最廉交割債券

最廉交割債券是若干可交割債券中最廉價的債券。在債券期貨的交易過程中，如果債券的交割價格高於其市場價格，期貨契約的賣方會以市場價格買人債券而以更高的交割價格賣出債券獲利，因此他們通常會選擇最具價格優勢的債券；如果債券的交割價格低於其市場價格，為了儘量把損失降低到最低限度，他們就會在一籃子可交割債券中選擇最廉價的交割債券用於交割。

最廉交割債券由債券現貨市場價格、市場利率水平、收益率曲線的形狀以及債券的剩餘期限等多種因素決定，它決定了債券期貨的理論價格。可交割債券中最廉交割債券價格的改變會改變雙方的損益，使得投機者的損益無法事先衡量，分散r雙方各自聯盟的力量，從而降低了市場爆倉風險。