方正富邦創新動力混合型證券投資基金是方正富邦發行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：方正富邦創新動力混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：方正富邦
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：13.14億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：730001
- 成立日期：20111226
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金秉承精選個股和長期投資理念，尋找受益於中國經濟戰略轉型，符合內需導向和產業升級中以技術創新和商業模式創新等為發展動力的成長型公司，通過多層次篩選機制構建享受轉型和成長溢價的股票組合，力爭為投資者創造長期穩定的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票（包含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其它金融工具，但須符合中國證監會的相關規定。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金的資產配置採用“自上而下”的多因素分析策略，綜合運用定性分析和“巨觀量化模型”等定量分析手段，判斷全球經濟發展形勢及中國經濟發展趨勢（包括巨觀經濟運行周期、財政及貨幣政策、資金供需情況、證券市場估值水平等），對股票市場、債券市場未來一段時間內的風險收益特徵做出合理預測，從而確定基金資產在股票、債券、現金三大類資產之間的投資比例，並隨著各類資產風險收益特徵的相對變化，適時動態地調整股票、債券和貨幣市場工具的投資比例，力爭規避市場風險，提高基金收益率水平。
2、行業配置策略
本基金的行業配置策略將主要來自兩個方面的支撐。首先，我們將注意力更多聚焦於以技術創新和商業模式變革為驅動力、處於增長初期的新興成長型行業。其次，在“巨觀量化模型”體系下指導行業配置，當經濟變動方向趨於擴張時，行業配置偏於周期類進攻型，當經濟變動方向趨於收縮時，行業配置偏於弱周期類防禦型。
在對未來幾年行業趨勢定性判斷的基礎上，本基金將依據細分行業的相對估值水平（行業估值/市場估值）、行業相對利潤增長率（行業利潤增長率/市場利潤增長率）、行業PEG（行業估值/行業利潤增長率）等指標對行業投資價值進行定量評估，以最大化投資收益。
3、個股投資策略
本基金採用對技術領先性、業務模式創造性等因素的定性分析和定量財務預測指標相結合的方式進行公司的綜合評估，並考慮行業增長前景及估值因素來構建本基金股票池。
（1）定性篩選
1）定義和涵蓋範圍
創新動力，是指創造和套用新知識和新技術、新工藝，採用新的生產方式和經營管理模式，開發生產新產品，提高產品質量，提供新的服務的過程，其主要包括三類：知識創新、技術創新以及管理創新。凡具有上述創新特徵的上市公司，均可納入本基金創新動力相關股票的涵蓋範圍內。
2）篩選的評價標準
① 本基金重點關注的創新型公司的增長驅動因素主要來自於可持續的新科技研發，新裝備的投入和更新，以及新的商業模式的套用和推廣等。
新科技的研發，主要包括但不限於現代農業、裝備製造、生態環保、能源資源、信息網路、新型材料、公共安全和健康等領域，以及能夠受益於新科技研發的傳統企業；
新裝備的投入和更新，主要包括但不限於節能環保、新一代信息技術、高端裝備製造、新能源、新材料、新能源汽車等，以及能夠受益於新裝備投入的傳統企業；
新的商業模式的套用和推廣，主要包括但不限於電子商務、現代物流、醫療衛生、信息服務業等，以及能夠受益於新商業模式推廣的傳統企業。
② 本基金認為可以納入本基金創新動力相關股票涵蓋範圍的上市公司主要分為兩個層次：第一層次中的上市公司本身就為各項創新的首創者，例如開發出新產品，創造出新的客戶需求或研究出新的技術套用等。第二層次中的上市公司主要為第一層次上市公司的上游、下游公司，他們將受益於為第一層次的上市公司提供原材料或者套用第一層次公司的新技術新模式，本基金也將對這些公司予以評估。
③ 在執行指標方面，本基金綜合考察公司在知識，技術和管理三個層面的創新因素，並據此對公司的價值進行定性考量。
企業的創新方向多種多樣，本基金將在較大的層面上以儘可能多的視角去評價上市公司的創新能力和創新質量。我們的研究團隊將在產品和服務、平台、解決方案、客戶、客戶體驗、創新企業認證、價值獲取、業務流程、組織創新、供應鏈、渠道、網路和品牌等多個角度建立定性打分表，對上市公司的創新性進行評估。此外我們還將通過實地調研，與公司管理團隊進行充分溝通，不僅如此，我們還將努力與公司上下游企業、同行業企業、行業專家進行深入溝通，以獲取更全面的行業背景和公司分析數據。
（2）定量篩選
本基金按照研發費用投入，產品毛利率水平及穩定性，收入和淨利潤預測增速、資產周轉效率等指標對上市公司進行量化的篩選。
研發費用，指企業在產品、技術、材料、工藝、標準的研究、開發過程中發生的各項費用。本基金將根據上市公司披露數據進行相應的打分，對於不披露具體數據的公司，將以內部研究以及實地調研來對公司的研發費用進行估算打分。
