房地產投資與融資簡明教程

《房地產投資與融資簡明教程》是2014年清華大學出版社出版的圖書，作者是方建國。

基本介紹

• 書名：房地產投資與融資簡明教程
• 作者：方建國
• ISBN：9787302372561
• 定價：38元
• 出版社：清華大學出版社
• 出版時間：2014年8月5日
• 裝幀：平裝

圖書簡介

本書是一本從房地產投資視角研究房地產投融資活動的教學參考書。本書的研究思路清晰，能使讀者從基本理論、概念入手，循序漸進地學習房地產投資與融資的方法和原理，投資活動分析與融資方法的闡述自然結合、邏輯緊密，既體現出兩者之間的區別，又闡明了兩者的關係，還指明了未來的發展趨勢。鑒於房地產投資和金融的現狀與已開發國家的差距，書中採取了中外對比的學習方法，因而，讀者既可以學習到先進的房地產投資和融資方法、理論，也可以看到我國相同問題的未來發展方向。為了使讀者能夠全方位地理解房地產投融資原理和方法，每章都設有“問題研究”內容，並附有推薦閱讀的參考文獻，以及供教師和學生開放式研究討論的案例分析題和拓展思考題。本書適合國內重點院校房地產經營管理專業等經濟管理類研究生和本科高年級學生閱讀，也可作為房地產經濟、金融行業的研究人員的科研參考書。

