票，目前主要包含的有機械設備、國防軍工、公用事業、石化等行業的股票。
C：新生活：所謂“新生活”主題就是指在人們生活水平提高和生活方式變遷中所蘊藏的投資機會，如醫藥生物、食品飲料、農業、金融、交運、房地產、電子、計算機、傳媒、通信、休閒服務、商業貿易等等行業。當未來由於經濟成長方式的轉變、產業結構的升級，從事或受益於上述投資主題的外延也將逐漸擴大，本基金將視實際情況調整上述新趨勢主題的識別及認定。
（2）股票投資策略是本基金的核心部分，本基金秉承價值型的投資理念，在個股精選的過程中將以尋找價值被低估的股票為基本原則，在分享股價合理回歸的收益的同時力求達到投資組合較高的安全邊際。同時，充分發揮基金管理人研究團隊和投資團隊的選股能力，選擇具有長期持續增長能力的公司。此外，本基金還將對個股設定止損額度，以控制個股下跌的風險。
1）評價市場流動性對估值影響
股票的估值水平是一個動態的指標，受市場的流動性的影響較大，兩者呈現出較強的正相關關係。同時，流動性對於上市公司的內在價值判斷也具有較大的影響，主要表現在對於折現率的影響。當市場流動性較為高時，未來現金流的折現率較低，導致內在價值的升高，從而影響企業的PE水平。相反，當流動性較弱時，折現率的提高會導致內在價值的降低。因此，基金管理人在考察個股的估值水平時，將首先考慮將首先考慮當時的市場流動性的充裕程度。
2）考察行業整體估值水平的影響
個股的估值水平與行業的整體估值水平具有很大的關聯性。由於受到行業基本面差異的影響，即使在市場的同一時期不同行業也會表現出估值水平上的較大差異。所以在考察目標個股的合理估值水平時，基金管理人將首先以所處行業的當時的估值均值作為主要的參考指標，並在此基礎上再根據目標個股的基本面差異進行一定程度的調整。一般而言，在估值水平較低的行業中更容易挑選出具有投資價值的個股。因此，基金管理人在選擇個股的過程中，將重點關注市場估值較為安全且基本面良好的行業，基金管理人主要通過與歷史均值的比較和與現有市場均值的比較綜合判斷行業的估值水平是否處於安全區間。
3）綜合考察個股的投資價值
在綜合考慮市場流動性和行業整體估值水平的基礎上，本基金管理人將採用定性和定量的雙重標準對個股的基本面和投資價值進行細緻分析，目標是篩選出被市場低估、安全邊際較高的個股。
3、債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
4、股指期貨投資策略
本基金將以股指期貨為主要的金融衍生工具，與資產配置策略進行搭配。並利用股指期貨靈活快速進出的優勢，控制倉位風險，同時可以降低交易成本，為實際的投資操作提供多一項選擇。
5、權證投資策略
本基金管理人將以價值分析為基礎，在採用權證定價模型分析其合理定價的基礎上，充分考量可投權證品種的收益率、流動性及風險收益特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，力求規避投資風險、追求穩定的風險調整後收益。
6、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
7、中小企業私募債投資策略
中小企業私募債券由於該券種的發行主體資質相對較弱，且存在信息透明度較低等問題，因而面臨更大的信用風險，屬於高風險高收益品種，未來有可能出現債券到期後企業不能按時清償債務的情況，從而導致基金資產的損失。
本基金將從發行主體所處行業的穩定性、未來成長性，以及企業經營、現金流狀況、抵質押及擔保增信措施等方面優選信用資質相對較強的高收益債進行投資。嚴格執行分散化投資策略，分散行業、發行人和區域集中度，以避免行業或區域性事件對組合造成的集體衝擊。
1、大類資產配置策略
根據本基金的投資理念和風險管理方針,基金將通過戰略資產配置和戰術資產配置決策來確定投資組合中股票、債券和現金的比例。
從風險管理角度看，本基金資產配置策略分為兩個層次：一層為對風險資產和安全資產的倉位配置,即風險資產部分所能承受的損失最大不能超過安全資產部分所產生的收益；另一層為對風險資產部分的配置策略，依據穩健投資、風險第一的原則構建風險資產組合。
從投資理念來看，本基金將基於以巨觀經濟分析為重點的資產類別收益風險預測框架來調整資產配置，根據巨觀經濟和市場情緒調整倉位，這樣做到進可攻退可守。當巨觀經濟不佳時，我們將提高債券等安全類資產的投資比例，而股票等風險資產的風險倉位比例最低可以降到0；當巨觀經濟指標轉好時，我們將提高股票等風險資產比例，且最高倉位比例可到95%。同時，本基金必要時，還將採用股票指數期貨等衍生產品進行組合保險。
2、股票投資策略
