新華中證環保產業指數分級證券投資基金是新華基金髮行的一個結構型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：新華中證環保產業指數分級
- 基金類型：結構型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：新華基金
- 基金管理費：1.00%
- 首募規模：9.84億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：164304
- 成立日期：20140911
- 基金託管費：0.22%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金採用被動式指數化投資方法，通過嚴格的投資程式約束和數量化風險管理手段，以實現對標的指數的有效跟蹤。在正常市場情況下，力爭控制本基金的淨值增長率與業績比較基準之間的日均跟蹤誤差不超過0.35%，年跟蹤誤差不超過4%。
投資範圍
本基金可投資於具有良好流動性的金融工具，包括標的指數成份股及備選成份股等股票（包括中小板、創業板以及其它經中國證監會核准上市的股票）、債券、權證及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
此外，如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
此外，如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金按照成份股在中證環保產業指數中的基準權重構建指數化投資組合，原則上採用完全複製法，並根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。當成份股發生調整和成份股發生配股、增發、分紅等行為時，以及因基金的申購和贖回對本基金跟蹤標的指數的效果可能帶來影響時，基金管理人會對實際投資組合進行適當調整，以便實現對跟蹤誤差的有效控制。
1、資產配置策略
本基金股票投資占基金資產的比例範圍為90—95%，其中投資於標的指數成份股及備選成份股的組合比例不低於非現金基金資產的80%。現金或者到期日在1年以內的政府債券不低於基金資產淨值的5%。
為進一步降低投資組合的跟蹤誤差，基金管理人將綜合考慮股票市場狀況以及基金運作的資金需求等因素，在法律法規和基金契約規定的範圍內，進行科學的現金需求預測，儘可能保持現金資產合理比重，防止大量現金拖累導致跟蹤誤差的加大。
2、股票投資策略
（1）投資組合的構建
本基金採用完全複製方法構建股票投資組合，基金資產按照中證環保產業指數的成份股構成及其基準權重進行投資以擬合、跟蹤標的指數的業績表現。
在建倉期間，本基金將依據對市場整體以及成份股運行情況的全面分析，結合基金經理經驗判斷，採取逐步建倉策略，按照中證環保產業指數各成份股的基準權重對其逐步買入，在確保跟蹤誤差最小化的基礎上，降低由於買入成本上升所帶來的影響。
（2）投資組合的調整
在基金的日常運作中，出現：① 基金申購、贖回變動；②標的指數成份股定期或不定期調整；③標的指數成份股的配股、增發及分紅；④標的指數成份股停牌或流動性嚴重不足；⑤法律法規及基金契約中對成份股投資比例限制等情況時，容易導致投資組合與標的指數的偏離，因此本基金將適時調整投資組合，對跟蹤誤差進行有效控制。
從組合調整的頻率上來劃分，主要可分為定期調整和不定期調整：
1）定期調整
根據中證環保產業指數的調整規則，該指數的成份股原則上每半年調整一次，一般為每年的1月初和7月初實施調整，調整方案提前兩周公布。在指數定期調整方案公布之後，基金管理人將根據調整後的成份股及權重狀況，結合對市場行情的分析判斷，適時對現有組合的構成進行相應調整。同時考慮衝擊成本對組合跟蹤誤差的影響，樣本股調整時本基金採用逐步調整的方式進行。
2）不定期調整
a.基金管理人將依據對市場行情的分析研究，判斷基金申購、贖回的未來變化趨勢，並據此進行投資組合的相應調整，以減少現金流對跟蹤誤差的衝擊，從而有效跟蹤標的指數。
b.當標的指數成份股出現臨時調整時，基金管理人將密切關注相關調整公告，及時進行投資組合的調整，以更好地擬合標的指數。