目錄

第1章房地產投資與融資概論

1.1為什麼要研究房地產投資

1.1.1國家財富與房地產資產

1.1.2企業與房地產資產

1.1.3金融業與房地產資產

1.1.4個人財富與房地產資產

1.2房地產投資與房地產融資的基本概念

1.2.1房地產投資的基本概念

1.2.2房地產融資的相關概念

1.2.3政策性住房融資的國際比較

1.3房地產市場的相關概念

1.3.1房地產市場的內涵

1.3.2房地產市場的功能

1.3.3房地產市場的界定

1.3.4房地產市場的結構

1.3.5房地產市場無效率的原因

1.3.6房地產市場中介的作用

1.4房地產投資的研究視角

1.4.1需求與房地產資產價格變動

1.4.2供給與房地產資產價格變動

1.4.3房地產投資研究視角的構建——四象限模型

1.5問題研究

1.5.1資本化率的確定

1.5.2地價與房價的關係

1.6案例分析

1.6.1租賃市場的價格決定

1.6.2交易價格和談判區間的確定

1.7本章小結

1.8本章拓展思考題

1.9主要參考文獻

閱讀材料1.1

閱讀材料1.2

第2章土地區位與房地產價值

2.1土地利用與房地產服務功能

2.1.1城市房地產發展的動力機制

2.1.2人口集聚對城市房地產發展的影響

2.2土地利用的區位理論

2.2.1區位理論在土地開發中的套用

2.2.2區位理論在城市規劃和土地開發中的指導意義

2.3房地產的區位和價值

2.3.1房地產區位的內涵

2.3.2房地產區位的價值分析

2.3.3房地產價格形成的空間屬性分析

2.4地租變動與城市發展

2.4.1由競租曲線形成的城市結構

*2.4.2城市經濟動態模型

2.5地方政府和房地產價值

2.5.1蒂布特（Tiebout）模型與地方政府職能

2.5.2地方政府行為對房地產市場的影響

2.6地租變化與城市發展

2.7問題研究

2.7.1競租曲線——理論與現實的差異

2.7.2中國地方“土地財政”問題

2.8案例分析

2.8.1萬科在北海的選擇

2.8.2“華南板塊”的形成

2.9本章小結

2.10本章拓展思考題

2.11主要參考文獻

閱讀材料2.1

閱讀材料2.2

第3章房地產投資開發需求預測

3．1商業物業投資開發的需求分析

3．1．1商業地產的概念

3．1．2零售業商業模式的演進

3．1．3商業地產開發需求分析的步驟和重點

3．1．4商圈的界定和影響

3．2住宅物業投資開發的需求分析

3．2．1目標市場分析

3．2．2競爭對手分析

3．2．3目標客戶的需求結構分析

*3．2．4住宅價格研究的計量模型

3．3寫字樓物業投資開發的需求分析

3．3．1寫字樓物業的競爭情況調查

3．3．2寫字樓需求變化分析

*3．3．3寫字樓需求計量模型

3．4問題研究

3．4．1Big Middle理論與HOPSCA的開發——理論與實踐的差異

3．4．2住宅需求——使用還是投資

3．5案例分析

3.5.1城市產業競租： 集聚還是擴散

3.5.2網上商城與實體商業物業的競爭

3．6本章小結

3．7本章拓展思考題

3．8主要參考文獻

閱讀材料3．1

閱讀材料3．2

閱讀材料3．3

第4章房地產投資財務槓桿與傳統分析方法

4．1資金的時間價值計算

4．1．1單利情形下的終值與現值

4．1．2複利情形下的終值與現值

4．1．3年金的終值與現值

4．2物業未來市場價值預測

4．3房地產投資財務槓桿

4．3．1財務槓桿係數

4．3．2償債保證比

4．3．3財務槓桿的其他收益

4．4傳統房地產投資分析方法

4．4．1投資收益性財產的動機

4．4．2比率分析方法

4．4．3傳統的房地產投資盈利能力判斷方法的討論

4．5問題研究

4．5．1償債保障比在資產證券化中的運用

4．5．2合理的租售比如何確定

4．6案例分析

4.6.11000萬未必夠養老

4.6.2不良資產證券化

4．7本章小結

4．8本章拓展思考題

4．9主要參考文獻

閱讀材料4．1

閱讀文獻4．2

第5章房地產投資現金流貼現分析

5．1現值、淨現值與內部收益率

5．1．1現值與淨現值

5．1．2財務內部收益率

5．1．3淨現值法與內部收益率法的比較

5．1．4動態投資回收期

5．2投資價值與投資決策

5．3問題研究

5．3．1現金流貼現技術的套用

5．3．2房地產投資分析中的主要財務報表

5．4案例分析

5．4．1在建工程轉讓的估值

5．4．2中國房地產企業負現金流現象分析

5．5本章小結

5．6本章拓展思考題

5．7主要參考文獻

閱讀材料5.1

閱讀材料5．2

第6章房地產投資風險分析

6.1房地產投資風險與房地產泡沫

6.1.1房地產投資風險概述

6.1.2房地產泡沫

6.2傳統風險分析方法

6.2.1風險調整貼現率法

6.2.2肯定當量法

6.2.3回收期調整法

6.3現代投資風險分析方法

6.3.1蒙特卡洛方法

6.3.2層次分析法的套用

