《會計信息與資源配置效率研究》是依託北京大學，由陸正飛擔任負責人的重點項目。
基本介紹
- 中文名：會計信息與資源配置效率研究
- 項目負責人：陸正飛
- 項目類別：重點項目
- 依託單位：北京大學
項目摘要,結題摘要,
項目摘要
採用理論建模、實證分析、問卷調查和案例研究等多種研究方法，結合中國上市公司會計信息質量與披露的實際，揭示上市公司會計信息質量對企業內外資本市場資源配置效率的影響機理。具體研究會計信息質量及其對資本市場資源配置效率的影響；會計信息風險與企業估值；會計信息、公司內部治理與（集團）內部資源配置效率；會計信息與信貸資源配置效率；以及股權分置改革對會計信息與資源配置效率關係的影響等問題。通過系統的理論分析和實證研究，描繪從會計信息產生到其在資本市場中發揮作用，及最終影響資源配置的整個過程，勾勒會計信息質量影響資源配置的微觀基礎行為模式和特徵；分析各種市場因素如何影響會計信息風險對公司估值的作用；凝練會計信息、內部治理對集團內部資源配置效率的影響機理；發現會計信息在貸款定價和債務契約執行及監督中的作用；揭示股權分置改革前後會計信息質量與資本市場資源配置效率關係的動態變化。
結題摘要
採用理論研究和實證分析等多種研究方法，結合中國上市公司和資本市場實際情況，研究如下問題：會計信息質量及其對資本市場資源配置效率的影響；會計信息風險與企業估值；會計信息、公司內部治理與（集團）內部資源配置效率；會計信息與信貸資源配置效率；以及股權分置改革對會計信息與資源配置效率關係的影響等問題。重要結果和科學意義主要有：通過提供管理層為自利目的策略性的決定預測精度的證據，擴展了公司信息披露文獻；研究事務所轉制對審計保險價值的影響，豐富了事務所組織形式經濟後果方面的文獻；發現在國家強幹預的背景下，公司的現金持有要發揮其戰略作用必須以巨觀經濟政策的支持作為條件，豐富了研究公司現金持有效應的文獻；發現了Fama and Jensen（1983）所沒有解決的投資者進行贖回的信息來源問題，為分析開放式基金的資金流量問題提供了一個新的視角；以貨幣政策波動為切入點研究巨觀經濟政策與微觀企業行為之間的互動關係，豐富了巨觀經濟政策與微觀企業行為互動關係的研究；通過提供面臨信貸歧視的企業會通過持有銀行股份改善銀企關係這一證據，拓展了關於轉型經濟中公司如何避免融資約束的理解；發現個人主義和信息制度較以往文獻對公司創新有著更重要的解釋能力，這一研究結論對於政策制定者和公司管理層具有指導意義；發現非執行董事對過度投資具有明顯的抑制作用，深化了董事會治理作用機制研究；發現不屬於產業政策支持行業的企業更有動機去建立銀行關聯，建立銀行關聯具有資源效應和信息效應，為理解企業如何突破制度約束所帶來的發展瓶頸提供了一個合理的視角；發現關聯存款占現金比重高的上市公司現金持有價值顯著更低，為公司治理、關聯交易與公司價值研究提供了新的證據。