c.當標的指數成份股出現臨配股、增發及分紅等情形導致權重發生變化時，基金管理人將積極跟蹤成份股的權重變化，實時調整投資組合各成份股頭寸。
d.當標的指數成份股的投資比例受到法律法規及基金契約的限制，或由於停牌、流動性嚴重不足造成投資組合無法按照基準權重進行配置時，基金管理人將依據行業基本面相似性、歷史收益率高度相關性以及流動性充足性等標準，選取替代股票或組票組合進行投資，儘量降低由此產生的跟蹤誤差。
（3）跟蹤誤差管理
基金管理人通過設定閾值的方式對投資組合跟蹤誤差進行日常監控。當跟蹤誤差超過0.3%時，基金管理人將對跟蹤誤差進行歸因分析，從申購\贖回現金流衝擊、成份股調整、成份股替代、交易成本等方面綜合測算，判斷形成跟蹤誤差的主要來源，採取有針對性的措施防止跟蹤誤差的進一步擴大。
3、現金頭寸管理
一方面，為應對基金的日常贖回、計提管理費和託管費等相關費用、支付交易成本、參與上市公司配股及增發等行為，以及滿足法律法規和基金契約的相關規定，基金應持有必要的現金頭寸。而另一方面，過多的現金留存將形成現金拖累，影響投資組合對標的指數的有效跟蹤。
因此，基金管理人將通過科學的現金流預判、成份股流動性的有效分析以及現金資產的收益性管理等方面，進行積極的現金頭寸管理，以減少現金拖累帶來的跟蹤誤差。
4、債券投資策略
本基金債券投資主要基於流動性管理的需要，在滿足跟蹤誤差最小化的前提下，主要選擇信用等級高、剩餘期限短以及流動性充裕的到期日在一年期以內的政府債券進行投資。
5、投資管理程式
（1）決策和交易機制：本基金實行投資管理委員會下的基金經理負責制。投資管理委員會的主要職責是制定基金投資的整體策略和原則，審定基金定期投資報告及決定基金禁止的投資事項等。基金經理主要負責投資組合的構建、調整和日常管理等工作。中央交易室負責資產運作的一線監控，並保證確保交易指令在合法、合規的前提下得到執行。
（2）組合構建：基金經理依據跟蹤指數成份股或備選成份股的權重占比、停復牌情況以及每日基金申購贖回的資金情況，在追求跟蹤誤差最小化的目標下，決定交易的數量和時機。
（3）交易操作和執行：中央交易室依據基金經理指令，制定交易策略，通過組合交易系統執行指數投資組合的交易。中央交易室確保投資指令處於合法、合規的執行狀態，對交易過程中出現的任何情況，負有監控、處置的職責。中央交易室確保將無法自行處置並可能影響指令執行的交易狀況和市場變化向基金經理、投資總監及時反饋。
（4）投資組合風險分析：數量分析師對指數投資的偏差風險和流動性風險進行每日跟蹤測算，並提供數量風險分析報告。研究部行業研究員對基準指數成份股中基本面變化、流動性變化等企業情況提供及時的風險分析報告。
（5）投資管理委員會在確保基金持有人利益的前提下有權根據環境變化和實際需要調整上述投資管理程式。
1、資產配置策略
本基金股票投資占基金資產的比例範圍為90—95%，其中投資於標的指數成份股及備選成份股的組合比例不低於非現金基金資產的80%。現金或者到期日在1年以內的政府債券不低於基金資產淨值的5%。
為進一步降低投資組合的跟蹤誤差，基金管理人將綜合考慮股票市場狀況以及基金運作的資金需求等因素，在法律法規和基金契約規定的範圍內，進行科學的現金需求預測，儘可能保持現金資產合理比重，防止大量現金拖累導致跟蹤誤差的加大。
2、股票投資策略
（1）投資組合的構建
本基金採用完全複製方法構建股票投資組合，基金資產按照中證環保產業指數的成份股構成及其基準權重進行投資以擬合、跟蹤標的指數的業績表現。
在建倉期間，本基金將依據對市場整體以及成份股運行情況的全面分析，結合基金經理經驗判斷，採取逐步建倉策略，按照中證環保產業指數各成份股的基準權重對其逐步買入，在確保跟蹤誤差最小化的基礎上，降低由於買入成本上升所帶來的影響。
（2）投資組合的調整
在基金的日常運作中，出現：① 基金申購、贖回變動；②標的指數成份股定期或不定期調整；③標的指數成份股的配股、增發及分紅；④標的指數成份股停牌或流動性嚴重不足；⑤法律法規及基金契約中對成份股投資比例限制等情況時，容易導致投資組合與標的指數的偏離，因此本基金將適時調整投資組合，對跟蹤誤差進行有效控制。
從組合調整的頻率上來劃分，主要可分為定期調整和不定期調整：
1）定期調整
