易方達標普全球高端消費品指數增強型證券投資基金是易方達發行的一個QDII的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：易方達標普消費品指數現匯
- 基金類型：QDII
- 基金狀態：正常
- 基金公司：易方達
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：0.00億
- 託管銀行：中國銀行股份有限公司
- 基金代碼：000593
- 成立日期：20140328
- 基金託管費：0.35%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金為指數增強型基金，在嚴格控制跟蹤誤差的基礎上，追求超越業績比較基準的投資回報，力爭實現基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金主要投資於標普全球高端消費品指數成份股及備選成份股，也可以投資於其他股票及股票存托憑證、股票型基金；政府債券、公司債券、可轉換債券及經中國證監會認可的國際金融組織發行的固定收益類證券；銀行存款、回購、短期政府債券與貨幣市場基金等貨幣市場工具；經中國證監會認可的金融衍生產品；以及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金以指數化投資為主，並輔以有限度的增強操作。本基金將以標普全球高端消費品指數的成份股構成及權重為基礎，並基於量化模型和基本面研究進行投資組合的構建。在投資組合建立後，基金管理人將適時對投資組合進行調整，力爭將投資組合對業績比較基準的年化跟蹤誤差控制在8%以內，並力求獲得超越業績比較基準的投資回報。
1、資產配置策略
本基金追求對股票和股票存托憑證的充分投資。本基金投資於股票及股票存托憑證的資產不低於基金資產淨值的90%，現金或者到期日不超過一年的政府債券的投資比例不低於基金資產淨值的5%。基金管理人將綜合考慮股票市場的風險收益特徵、跟蹤誤差和基金的淨申贖情況等因素，確定權益類資產與固定收益類資產的具體配置比例。
2、權益類資產的投資策略
本基金投資標普全球高端消費品指數成份股及備選成份股的資產不低於股票及股票存托憑證資產的80%。
標普全球高端消費品指數是用於反映生產、銷售高端消費品或者提供高端消費服務的公司股價表現的指數。截至2012年3月30日，標普全球高端消費品指數的成份股由以下行業中營業收入主要來自高端消費品與高端消費服務的公司構成：釀酒商與葡萄酒商行業、個人用品行業、汽車製造商行業、機車製造商行業、消費電子產品行業、家庭裝飾品行業、住宅建築行業、消閒用品行業、攝影產品行業、服裝、服飾與奢侈品行業、鞋類行業、賭場與賭博行業、酒店、度假村與豪華遊輪行業、消閒設施行業、特殊消費服務行業、經銷商行業、網際網路零售行業、百貨商店行業、服裝零售行業、專賣店行業、家庭裝飾零售行業。其中，釀酒商與葡萄酒商行業和個人用品行業屬於日常消費品行業，其他行業屬於非日常生活消費品行業。
（1）行業配置策略
基金管理人將在綜合考慮以下因素的基礎上，將基金資產在高端消費品各細分行業間進行配置：
1）各細分行業的成長及盈利預期：高端消費品各細分行業內部競爭格局和市場需求的變化趨勢不同，導致各細分行業的成長性及盈利能力存在較大差異。基金管理人將對全球高端消費品各細分行業的成長性、盈利能力及其未來增長潛力進行分析，超配成長性好、盈利能力較強且未來增長潛力較大的細分行業。
2）各細分行業對全球巨觀經濟因素變化的反應：基金管理人將深入分析全球巨觀經濟因素變化對各細分行業的影響，超配受巨觀經濟因素變化正面影響較大或負面影響較小的細分行業。
3）技術指標：基金管理人將對高端消費品各細分行業股票價格變化趨勢以及交易量變化等技術指標進行分析，以此作為行業配置的參考。
4）各細分行業的相對估值水平：本基金將對高端消費品各細分行業的相對估值水平進行動態分析，增加相對估值水平較低的細分行業的配置比例，降低相對估值水平較高的細分行業的配置比例。
（2）個券選擇策略
本基金將對成長因素、價值因素、質量因素和技術因素等影響高端消費品上市公司股價的因素進行綜合分析，從而對高端消費品上市公司的投資價值進行評估，在此基礎上，高配價值被低估的股票、低配價值被高估的股票。
1）成長因素
高端消費品企業由於主要國家與地區的經濟發展水平與需求增長速度、品牌知名度與忠誠度、市場占有率變化、新增產能的增長、定價能力、收購兼併等因素，呈現不同的收入與利潤增長。基金管理人將對高端消費品企業短期與中長期收入與利潤增長率的歷史數據以及研究機構的預期數據進行分析，並進行同行業比較，對高端消費品上市公司的成長性進行綜合研判，重點選擇未來成長性較好的上市公司。
2）價值因素
基金管理人將參照高端消費品上市公司的行業特性，選擇合適的分析方法挑選價值被低估的上市公司。採用的方法包括市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市銷率法（P/S）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業價值/銷售收入（EV/SALES）、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現金流貼現模型（FCFF、FCFE）或股利貼現模型（DDM）等。