6.4項目不確定分析方法的套用

6.4.2盈虧平衡分析和機率分析

6.4.3盈虧平衡分析、敏感性性分析和機率分析等方法各自的作用特點

6.4.4實物期權理論分析方法

6.5房地產市場風險預警指標

6.6問題研究

6.6.1房地產投資風險的辨識

6.6.2房地產投資風險的轉移

6.7案例分析

6.7.1星河灣的“鄂爾多斯”投資之殤

6.7.2日本的房地產泡沫危機

6.8本章小結

6.9本章拓展思考題

6.10主要參考文獻

閱讀材料6.1

閱讀材料6.2

第7章房地產投資中的估價問題

7.1投融資中使用的基本估價方法

7.1.1收益資本化法

7.1.2市場比較法

7.1.3成本法

7.2房地產投融資中估價方法使用的方法論

7.3假設開發法與土地期權

7.3.1土地期貨的價值發現

*7.3.2土地投資決策的實物期權理論

7.3.3土地價格看漲預期下的中國房地產企業開發模式

7.4房地產企業估值

7.4.1房地產企業的估值方法

7.4.2NAV估值方法的局限

7.5問題研究

7.5.1在建工程的估值

*7.5.2資產定價理論發展與房地產估價理論變革

7.6案例分析

7.6.1廣州“63層”拍賣

7.6.22007年中國證券市場上的“地價→股價”聯動

7.7本章小結

7.8本章拓展思考題

7.9主要參考文獻

閱讀材料7.1

閱讀材料7.2

第8章房地產投資中的稅收問題

8.1美國的收益性房地產投資稅負

8.1.1收益性房地產營運的應稅收入

8.1.2收益性房地產的稅基

8.2中國的收益性房地產投資稅負

8.3財產稅負的原理與比較

8.3.1財產稅負的原理

8.3.2美國的財產稅徵收

8.3.3中美財產稅徵收比較

8.4中國的房地產稅費改革

8.4.1中國的現行房地產稅費體系特點

8.4.2中國的房地產稅費體系改革的方向

8.5問題研究

8.5.1房地產投資中的避稅問題

8.5.2房地產稅負對房地產價格的調節問題

8.6案例分析

8.6.1房地產企業納稅問題

8.6.2美國加州1978年憲法修正案第13號提案(Proposition 13)

8.7本章小結

8.8本章拓展思考題

8.9主要參考文獻

閱讀材料8.1

閱讀材料8.2

閱讀材料8.3

第9章住宅房地產融資

9.1信貸工具和借款安排

9.1.1住房抵押貸款定價

9.1.2住房抵押貸款還款模式的發展

9.1.3住房抵押貸款再融資

9.1.4逆向年金住房抵押貸款

9.2住宅房地產投資的融資方式

9.2.1中國的住宅房地產開發投資融資方式

9.2.2美國的住宅房地產開發融資方式

9.3抵押貸款借貸人還款意願和能力的主要指標

9.3.1抵押貸款價值比

9.3.2償債保障比

9.3.3貸款收入比

9.4政府資助和支持的住房信貸

9.4.1美國的政府支持住房信貸

9.4.2中國的政府支持住房信貸

9.5考慮稅收的借貸成本

9.5.1資金的借貸成本

9.5.2美國的住房借貸成本計算

9.6住房抵押貸款保險

9.6.1美國的住房抵押貸款保險制度

9.6.2中國的住房抵押貸款保險制度

9.7問題研究

9.7.1住房抵押貸款價值比問題

*9.7.2抵押貸款估值方法選擇問題研究

9.8案例分析

9.8.1抵押貸款視角下的美國次貸危機

9.8.2中國家庭父母參與子女的融資買房活動

9.9本章小結

9.10本章拓展思考題

9.11主要參考文獻

閱讀材料9.1

閱讀材料9.2

第10章開發項目融資

10.1開發建設項目融資

10.1.1美國的建設項目融資

10.1.2中國的建設項目融資

10.2土地開發融資

10.2.1美國的土地開發融資

10.2.2中國的土地開發融資

10.3問題研究

10.3.1項目融資模式在土地儲備中的套用

10.3.2土地儲備機構的土地抵押貸款及其風險

10.4案例分析

10.4.1地方政府融資平台(Local Government Financing Vehicles)

的發展

10.4.2城中村改造中的土地融資

10.5本章小結

10.6本章拓展思考題

10.7本章主要參考文獻

閱讀材料10.1

閱讀材料10.2

第11章收益性房地產融資、信託與資產證券化

11.1收益性房地產融資

11.2房地產信託與信託基金

11.2.1房地產信託

11.2.2房地產信託基金

11.3房地產資產證券化

11.3.1房地產抵押貸款證券化

11.3.2次級抵押貸款債券

11.3.3房地產資產證券化在中國的發展

11.4問題研究

11.4.1海外房地產基金持有商業物業和寫字樓物業

*11.4.2資產證券化對實物資產價值的影響

11.5案例分析

11.5.1廣州IFC(西塔)注入越秀房產信託

11.5.2青島凱悅房地產信託現兌付風險

11.6本章小結

11.7本章拓展思考題

11.8主要參考文獻

閱讀材料11.1

閱讀材料11.2

閱讀材料11.3