《政府監管與股權再融資效率:基於中國配股政策變遷的實證研究》基於法與金融理論、政府門檻監管與企業融資理論，以中國配股政策變遷作為研究背景，將企業股權再融資後的業績判別與政府監管措施有機結合起來，選題具有較強的理論價值。研究採用了較先進的研究方法，首先，運用長視窗（1994-2004）數據研究了股權再融資後業績變化的政策區間效應。
基本介紹
- 書名：政府監管與股權再融資效率:基於中國配股政策變遷的實證研究
- 出版社：暨南大學出版社
- 頁數：281頁
- 開本：32
- 定價：21.00
- 作者：徐軍輝
- 出版日期：2009年5月1日
- 語種：簡體中文
- ISBN：7811351803, 9787811351804
- 品牌：暨南大學出版社
內容簡介,圖書目錄,文摘,後記,序言,
內容簡介
《政府監管與股權再融資效率:基於中國配股政策變遷的實證研究》為暨南大學出版社出版發行。
圖書目錄
序
前言
1 緒論
1.1 研究背景和問題的提出
1.2 研究意義
1.3 研究範圍與基本概念
1.4 研究思路、結構安排和創新
2 文獻綜述
2.1 股權再融資效率：問題的提出及影響因素
2.2 證券市場政府監管的理論基礎
2.3 政府門檻監管、企業融資與資本市場發展
2.4 政府監管與股權再融資：中國的實踐
2.5 文獻回顧後的反思及啟示
3 配股政策變遷及其影響分析
3.1 配股政策變遷對利益相關者的影響
3.2 監管政策與企業行為特徵：基於博弈論的理論分析
3.3 監管政策變遷與配股企業行為特徵：中國的實踐
3.4 配股再融資後經營業績變化的政策區間效應
3.5 本章小結
4 政府監管與股權再融資效率
4.1 政府監管與股權再融資效率的理論分析框架
4.2 分析與假設
4.3 研究設計
4.4 實證檢驗與結果分析
4.5 本章小結
5 違規行為事後監管的市場反應及企業的行為特徵
5.1 相關文獻回顧
5.2 違規行為事後監管的市場反應
5.3 違規公司的行為特徵研究
5.4 本章小結
6 結論及研究展望
6.1 主要研究結論及政策評價
6.2 研究的局限性
6.3 研究展望
附表
表1各類政府監管因素的Pearson相關係數
表2第一大股東持股比例、性質與關聯交易、大股東資金侵占的Pearson係數
表3違規企業行為特徵各變數之間的Pearson相關係數
參考文獻
後記
前言
1 緒論
1.1 研究背景和問題的提出
1.2 研究意義
1.3 研究範圍與基本概念
1.4 研究思路、結構安排和創新
2 文獻綜述
2.1 股權再融資效率：問題的提出及影響因素
2.2 證券市場政府監管的理論基礎
2.3 政府門檻監管、企業融資與資本市場發展
2.4 政府監管與股權再融資：中國的實踐
2.5 文獻回顧後的反思及啟示
3 配股政策變遷及其影響分析
3.1 配股政策變遷對利益相關者的影響
3.2 監管政策與企業行為特徵：基於博弈論的理論分析
3.3 監管政策變遷與配股企業行為特徵：中國的實踐
3.4 配股再融資後經營業績變化的政策區間效應
3.5 本章小結
4 政府監管與股權再融資效率
4.1 政府監管與股權再融資效率的理論分析框架
4.2 分析與假設
4.3 研究設計
4.4 實證檢驗與結果分析
4.5 本章小結
5 違規行為事後監管的市場反應及企業的行為特徵
5.1 相關文獻回顧
5.2 違規行為事後監管的市場反應
5.3 違規公司的行為特徵研究
5.4 本章小結
6 結論及研究展望
6.1 主要研究結論及政策評價
6.2 研究的局限性
6.3 研究展望
附表
表1各類政府監管因素的Pearson相關係數