3）質量因素
基金管理人將通過對高端消費品上市公司財務數據的分析，對上市公司的盈利能力、運營質量、資產質量和現金流質量等進行綜合判斷，重點選擇盈利能力、運營質量、資產質量及現金流質量較高的上市公司。
4）技術因素
基金管理人將通過對股票價格趨勢變化和交易量變化的綜合分析，預測股票價格未來變化方向和投資者偏好，以此作為買入或賣出股票的參考。
（3）權益類投資組合的構建和調整
本基金將以標普全球高端消費品指數的成份股構成及權重為基礎，根據基金管理人對行業與個股的價值評估，結合行業與個股偏離以及跟蹤誤差等風險指標，使用投資組合最佳化模型，構造風險調整後收益較高的投資組合。
在投資運作過程中，當指數成份股與權重發生變化、公司事件造成影響、基金管理人對行業與個股的評價改變、基金髮生申購與贖回以及投資的企業出現突發性重大事件時，基金管理人將對組合進行相應調整，追求超越業績比較基準的投資回報。
3、固定收益品種與貨幣市場工具的投資策略
固定收益品種和貨幣市場工具投資部分，本基金將在研究分析基金的申購贖回需求，分析各國主要固定收益品種的期限結構、信用風險、利率走勢、相對人民幣的匯率走勢等因素的基礎上，主要投資於流動性較好、回報穩健的投資品種。
4、衍生品的投資策略
本基金將本著謹慎的原則，在風險可控的前提下，以避險和有效管理為主要目的，適度參與衍生品投資。衍生品投資的主要策略包括：
（1）避險
本基金可利用外匯遠期、期貨、期權或掉期等衍生品種，以規避外幣資產的匯率風險，避免匯率劇烈波動對基金的業績產生不良影響；可利用證券相關的衍生產品，以規避單個證券在短時期內劇烈波動的風險等。
（2）有效管理
有效管理主要包括對現金流量的有效管理、降低股票或股票存托憑證買入或賣出的市場衝擊成本等。當短期申購規模較大時，基金淨值會因倉位的大幅攤薄而受到影響，利用金融衍生品可有效管理現金流量，減少不利影響。為追求對股票和股票存托憑證的充分投資，降低跟蹤誤差，本基金也可投資於金融衍生品。當基金買入或賣出股票、股票存托憑證時，大量買入或賣出會造成證券價格的短期波動，抬高買入成本或壓低賣出價格，可考慮利用金融衍生品的槓桿和流動性進行階段性替代等。
1、資產配置策略
本基金追求對股票和股票存托憑證的充分投資。本基金投資於股票及股票存托憑證的資產不低於基金資產淨值的90%，現金或者到期日不超過一年的政府債券的投資比例不低於基金資產淨值的5%。基金管理人將綜合考慮股票市場的風險收益特徵、跟蹤誤差和基金的淨申贖情況等因素，確定權益類資產與固定收益類資產的具體配置比例。
2、權益類資產的投資策略
本基金投資標普全球高端消費品指數成份股及備選成份股的資產不低於股票及股票存托憑證資產的80%。
標普全球高端消費品指數是用於反映生產、銷售高端消費品或者提供高端消費服務的公司股價表現的指數。截至2012年3月30日，標普全球高端消費品指數的成份股由以下行業中營業收入主要來自高端消費品與高端消費服務的公司構成：釀酒商與葡萄酒商行業、個人用品行業、汽車製造商行業、機車製造商行業、消費電子產品行業、家庭裝飾品行業、住宅建築行業、消閒用品行業、攝影產品行業、服裝、服飾與奢侈品行業、鞋類行業、賭場與賭博行業、酒店、度假村與豪華遊輪行業、消閒設施行業、特殊消費服務行業、經銷商行業、網際網路零售行業、百貨商店行業、服裝零售行業、專賣店行業、家庭裝飾零售行業。其中，釀酒商與葡萄酒商行業和個人用品行業屬於日常消費品行業，其他行業屬於非日常生活消費品行業。
（1）行業配置策略
基金管理人將在綜合考慮以下因素的基礎上，將基金資產在高端消費品各細分行業間進行配置：
1）各細分行業的成長及盈利預期：高端消費品各細分行業內部競爭格局和市場需求的變化趨勢不同，導致各細分行業的成長性及盈利能力存在較大差異。基金管理人將對全球高端消費品各細分行業的成長性、盈利能力及其未來增長潛力進行分析，超配成長性好、盈利能力較強且未來增長潛力較大的細分行業。
2）各細分行業對全球巨觀經濟因素變化的反應：基金管理人將深入分析全球巨觀經濟因素變化對各細分行業的影響，超配受巨觀經濟因素變化正面影響較大或負面影響較小的細分行業。
3）技術指標：基金管理人將對高端消費品各細分行業股票價格變化趨勢以及交易量變化等技術指標進行分析，以此作為行業配置的參考。
4）各細分行業的相對估值水平：本基金將對高端消費品各細分行業的相對估值水平進行動態分析，增加相對估值水平較低的細分行業的配置比例，降低相對估值水平較高的細分行業的配置比例。
（2）個券選擇策略
本基金將對成長因素、價值因素、質量因素和技術因素等影響高端消費品上市公司股價的因素進行綜合分析，從而對高端消費品上市公司的投資價值進行評估，在此基礎上，高配價值被低估的股票、低配價值被高估的股票。
1）成長因素