（1）新趨勢股票池的初步構建根據進一步研究界定，我們按照行業分類，將代表新趨勢的上市公司分布在下述幾個細分領域：
A：新能源：又稱非常規能源，是指傳統能源之外的各種能源形式，主要涉及的行業有汽車、有色金屬、電氣設備、建築材料等行業。
B：新技術：即處於技術突破和技術創新階段的高技術產業股票，目前主要包含的有機械設備、國防軍工、公用事業、石化等行業的股票。
C：新生活：所謂“新生活”主題就是指在人們生活水平提高和生活方式變遷中所蘊藏的投資機會，如醫藥生物、食品飲料、農業、金融、交運、房地產、電子、計算機、傳媒、通信、休閒服務、商業貿易等等行業。當未來由於經濟成長方式的轉變、產業結構的升級，從事或受益於上述投資主題的外延也將逐漸擴大，本基金將視實際情況調整上述新趨勢主題的識別及認定。
（2）股票投資策略是本基金的核心部分，本基金秉承價值型的投資理念，在個股精選的過程中將以尋找價值被低估的股票為基本原則，在分享股價合理回歸的收益的同時力求達到投資組合較高的安全邊際。同時，充分發揮基金管理人研究團隊和投資團隊的選股能力，選擇具有長期持續增長能力的公司。此外，本基金還將對個股設定止損額度，以控制個股下跌的風險。
1）評價市場流動性對估值影響
股票的估值水平是一個動態的指標，受市場的流動性的影響較大，兩者呈現出較強的正相關關係。同時，流動性對於上市公司的內在價值判斷也具有較大的影響，主要表現在對於折現率的影響。當市場流動性較為高時，未來現金流的折現率較低，導致內在價值的升高，從而影響企業的PE水平。相反，當流動性較弱時，折現率的提高會導致內在價值的降低。因此，基金管理人在考察個股的估值水平時，將首先考慮將首先考慮當時的市場流動性的充裕程度。
2）考察行業整體估值水平的影響
個股的估值水平與行業的整體估值水平具有很大的關聯性。由於受到行業基本面差異的影響，即使在市場的同一時期不同行業也會表現出估值水平上的較大差異。所以在考察目標個股的合理估值水平時，基金管理人將首先以所處行業的當時的估值均值作為主要的參考指標，並在此基礎上再根據目標個股的基本面差異進行一定程度的調整。一般而言，在估值水平較低的行業中更容易挑選出具有投資價值的個股。因此，基金管理人在選擇個股的過程中，將重點關注市場估值較為安全且基本面良好的行業，基金管理人主要通過與歷史均值的比較和與現有市場均值的比較綜合判斷行業的估值水平是否處於安全區間。
3）綜合考察個股的投資價值
在綜合考慮市場流動性和行業整體估值水平的基礎上，本基金管理人將採用定性和定量的雙重標準對個股的基本面和投資價值進行細緻分析，目標是篩選出被市場低估、安全邊際較高的個股。
3、債券投資策略
本基金的債券投資採取穩健的投資管理方式，獲得與風險相匹配的投資收益，以實現在一定程度上規避股票市場的系統性風險和保證基金資產的流動性。
本基金通過分析未來市場利率趨勢及市場信用環境變化方向，綜合考慮不同券種收益率水平、信用風險、流動性等因素，構造債券投資組合。在實際的投資運作中，本基金將運用久期控制策略、收益率曲線策略、類別選擇策略、個券選擇策略等多種策略，獲取債券市場的長期穩定收益。
4、股指期貨投資策略
本基金將以股指期貨為主要的金融衍生工具，與資產配置策略進行搭配。並利用股指期貨靈活快速進出的優勢，控制倉位風險，同時可以降低交易成本，為實際的投資操作提供多一項選擇。
5、權證投資策略
本基金管理人將以價值分析為基礎，在採用權證定價模型分析其合理定價的基礎上，充分考量可投權證品種的收益率、流動性及風險收益特徵，通過資產配置、品種與類屬選擇，力求規避投資風險、追求穩定的風險調整後收益。
6、資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格控制風險的情況下，通過信用研究和流動性管理，選擇風險調整後收益較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。
7、中小企業私募債投資策略
中小企業私募債券由於該券種的發行主體資質相對較弱，且存在信息透明度較低等問題，因而面臨更大的信用風險，屬於高風險高收益品種，未來有可能出現債券到期後企業不能按時清償債務的情況，從而導致基金資產的損失。
本基金將從發行主體所處行業的穩定性、未來成長性，以及企業經營、現金流狀況、抵質押及擔保增信措施等方面優選信用資質相對較強的高收益債進行投資。嚴格執行分散化投資策略，分散行業、發行人和區域集中度，以避免行業或區域性事件對組合造成的集體衝擊。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