表2第一大股東持股比例、性質與關聯交易、大股東資金侵占的Pearson係數
表3違規企業行為特徵各變數之間的Pearson相關係數
參考文獻
後記
文摘
插圖：
至此我們對配股前和配股後企業的股利政策進行了研究，從以上的實證分析來看，我們認為配股前的分紅要求從形式上可能造成了企業通過分紅來操縱淨資產收益率以迎合證監會的融資需求，但是從已經成功配股的企業的實際情況來分析，分紅對企業能否順利融資並沒有產生實質和重大的影響，因此證監會對配股企業融資前的分紅要求並沒有產生實質的消極影響。我們進一步地對融資前的分紅對企業再融資當年的業績影響進行了研究，發現融資前一年的現金分紅行為對企業再融資當年的業績產生了積極影響，也就是說配股前現金分紅的企業，配股當年的經營業績更好，但是對股票股利並沒有產生顯著的影響，這個結果支持了證監會要求企業配股前進行現金分紅的要求。
至此我們對配股前和配股後企業的股利政策進行了研究，從以上的實證分析來看，我們認為配股前的分紅要求從形式上可能造成了企業通過分紅來操縱淨資產收益率以迎合證監會的融資需求，但是從已經成功配股的企業的實際情況來分析，分紅對企業能否順利融資並沒有產生實質和重大的影響，因此證監會對配股企業融資前的分紅要求並沒有產生實質的消極影響。我們進一步地對融資前的分紅對企業再融資當年的業績影響進行了研究，發現融資前一年的現金分紅行為對企業再融資當年的業績產生了積極影響，也就是說配股前現金分紅的企業，配股當年的經營業績更好，但是對股票股利並沒有產生顯著的影響，這個結果支持了證監會要求企業配股前進行現金分紅的要求。
後記
本書是在本人博士論文的基礎上經過修改而成的，並融人了最新的思路。
感謝我的博士導師王華教授多年來為我所做的一切。在我攻讀博士學位期間有幸得到老師的悉心指導，使我的研究視野逐步開闊，思維能力得到有效的訓練，科研能力有了很大的提高。畢業後老師經常關心我的研究進展，並且鼓勵我努力抓住自己的研究興趣點，集中精力沿著一條研究主線開展工作。老師的教導確實讓我受益匪淺，本書就是在老師的鼓勵和關心下才得以順利出版的。
感謝暨南大學管理學院的石本仁教授、劉國常教授、胡玉明教授，廈門大學陳少華教授、曲曉暉教授，感謝他們在論文答辯中給予我的中肯有益的建議。
感謝我的博士導師王華教授多年來為我所做的一切。在我攻讀博士學位期間有幸得到老師的悉心指導，使我的研究視野逐步開闊，思維能力得到有效的訓練，科研能力有了很大的提高。畢業後老師經常關心我的研究進展，並且鼓勵我努力抓住自己的研究興趣點，集中精力沿著一條研究主線開展工作。老師的教導確實讓我受益匪淺，本書就是在老師的鼓勵和關心下才得以順利出版的。
感謝暨南大學管理學院的石本仁教授、劉國常教授、胡玉明教授，廈門大學陳少華教授、曲曉暉教授，感謝他們在論文答辯中給予我的中肯有益的建議。
序言
本書基於法與金融理論、政府門檻監管與企業融資理論，以中國配股政策變遷作為研究背景，將企業股權再融資後的業績判別與政府監管措施有機結合起來，選題具有較強的理論價值。研究採用了較先進的研究方法，首先，運用長視窗（1994-2004）數據研究了股權再融資後業績變化的政策區間效應；然後，將配股政策中事前監管措施和事中監管措施科學地分為盈利要求、時間間隔、產業政策、大股東配股比例、配股比例、治理結構、股利政策、投資政策八個方面，分別檢驗了各種措施對企業業績的影響；最後，作者對違規企業事後監管的市場反應進行了檢驗，並且對違規企業的行為特徵進行了研究。實證檢驗結果合理、自然，得出的結論從企業業績角度基本支持了政府監管措施的變遷。