高端消費品企業由於主要國家與地區的經濟發展水平與需求增長速度、品牌知名度與忠誠度、市場占有率變化、新增產能的增長、定價能力、收購兼併等因素，呈現不同的收入與利潤增長。基金管理人將對高端消費品企業短期與中長期收入與利潤增長率的歷史數據以及研究機構的預期數據進行分析，並進行同行業比較，對高端消費品上市公司的成長性進行綜合研判，重點選擇未來成長性較好的上市公司。
2）價值因素
基金管理人將參照高端消費品上市公司的行業特性，選擇合適的分析方法挑選價值被低估的上市公司。採用的方法包括市盈率法（P/E）、市淨率法（P/B）、市銷率法（P/S）、市盈率－長期成長法（PEG）、企業價值/銷售收入（EV/SALES）、企業價值/息稅折舊攤銷前利潤法（EV/EBITDA）、自由現金流貼現模型（FCFF、FCFE）或股利貼現模型（DDM）等。
3）質量因素
基金管理人將通過對高端消費品上市公司財務數據的分析，對上市公司的盈利能力、運營質量、資產質量和現金流質量等進行綜合判斷，重點選擇盈利能力、運營質量、資產質量及現金流質量較高的上市公司。
4）技術因素
基金管理人將通過對股票價格趨勢變化和交易量變化的綜合分析，預測股票價格未來變化方向和投資者偏好，以此作為買入或賣出股票的參考。
（3）權益類投資組合的構建和調整
本基金將以標普全球高端消費品指數的成份股構成及權重為基礎，根據基金管理人對行業與個股的價值評估，結合行業與個股偏離以及跟蹤誤差等風險指標，使用投資組合最佳化模型，構造風險調整後收益較高的投資組合。
在投資運作過程中，當指數成份股與權重發生變化、公司事件造成影響、基金管理人對行業與個股的評價改變、基金髮生申購與贖回以及投資的企業出現突發性重大事件時，基金管理人將對組合進行相應調整，追求超越業績比較基準的投資回報。
3、固定收益品種與貨幣市場工具的投資策略
固定收益品種和貨幣市場工具投資部分，本基金將在研究分析基金的申購贖回需求，分析各國主要固定收益品種的期限結構、信用風險、利率走勢、相對人民幣的匯率走勢等因素的基礎上，主要投資於流動性較好、回報穩健的投資品種。
4、衍生品的投資策略
本基金將本著謹慎的原則，在風險可控的前提下，以避險和有效管理為主要目的，適度參與衍生品投資。衍生品投資的主要策略包括：
（1）避險
本基金可利用外匯遠期、期貨、期權或掉期等衍生品種，以規避外幣資產的匯率風險，避免匯率劇烈波動對基金的業績產生不良影響；可利用證券相關的衍生產品，以規避單個證券在短時期內劇烈波動的風險等。
（2）有效管理
有效管理主要包括對現金流量的有效管理、降低股票或股票存托憑證買入或賣出的市場衝擊成本等。當短期申購規模較大時，基金淨值會因倉位的大幅攤薄而受到影響，利用金融衍生品可有效管理現金流量，減少不利影響。為追求對股票和股票存托憑證的充分投資，降低跟蹤誤差，本基金也可投資於金融衍生品。當基金買入或賣出股票、股票存托憑證時，大量買入或賣出會造成證券價格的短期波動，抬高買入成本或壓低賣出價格，可考慮利用金融衍生品的槓桿和流動性進行階段性替代等。
收益分配原則
1、每一基金份額享有同等分配權；
2、基金收益分配基準日的人民幣基金份額的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於人民幣基金份額面值。
3、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%；美元現匯基金份額的每份額分配金額根據人民幣基金份額的每份額分配數額按照匯率進行折算，具體見招募說明書或基金管理人相關公告。
4、基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可自行選擇收益分配方式；基金份額持有人事先未做出選擇的，默認的分紅方式為現金分紅；
5、人民幣基金份額的現金分紅幣種為人民幣，美元現匯基金份額的現金分紅幣種為美元現匯；不同幣種份額紅利再投資適用的淨值為該幣種份額的份額淨值。
6、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
2、基金收益分配基準日的人民幣基金份額的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於人民幣基金份額面值。
3、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次收益分配比例不低於收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%；美元現匯基金份額的每份額分配金額根據人民幣基金份額的每份額分配數額按照匯率進行折算，具體見招募說明書或基金管理人相關公告。
4、基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可自行選擇收益分配方式；基金份額持有人事先未做出選擇的，默認的分紅方式為現金分紅；
5、人民幣基金份額的現金分紅幣種為人民幣，美元現匯基金份額的現金分紅幣種為美元現匯；不同幣種份額紅利再投資適用的淨值為該幣種份額的份額淨值。
6、法律法規或監管機構另有規定的，從其規定。