毛利率，創新類公司的毛利率往往較上市公司平均水平為高，同時通過歷史數據的考察將能夠發現公司抵抗經濟周期性波動的能力。
成長性，創新類公司往往依存於較高的科技投入來維持公司的增長，而其公司的淨利潤增速或歷史平均增長水平也往往高於市場平均水平。
以科技和創新為發展驅動力的公司往往屬於輕資產高周轉類公司，所以其固定資產周轉率往往高於市場平均水平。
■
通過上述定量和定性分析，我們將重點關注企業由技術和商業模式創新引發的盈利變化趨勢和動態估值水平走勢，強調對個股的深度研究，精選在經濟轉型中依託技術領先能力和商業模式創新能力構建壁壘優勢且與市場普遍預期業績和估值存在“水平差”的優質上市公司進行投資。具體指標包括收入和利潤增長率、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）和PEG等指標，同時也強調通過對絕對估值（DCF、NAV等）的計算過程回測我們在研究過程中的假設可靠性。根據內部測算的估值水平以及與市場普遍預期動態估值水平、市場（行業）當前平均估值水平以及自身歷史估值波動區間的比較，來篩選與上述三種比較存在“水平差”的個股。
4、債券投資策略
本基金債券投資的主要目標是保證基金資產的流動性和分散投資風險。本基金債券投資採取主動的投資管理方式，根據市場變化和投資需要進行積極操作，力爭提高基金收益。
本基金管理人將通過對巨觀經濟運行趨勢及財政貨幣政策變化的研究分析，以定量輔助手段預測未來市場利率趨勢及利率期限結構的變化，綜合運用久期控制、期限結構配置、類屬配置、槓桿放大等多種投資策略，力爭獲取超越所對應基準的收益。
5、其它品種投資策略
本基金將權證作為有效控制基金投資組合風險、提高投資組合收益的輔助工具。本基金將在嚴格控制風險的前提下，進行權證投資。基金權證投資將以價值分析為基礎，根據權證對應公司的基本面研究成果確定權證的合理估值。在分析其合理定價的基礎上，謹慎進行投資，追求較為穩健的當期收益。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其它產品，本基金將以謹慎為原則，在充分評估風險和收益的基礎上，履行必要的程式後進行投資風險管理。
本基金的資產配置採用“自上而下”的多因素分析策略，綜合運用定性分析和“巨觀量化模型”等定量分析手段，判斷全球經濟發展形勢及中國經濟發展趨勢（包括巨觀經濟運行周期、財政及貨幣政策、資金供需情況、證券市場估值水平等），對股票市場、債券市場未來一段時間內的風險收益特徵做出合理預測，從而確定基金資產在股票、債券、現金三大類資產之間的投資比例，並隨著各類資產風險收益特徵的相對變化，適時動態地調整股票、債券和貨幣市場工具的投資比例，力爭規避市場風險，提高基金收益率水平。
2、行業配置策略
本基金的行業配置策略將主要來自兩個方面的支撐。首先，我們將注意力更多聚焦於以技術創新和商業模式變革為驅動力、處於增長初期的新興成長型行業。其次，在“巨觀量化模型”體系下指導行業配置，當經濟變動方向趨於擴張時，行業配置偏於周期類進攻型，當經濟變動方向趨於收縮時，行業配置偏於弱周期類防禦型。
在對未來幾年行業趨勢定性判斷的基礎上，本基金將依據細分行業的相對估值水平（行業估值/市場估值）、行業相對利潤增長率（行業利潤增長率/市場利潤增長率）、行業PEG（行業估值/行業利潤增長率）等指標對行業投資價值進行定量評估，以最大化投資收益。
3、個股投資策略
本基金採用對技術領先性、業務模式創造性等因素的定性分析和定量財務預測指標相結合的方式進行公司的綜合評估，並考慮行業增長前景及估值因素來構建本基金股票池。
（1）定性篩選
1）定義和涵蓋範圍
創新動力，是指創造和套用新知識和新技術、新工藝，採用新的生產方式和經營管理模式，開發生產新產品，提高產品質量，提供新的服務的過程，其主要包括三類：知識創新、技術創新以及管理創新。凡具有上述創新特徵的上市公司，均可納入本基金創新動力相關股票的涵蓋範圍內。
2）篩選的評價標準
① 本基金重點關注的創新型公司的增長驅動因素主要來自於可持續的新科技研發，新裝備的投入和更新，以及新的商業模式的套用和推廣等。
新科技的研發，主要包括但不限於現代農業、裝備製造、生態環保、能源資源、信息網路、新型材料、公共安全和健康等領域，以及能夠受益於新科技研發的傳統企業；
新裝備的投入和更新，主要包括但不限於節能環保、新一代信息技術、高端裝備製造、新能源、新材料、新能源汽車等，以及能夠受益於新裝備投入的傳統企業；
新的商業模式的套用和推廣，主要包括但不限於電子商務、現代物流、醫療衛生、信息服務業等，以及能夠受益於新商業模式推廣的傳統企業。
② 本基金認為可以納入本基金創新動力相關股票涵蓋範圍的上市公司主要分為兩個層次：第一層次中的上市公司本身就為各項創新的首創者，例如開發出新產品，創造出新的客戶需求或研究出新的技術套用等。第二層次中的上市公司主要為第一層次上市公司的上游、下游公司，他們將受益於為第一層次的上市公司提供原材料或者套用第一層次公司的新技術新模式，本基金也將對這些公司予以評估。
③ 在執行指標方面，本基金綜合考察公司在知識，技術和管理三個層面的創新因素，並據此對公司的價值進行定性考量。