根據中證環保產業指數的調整規則，該指數的成份股原則上每半年調整一次，一般為每年的1月初和7月初實施調整，調整方案提前兩周公布。在指數定期調整方案公布之後，基金管理人將根據調整後的成份股及權重狀況，結合對市場行情的分析判斷，適時對現有組合的構成進行相應調整。同時考慮衝擊成本對組合跟蹤誤差的影響，樣本股調整時本基金採用逐步調整的方式進行。
2）不定期調整
a.基金管理人將依據對市場行情的分析研究，判斷基金申購、贖回的未來變化趨勢，並據此進行投資組合的相應調整，以減少現金流對跟蹤誤差的衝擊，從而有效跟蹤標的指數。
b.當標的指數成份股出現臨時調整時，基金管理人將密切關注相關調整公告，及時進行投資組合的調整，以更好地擬合標的指數。
c.當標的指數成份股出現臨配股、增發及分紅等情形導致權重發生變化時，基金管理人將積極跟蹤成份股的權重變化，實時調整投資組合各成份股頭寸。
d.當標的指數成份股的投資比例受到法律法規及基金契約的限制，或由於停牌、流動性嚴重不足造成投資組合無法按照基準權重進行配置時，基金管理人將依據行業基本面相似性、歷史收益率高度相關性以及流動性充足性等標準，選取替代股票或組票組合進行投資，儘量降低由此產生的跟蹤誤差。
（3）跟蹤誤差管理
基金管理人通過設定閾值的方式對投資組合跟蹤誤差進行日常監控。當跟蹤誤差超過0.3%時，基金管理人將對跟蹤誤差進行歸因分析，從申購\贖回現金流衝擊、成份股調整、成份股替代、交易成本等方面綜合測算，判斷形成跟蹤誤差的主要來源，採取有針對性的措施防止跟蹤誤差的進一步擴大。
3、現金頭寸管理
一方面，為應對基金的日常贖回、計提管理費和託管費等相關費用、支付交易成本、參與上市公司配股及增發等行為，以及滿足法律法規和基金契約的相關規定，基金應持有必要的現金頭寸。而另一方面，過多的現金留存將形成現金拖累，影響投資組合對標的指數的有效跟蹤。
因此，基金管理人將通過科學的現金流預判、成份股流動性的有效分析以及現金資產的收益性管理等方面，進行積極的現金頭寸管理，以減少現金拖累帶來的跟蹤誤差。
4、債券投資策略
本基金債券投資主要基於流動性管理的需要，在滿足跟蹤誤差最小化的前提下，主要選擇信用等級高、剩餘期限短以及流動性充裕的到期日在一年期以內的政府債券進行投資。
5、投資管理程式
（1）決策和交易機制：本基金實行投資管理委員會下的基金經理負責制。投資管理委員會的主要職責是制定基金投資的整體策略和原則，審定基金定期投資報告及決定基金禁止的投資事項等。基金經理主要負責投資組合的構建、調整和日常管理等工作。中央交易室負責資產運作的一線監控，並保證確保交易指令在合法、合規的前提下得到執行。
（2）組合構建：基金經理依據跟蹤指數成份股或備選成份股的權重占比、停復牌情況以及每日基金申購贖回的資金情況，在追求跟蹤誤差最小化的目標下，決定交易的數量和時機。
（3）交易操作和執行：中央交易室依據基金經理指令，制定交易策略，通過組合交易系統執行指數投資組合的交易。中央交易室確保投資指令處於合法、合規的執行狀態，對交易過程中出現的任何情況，負有監控、處置的職責。中央交易室確保將無法自行處置並可能影響指令執行的交易狀況和市場變化向基金經理、投資總監及時反饋。
（4）投資組合風險分析：數量分析師對指數投資的偏差風險和流動性風險進行每日跟蹤測算，並提供數量風險分析報告。研究部行業研究員對基準指數成份股中基本面變化、流動性變化等企業情況提供及時的風險分析報告。
（5）投資管理委員會在確保基金持有人利益的前提下有權根據環境變化和實際需要調整上述投資管理程式。
收益分配原則
在存續期內，本基金將不進行收益分配
在每個會計年度年（除成立當年外）的第一個工作日，基金管理人將根據基金契約的約定對新華環保份額和新華環保A份額實施定期份額折算。基金份額折算後，如果出現新增份額的情形，投資人可通過賣出或贖回折算後新增份額的方式獲取投資回報，但是，投資人通過變現折算後的新增份額以獲取投資回報的方式並不等同於基金收益分配，投資人不僅須承擔相應的交易成本，還可能面臨基金份額賣出或贖回的價格波動風險。
在每個會計年度年（除成立當年外）的第一個工作日，基金管理人將根據基金契約的約定對新華環保份額和新華環保A份額實施定期份額折算。基金份額折算後，如果出現新增份額的情形，投資人可通過賣出或贖回折算後新增份額的方式獲取投資回報，但是，投資人通過變現折算後的新增份額以獲取投資回報的方式並不等同於基金收益分配，投資人不僅須承擔相應的交易成本，還可能面臨基金份額賣出或贖回的價格波動風險。