企業的創新方向多種多樣，本基金將在較大的層面上以儘可能多的視角去評價上市公司的創新能力和創新質量。我們的研究團隊將在產品和服務、平台、解決方案、客戶、客戶體驗、創新企業認證、價值獲取、業務流程、組織創新、供應鏈、渠道、網路和品牌等多個角度建立定性打分表，對上市公司的創新性進行評估。此外我們還將通過實地調研，與公司管理團隊進行充分溝通，不僅如此，我們還將努力與公司上下游企業、同行業企業、行業專家進行深入溝通，以獲取更全面的行業背景和公司分析數據。
（2）定量篩選
本基金按照研發費用投入，產品毛利率水平及穩定性，收入和淨利潤預測增速、資產周轉效率等指標對上市公司進行量化的篩選。
研發費用，指企業在產品、技術、材料、工藝、標準的研究、開發過程中發生的各項費用。本基金將根據上市公司披露數據進行相應的打分，對於不披露具體數據的公司，將以內部研究以及實地調研來對公司的研發費用進行估算打分。
毛利率，創新類公司的毛利率往往較上市公司平均水平為高，同時通過歷史數據的考察將能夠發現公司抵抗經濟周期性波動的能力。
成長性，創新類公司往往依存於較高的科技投入來維持公司的增長，而其公司的淨利潤增速或歷史平均增長水平也往往高於市場平均水平。
以科技和創新為發展驅動力的公司往往屬於輕資產高周轉類公司，所以其固定資產周轉率往往高於市場平均水平。
■
通過上述定量和定性分析，我們將重點關注企業由技術和商業模式創新引發的盈利變化趨勢和動態估值水平走勢，強調對個股的深度研究，精選在經濟轉型中依託技術領先能力和商業模式創新能力構建壁壘優勢且與市場普遍預期業績和估值存在“水平差”的優質上市公司進行投資。具體指標包括收入和利潤增長率、市盈率（P/E）、市淨率（P/B）和PEG等指標，同時也強調通過對絕對估值（DCF、NAV等）的計算過程回測我們在研究過程中的假設可靠性。根據內部測算的估值水平以及與市場普遍預期動態估值水平、市場（行業）當前平均估值水平以及自身歷史估值波動區間的比較，來篩選與上述三種比較存在“水平差”的個股。
4、債券投資策略
本基金債券投資的主要目標是保證基金資產的流動性和分散投資風險。本基金債券投資採取主動的投資管理方式，根據市場變化和投資需要進行積極操作，力爭提高基金收益。
本基金管理人將通過對巨觀經濟運行趨勢及財政貨幣政策變化的研究分析，以定量輔助手段預測未來市場利率趨勢及利率期限結構的變化，綜合運用久期控制、期限結構配置、類屬配置、槓桿放大等多種投資策略，力爭獲取超越所對應基準的收益。
5、其它品種投資策略
本基金將權證作為有效控制基金投資組合風險、提高投資組合收益的輔助工具。本基金將在嚴格控制風險的前提下，進行權證投資。基金權證投資將以價值分析為基礎，根據權證對應公司的基本面研究成果確定權證的合理估值。在分析其合理定價的基礎上，謹慎進行投資，追求較為穩健的當期收益。如法律法規或監管機構以後允許基金投資其它產品，本基金將以謹慎為原則，在充分評估風險和收益的基礎上，履行必要的程式後進行投資風險管理。
收益分配原則
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權；
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權後的份額淨值自動轉為基金份額；
3.本基金收益每年最多分配6次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的10%；
4.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權後的份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6. 基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
7. 基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
8.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小於一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金註冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權後的份額淨值自動轉為基金份額；
3.本基金收益每年最多分配6次，每次基金收益分配比例不低於收益分配基準日可供分配利潤的10%；
4.若基金契約生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權後的份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6. 基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
7. 基金收益分配後每一基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
8.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
